Las acciones de ON Semiconductor amplían su repunte tras mejora de BofA que señala potencial al alza

Las acciones de ON Semiconductor ampliaron su repunte reciente, subiendo con fuerza mientras los inversores reaccionaban a una mejora alcista de Bank of America, aunque siguen existiendo dudas sobre el momento de la decisión.

El título escaló un 8% el jueves, marcando su novena sesión consecutiva de ganancias, lo que supone una subida del 14% en lo que va de semana.

El movimiento se produce en medio de una tendencia alcista más amplia del mercado, con el S&P 500 y el Dow Jones Industrial Average ganando 0,13% y 0,08%, respectivamente.

A pesar del repunte reciente, las acciones de ON Semiconductor siguen aproximadamente un 25% por debajo de sus máximos históricos de julio de 2023, aunque han avanzado cerca de un 38% en lo que va de año.

La mejora de BofA impulsa el ánimo pese a las cautelas

El repunte sigue a una subida de calificación por parte del analista de Bank of America Vivek Arya, que elevó la acción a Buy desde Neutral y aumentó el precio objetivo a $85 desde $70.

Arya reconoció que la mejora podría ser prematura dadas las condiciones actuales de la industria, señalando que la desaceleración de la demanda en segmentos clave como el de automóviles y los vehículos eléctricos sigue siendo un lastre.

Escribió que el debilitamiento de la demanda en estas áreas hace que la “mejora de ON sea potencialmente un poco prematura”, pero subrayó que mantiene una visión constructiva sobre las perspectivas a largo plazo de la compañía.

“Existe potencial de recuperación”, escribió Arya, citando la desaceleración en la demanda de VE como una razón principal por la que el precio de la acción ha caído en los últimos tres años.

“Sin embargo, ON ha respondido bien recortando su cartera, reduciendo costes y centrándose en la generación de flujo de caja libre/retornos. La compañía también ha invertido en aumentar su exposición a la potencia para IA, probablemente un foco en la próxima jornada de analistas en septiembre, un catalizador potencialmente positivo”, añadió Arya.

Entorno de demanda mixto en semiconductores

En una evaluación más amplia del sector de semiconductores, Arya destacó un entorno de demanda mixto.

Se observa fortaleza procedente de centros de datos e inteligencia artificial, junto con aeroespacial y defensa, mientras que los mercados finales tradicionales permanecen presionados. La demanda de fabricantes de automóviles y de vehículos eléctricos se ha debilitado, y la electrónica de consumo afronta vientos en contra por el aumento de los costes de memoria.

Esta divergencia ha generado una recuperación desigual en toda la industria, con las empresas vinculadas a la infraestructura de IA beneficiándose más que las expuestas a los segmentos cíclicos de consumo y automoción.

Otros datos también sugieren un endurecimiento de las condiciones de suministro en determinadas áreas. Según Baird, los plazos de entrega en los segmentos de semiconductores han ido aumentando, con los productos MOSFET de ON Semiconductor registrando plazos de entrega de alrededor de 26 semanas.

Fundamentos sólidos respaldan la perspectiva a largo plazo

A pesar de los desafíos de demanda a corto plazo, los analistas señalan la mejora de los fundamentales de ON Semiconductor como una razón clave para el optimismo.

La cartera de la compañía incluye exposición a soluciones de potencia para IA y productos Treo, mientras que su enfoque en la generación de flujo de caja libre y en los retornos para accionistas ha reforzado la confianza de los inversores.

Bank of America también destacó el compromiso de la compañía con un programa de recompra de acciones de $6 billion durante los próximos tres años, subrayando su estrategia de retorno de capital.

A medida que evoluciona el ciclo de semiconductores, la capacidad de ON Semiconductor para equilibrar las presiones cíclicas con las oportunidades de crecimiento estructural probablemente determinará si su repunte reciente puede mantenerse.