3 razones por las que el TSX Composite de Canadá ha entrado en corrección

El índice TSX Composite se ha retraído con fuerza en las últimas semanas, borrando parte de las ganancias acumuladas a principios de este año cuando alcanzó un máximo histórico.

Retrocedió hasta $31,000 el viernes, con una caída de casi el 10% desde su punto más alto de este año.

El TSX Composite se ha desplomado por la caída de los precios del oro y la plata 

La principal razón del retroceso del índice TSX Composite es la continua caída de los precios del oro y la plata.

El precio del oro ha caído a $4,490, su nivel más bajo desde el 2 de febrero y un 20% por debajo del máximo histórico.

De forma similar, el precio de la plata se ha desplomado a $67 desde el máximo histórico de $121.

Otros metales como el cobre y el aluminio también han registrado descensos en los últimos meses.

Estos metales han caído debido al temor persistente de que la Reserva Federal mantenga tipos de interés elevados este año, ya que la inflación sigue al alza en medio de la guerra en Irán.

En un comunicado la semana pasada, la Reserva Federal insinuó que podría subir los tipos este año, ya que se espera que la inflación continúe subiendo ante el encarecimiento de la energía.

El riesgo, sin embargo, es que la economía entre en una estanflación, un periodo caracterizado por alta inflación y bajo crecimiento económico.

Los ETF de oro y plata han registrado salidas durante tres semanas consecutivas, una señal de que los inversores están vendiendo la reciente subida.

Su comportamiento es relevante porque las compañías mineras de oro y plata tienen un gran peso en el índice TSX Composite.

Por ejemplo, la acción de Ivanhoe Mines ha caído un 33% en los últimos 30 días, mientras que Eldorado Gold Corporation, Taseko Mines, Endeavour Silver, Hudbay Minerals, B2Gold e IAMGold han retrocedido más de un 25% en el mismo periodo.

La caída de las acciones vinculadas a la plata y el oro se ha visto compensada por el rally en las compañías energéticas, ya que los precios del crudo y del gas natural se han disparado en las últimas semanas.

La acción de Vermilion Energy se ha disparado un 38%, mientras que Strathcona, Parex, Canadian Natural Resources y Baytex Energy han subido cifras de dos dígitos.

Decisión de tipos del Banco de Canadá con sesgo restrictivo 

El índice TSX se ha hundido también por el cambio de tono del Banco de Canadá, que emitió un comunicado relativamente restrictivo la semana pasada.

En su comunicado, el banco dejó los tipos de interés sin cambios en 2.25%, manteniendo la pausa que ha estado vigente en los últimos meses.

Aun así, los operadores están descontando subidas de tipos este año, dado que se espera que la inflación siga aumentando en los próximos meses.

Los operadores apuestan a que el banco aumentará los tipos en 75 puntos básicos este año.

Esto explica por qué los rendimientos de los bonos han seguido subiendo este año, con el de diez años en 3.57% y el de cinco años en 3.25%.

La caída del TSX también coincide con la de otros índices globales.

Por ejemplo, el índice S&P 500 cayó hasta $6,487, un 7.15% por debajo de su punto más alto de este año.

De forma similar, el Stoxx 50 se ha desplomado hasta €5,443, con una caída del 11.6% en el mismo periodo.

Análisis técnico del índice S&P/TSX Composite

Gráfico del índice TSX | Fuente: TradingView 

El gráfico diario muestra que el índice TSX ha estado en una fuerte tendencia bajista en las últimas semanas, pasando de un máximo de $34,528 al actual $31,317, su nivel más bajo desde el 15 de diciembre.

Ha caído por debajo de las medias móviles exponenciales (EMA) de 50 y 100 días.

Además, el indicador Supertrend se ha mantenido en rojo, mientras que osciladores principales como el Relative Strength Index (RSI) y el MACD han retrocedido.

Por lo tanto, es probable que el índice continúe cayendo, ya que los vendedores apuntan al nivel de soporte clave en $30,000, que está aproximadamente un 4.38% por debajo del nivel actual.