FTSE 100 cae por alza de rentabilidades en Reino Unido y resultados débiles de HSBC

El índice FTSE 100 retrocedió durante cuatro sesiones consecutivas debido al fuerte repunte de las rentabilidades de la deuda pública británica y tras la publicación de un informe financiero flojo por parte de HSBC. Cayó hasta £10,225 el martes, lejos del máximo del año hasta la fecha de £10,935.

Repunte de las rentabilidades de los gilts británicos

Una razón clave por la que el FTSE 100 se corrigió es que las rentabilidades de los bonos del Reino Unido, conocidas como gilts, están en una clara tendencia alcista. Los datos muestran que la rentabilidad a diez años subió hasta el 5,10%, su nivel más alto desde marzo de este año. En particular, la rentabilidad a 30 años alcanzó el 5,80%, su cota más alta en más de 30 años.

Las rentabilidades de los bonos del Reino Unido aumentan en medio de las preocupaciones sobre la economía británica ante el repunte de la inflación, lo que lleva al Banco de Inglaterra a considerar una subida de tipos en la próxima reunión. 

Será una subida de tipos difícil dado que la economía se encuentra en gran medida en un periodo de estanflación, caracterizado por la inflación en aumento y un crecimiento económico lento. Además, encarecerá de forma significativa el coste de financiación de la deuda pública del Reino Unido.

El mercado de acciones tiende a tener un rendimiento inferior cuando las rentabilidades de los bonos gubernamentales suben. En la mayoría de los casos, los inversores suelen considerar más seguro invertir en la mayor rentabilidad que ofrece el mercado de bonos.

Para ser claros: las rentabilidades de los bonos gubernamentales a largo plazo han subido con fuerza en las últimas semanas, con la estadounidense moviéndose cómodamente por encima del umbral del 5% por primera vez en meses.

Los resultados de HSBC arrastraron a las acciones británicas

El FTSE 100 también cayó debido a la fuerte caída del precio de la acción de HSBC tras publicar resultados financieros débiles. Su acción se desplomó un 6%, convirtiéndola en una de las peores componentes del índice. Este desplome arrastró al resto de bancos británicos, incluso a aquellos que presentaron resultados sólidos como Lloyds, Standard Chartered y NatWest.

En su informe, la entidad dijo que sufrió una pérdida de $400 millones vinculada a Market Financial Solutions, una importante empresa británica que colapsó hace unos meses. Los inversores están ahora examinando su exposición al floreciente sector del crédito privado. En un comunicado, señaló que tiene una exposición de $111 mil millones al sector.

HSBC registró un beneficio antes de impuestos de $9,4 mil millones, por debajo de los $9,59 mil millones que los analistas esperaban.

De cara al futuro, el FTSE 100 reaccionará a los resultados de empresas como Smith & Nephew, Flutter Entertainment, JD Sports, Coca-Cola, InterContinental Hotels e IAG Group.

Análisis técnico del índice FTSE 100 

Gráfico del índice FTSE 100 | Fuente: TradingView 

El gráfico en marco temporal diario muestra que el FTSE 100 se ha corregido en las últimas semanas, pasando de un máximo de £10,716 en abril a £10,210 hoy.

Una observación más detallada muestra que ha formado un patrón similar a un doble techo cuya línea de cuello está en £9,670, su nivel más bajo el 23 de marzo.

El índice ya ha caído por debajo de la media móvil exponencial de 50 días, una señal de que los bajistas están ganando impulso. El índice de fuerza relativa (RSI) ha seguido descendiendo y ahora se sitúa por debajo del nivel neutral.

Por lo tanto, es probable que el índice siga cayendo a corto plazo mientras continúe la crisis en Oriente Medio. Si esto ocurre, el próximo nivel clave a vigilar estará en £9,500. Por otro lado, un movimiento por encima de la resistencia en £10,500 invalidaría la perspectiva bajista.