Las acciones de Southwest Airlines suben mientras JPMorgan se actualiza doblemente, registrando un BPA de 5 dólares para 2026

Las acciones de Southwest Airlines subieron más del 4% el viernes después de que JP Morgan emitiera una rara doble mejora en la aerolínea, citando la creciente confianza en que unas perspectivas de beneficios más sólidas podrían cambiar las expectativas de los inversores antes de los resultados de finales de este mes.

Los analistas subieron su calificación y elevaron su objetivo de precio a un máximo de la calle de 60 dólares desde 36 dólares, lo que implica aproximadamente un 40% de subida respecto al cierre del jueves.

JP Morgan afirmó que el repunte se debió menos a los beneficios a corto plazo y más a la anticipación en torno a las previsiones de Southwest para 2026.

El analista Jamie Baker afirmó que una perspectiva de beneficio por acción de 5 dólares para ese año ahora parece "atractivamente probable", una cifra que superaría con creces el consenso actual del mercado de 2,98 dólares.

Según Baker, tal perspectiva superaría con creces a sus competidores y podría reavivar el debate sobre la fortaleza subyacente del negocio de Southwest, incluso cuando el mercado aéreo doméstico en general sigue siendo un reto.

Los analistas advirtieron que el mercado podría ser inicialmente lento en adoptar un objetivo de EPA audaz, dado el historial desigual de Southwest con las previsiones y su dependencia pasada de métricas alternativas en lugar de ganancias por acción.

Un cambio en la forma en que Southwest cuenta su historia

Southwest ha evitado históricamente proporcionar directrices sobre el EPS, prefiriendo medidas como los ingresos por milla asiento disponible.

Sin embargo, los recientes cambios estratégicos significan que esas métricas pueden dejar de reflejar el panorama completo.

La aerolínea ha lanzado una serie de iniciativas para aumentar los ingresos, incluida la controvertida decisión de poner fin a su política de larga data de "las maletas vuelan gratis" y alejarse de los asientos abiertos.

Como resultado, JP Morgan espera que Southwest comience a guiar a los inversores utilizando el BPA, considerando que el año completo de 2026 es un punto de partida lógico.

"En nuestra opinión, al encender un debate entre la salud de su núcleo y el impacto de un contexto interno que, admitidamente, es complicado, aunque no esperamos que Southwest abandone la cuantificación de sus iniciativas, el inminente cambio a una guía de EPS nos ha devuelto a empezar", dijeron los analistas de JP Morgan.

Baker afirmó que la confianza de la firma proviene en parte de las previsiones anteriores de Southwest, ahora retiradas, que apuntaban a ganancias antes de intereses e impuestos de 3.800 millones de dólares en 2026.

Incluso asumiendo un resultado más conservador, los analistas ven un mínimo del EBIT de alrededor de 3.000 millones de dólares, muy por encima de la estimación consensuada de 1.900 millones, lo que se traduce en aproximadamente 5 dólares en BPA.

Incluso una tarifa más baja de 4,50 dólares por acción, dijeron, podría justificar una fuerte recalificación hacia su objetivo de 60 dólares.

Las acciones superan a sus competidores en 2025 a pesar de la caída de beneficios

Southwest ya ha sido una de las acciones aéreas estadounidenses destacadas el año pasado, con un aumento de más del 30% en los últimos 12 meses.

Esto se compara con aumentos del 16% para Delta Air Lines y del 11% para United Airlines, mientras que las acciones de American Airlines han caído alrededor del 11% en el mismo periodo.

El rendimiento ha mejorado a pesar de un fuerte golpe en la rentabilidad.

En los primeros nueve meses del año, el beneficio de Southwest cayó alrededor de un 42%, lo que subraya la brecha entre la tensión financiera a corto plazo y el optimismo de los inversores respecto a su plan de transformación.

Los analistas afirman que la resiliencia de la acción refleja factores específicos de cada empresa más que una recuperación generalizada de la demanda de las aerolíneas.

"Lo que está ayudando a las acciones de Southwest son claramente las iniciativas, no el entorno de demanda", dijo Savanthi Syth, analista de aerolíneas en Raymond James.

Toman forma las iniciativas de ingresos

Una parte clave de esa transformación comienza el 27 de enero, cuando Southwest abandonará formalmente los asientos abiertos en favor de asientos asignados en toda su flota de Boeing 737.

La aerolínea también introducirá asientos con espacio extra para las piernas en las primeras filas, vendidos a un precio premium.

Southwest ha estimado que las opciones de asientos asignados y espacio extra para las piernas podrían generar alrededor de 1.000 millones de dólares en ingresos antes de impuestos el próximo año y 1.500 millones en 2027, suponiendo un impulso significativo para la rentabilidad.

A pesar de la manifestación del viernes, el escepticismo persiste.

Los datos recopilados por LSEG muestran que 26 analistas valoran la acción como un hold de media, con un objetivo de precio medio de 42 dólares, lo que sugiere que el mercado sigue dividido sobre cuánto de la recuperación ya está presupuestada.