Las acciones de Snap caen a mínimos históricos: ¿oportunidad o trampa de valor?

El precio de las acciones de Snap se ha desplomado hasta un mínimo histórico ante las continuas preocupaciones sobre su negocio. Cayó a un mínimo de $4.36, desde su máximo histórico de $83, y su capitalización de mercado pasó de más de $125 mil millones en 2021 a $7.3 mil millones.

El crecimiento de Snap en Norteamérica se ha estancado 

Snap, la empresa matriz de Snapchat, la popular red social, afronta grandes desafíos al estancarse el crecimiento en su mayor mercado.

Los resultados más recientes mostraron que sus usuarios activos diarios aumentaron a 474 millones en el cuarto trimestre, desde 443 millones en el mismo periodo del año anterior.

Sin embargo, la mayor parte de este crecimiento provino de sus mercados internacionales, que normalmente generan menos ingresos por cliente. Sus usuarios activos en Norteamérica cayeron a 94 millones desde 100 millones en el mismo periodo.

Sus usuarios en Europa también cayeron a 98 millones desde 99 millones. En el lado positivo, el resto del mundo creció a 283 millones desde 254 millones un año antes. 

El problema, sin embargo, es que su negocio en Norteamérica aporta la mayor parte de los ingresos, con su ingreso medio por usuario (ARPU) creciendo a $3.62. En contraste, el ARPU en el resto del mundo es sólo $1.24.

Lo mismo ocurre en Europa, donde su ARPU se sitúa en $3.47. Por tanto, puede argumentarse que Snap está creciendo en los lugares equivocados.

Lamentablemente, la compañía tiene opciones limitadas para hacer crecer su negocio debido al aumento de la competencia de marcas de Meta Platforms como Instagram y Facebook. También enfrenta una competencia significativa por parte de empresas como TikTok, que ha seguido ganando cuota de mercado en la industria de redes sociales.

Los resultados más recientes mostraron que los ingresos de Snap se dispararon a $1.76 mil millones en el cuarto trimestre, un 10% más que los $1.55 mil millones del mismo periodo del año anterior. Su negocio en Norteamérica generó $1.02 mil millones en ingresos, mientras que sus negocios en Europa y el resto del mundo aportaron $341 millones y $350 millones, respectivamente.

En el año, la compañía obtuvo más de $5.93 mil millones en ingresos, mientras que el margen operativo aumentó ligeramente hasta el 55%. También registró una pérdida neta de $460 millones frente a $698 millones un año antes.

Se espera que el crecimiento de Snap siga desacelerándose en los próximos años a pesar del aumento de la demanda de publicidad online. La estimación media es que sus ingresos anuales este año crecerán un 13% hasta $6.7 mil millones, seguidos de un 9.4% hasta $7.34 mil millones.

Esta desaceleración significa que, aunque la compañía está muy infravalorada, su crecimiento más lento dificultará atraer inversores. En su lugar, la empresa podría convertirse en un buen objetivo de adquisición para firmas de capital privado, gracias a su PER a futuro de 9. Tiene una deuda total de $4.14 mil millones y $2.9 mil millones en efectivo.

Análisis técnico del precio de las acciones de Snap 

Gráfico de las acciones de Snap | Fuente: TradingView 

El gráfico semanal muestra que el precio de la acción de Snap ha caído hasta un mínimo histórico. Recientemente bajó por debajo del importante nivel de soporte en $6.98, su mínimo oscilante en octubre de 2022 y en abril y agosto del año pasado. Al moverse por debajo de ese nivel se confirmó la perspectiva bajista.

La acción ha caído por debajo de la Media Móvil Exponencial (EMA) de 50 semanas. También cayó por debajo del nivel psicológico clave de $5, confirmando la perspectiva bajista.

Por tanto, es probable que la acción continúe cayendo en las próximas semanas, potencialmente hasta el nivel de soporte clave en $3.5.