Precios al productor en Brasil suben en enero, impulsados por la metalurgia: informe

Según el Índice de Precios al Productor (PPI) de las industrias manufactureras y extractivas publicado por el Instituto Brasileño de Geografía y Estadística (IBGE), los precios de la industria nacional de Brasil subieron 0,34% en enero frente al 0,14% de diciembre.

Tras diez lecturas consecutivas negativas entre febrero y noviembre de 2025, el resultado de enero representa la segunda tasa mensual positiva consecutiva.

La variación mensual fue de 0,15% en enero de 2025.

El índice registró una caída del 4,33% en los últimos 12 meses a pesar del repunte reciente, lo que pone de manifiesto la tendencia bajista más amplia que ha definido los precios al productor.

El PPI abarca categorías económicas relevantes de las industrias manufactureras y extractivas y mide los precios "en fábrica", excluyendo fletes e impuestos.

Mayor avance mensual en la metalurgia

Quince de las 24 actividades industriales evaluadas registraron variaciones de precios positivas en enero respecto al mes anterior.

Catorce actividades mostraron aumentos en diciembre.

Las mayores subidas en enero correspondieron a metalurgia (2,73%), impresión (2,73%), otros productos químicos (1,70%) y perfumes, jabones y productos de limpieza (1,67%).

La rama industrial con mayor impacto en el índice en su conjunto fue la metalurgia.

Según el responsable del PPI, Murilo Alvim, el principal motivo del aumento del 2,73% del sector fueron los precios más altos de los metales no ferrosos.

Se centró en los contratos de cobre, que han afrontado bajos inventarios y escasez de suministro, y en los derivados del oro, cuyos precios se elevaron por la mayor demanda.

Del aumento del 0,34% en los precios industriales, la metalurgia aportó por sí sola 0,18 puntos porcentuales.

Las industrias extractivas aportaron 0,06 puntos porcentuales, la refinación de petróleo y biocombustibles restaron 0,07 puntos porcentuales, y otros productos químicos contribuyeron con 0,13 puntos porcentuales.

El alza de los precios de los fertilizantes fue la principal causa del incremento del 1,70% en otros productos químicos.

Tras afectar ya a una gran proporción de concentrados fosfatados en diciembre, el encarecimiento de los insumos importados, especialmente los derivados del azufre, se intensificó a comienzos de año.

Impacto del tipo de cambio en distintos horizontes

El tipo de cambio, que suele ayudar a explicar los movimientos del Índice de Precios al Productor Industrial (IPP), también contribuyó a la tendencia a 12 meses.

Durante ese periodo, el dólar estadounidense cayó 11,3% frente al real brasileño, contribuyendo a la caída del índice.

Sin embargo, los datos mensuales cuentan otra historia.

Entre diciembre y enero, el dólar también se debilitó 2,1%, sin embargo el IPP registró una lectura positiva.

Esto sugiere que otros factores compensaron con creces la depreciación de la moneda y, en última instancia, impulsaron al alza el índice.

La industria alimentaria mantiene su tendencia a la baja

El indicador mensual no destacó a la industria alimentaria, que tiene el mayor peso en el índice, de alrededor del 24%.

Los precios del sector cayeron 0,17% entre diciembre y enero, la novena caída consecutiva.

La serie prolongada ha dado lugar a una contracción acumulada del 9,84% en los últimos 12 meses, pese a que la caída mensual más reciente no fue particularmente severa.

Por tanto, la alimentación emerge como el principal factor que influye en el desempeño total del índice a 12 meses.

Los grupos económicos del sector registraron caídas, destacando los azúcares.

En el transcurso de los 12 meses, el grupo de azúcares acumuló una caída del 28,30%, lo que refleja la bajada de los precios internacionales ante una oferta global abundante y una alta productividad.

La reducción también se vio influida por la apreciación del real frente al dólar durante ese periodo.

El índice general está impulsado por los bienes intermedios

Los bienes de capital experimentaron una caída del 0,70% en enero, según las grandes categorías económicas.

Los bienes de consumo aumentaron 0,26%, mientras que los bienes intermedios subieron 0,54%.

Los bienes de consumo duraderos registraron un aumento del 0,22%, mientras que los semidurables y no duraderos crecieron 0,27%.

Entre las categorías amplias, los bienes intermedios tuvieron el mayor impacto.

Aportaron 0,29 puntos porcentuales de la variación de 0,34% en las industrias extractivas y manufactureras, con un peso del 53,76% en la composición total del índice.

Los productos de consumo representaron 0,10 puntos porcentuales del total mensual, con los bienes duraderos aportando 0,01 puntos porcentuales y los semidurables y no duraderos 0,09 puntos porcentuales.

Por el contrario, los bienes de capital tuvieron un impacto negativo de 0,06 puntos porcentuales.

La encuesta del PPI, que se centra en precios al productor sin impuestos, aranceles ni fletes, recopila alrededor de 6.000 precios de algo más de 2.100 empresas cada mes.