El oro busca romper $4,750/oz; senda de la Fed y tensiones con Irán en foco

Los precios del oro subieron el viernes, situando al metal precioso en camino a una ganancia semanal mientras disminuían los temores de los inversores sobre la inflación y la subida de los tipos de interés, aunque persistía el optimismo por un posible acuerdo de paz entre EE. UU. e Irán a pesar de fricciones recientes.

El oro ha vivido una semana intensa hasta ahora, con fuertes pérdidas el lunes y luego subiendo hasta máximos de dos semanas tras una liquidación en el mercado del petróleo. 

Sin embargo, los expertos creen que los inversores en oro se han visto atrapados entre dos fuerzas de igual magnitud que empujan en direcciones opuestas.

Es por eso que el mercado está actualmente en pausa, con los precios moviéndose en un amplio rango. 

Actividad del mercado y factor geopolítico

El jueves, el contrato de oro en COMEX cerró $6 por debajo, o una caída de apenas 0.13% para el día. 

El contrato se había subido bruscamente el jueves, antes de reducir esas ganancias.

A pesar de la caída, el rendimiento global del oro es notable.

Los futuros del oro cotizan actualmente más de un 41% por encima de hace un año.

El significativo rango de precios a 52 semanas, que va desde un mínimo de $3,123 hasta un máximo de $5,626, ilustra claramente la volatilidad y la intensa actividad en este mercado.

La caída de $6 desde un nivel por encima de $4,600 es insignificante en magnitud; es 'ruido' del mercado, según Kitco.com.

Sin embargo, la naturaleza de ese ruido ofrece información. 

El oro no se precipitó en ventas cuando surgieron titulares optimistas sobre Irán, ni tampoco repuntó en respuesta a comentarios de tono agresivo de la Reserva Federal.

En cambio, la ligera deriva a la baja sugiere que el mercado se mantiene en equilibrio entre dos fuerzas poderosas y opuestas.

A pesar del desafío más serio hasta ahora a su alto el fuego de un mes, cuando Estados Unidos e Irán intercambiaron disparos el jueves, Irán afirmó posteriormente que la situación había vuelto a la normalidad, mientras que EE. UU. indicó que no deseaba una escalada.

Desde el inicio de la guerra a finales de febrero, los precios del oro han caído más de un 10%.

Esta caída se debe en gran medida al aumento de los precios del petróleo, que pueden alimentar la inflación y aumentar la probabilidad de tipos de interés más altos. 

Aunque el oro suele verse como una cobertura contra la inflación, los tipos de interés elevados suelen ejercer presión a la baja sobre este activo que no genera rendimiento.

Política monetaria, datos económicos y perspectivas de precios

Los inversores están concentrados en el inminente informe mensual de empleo de EE. UU., esperado para más tarde hoy, como un indicador clave para determinar la futura senda de la política monetaria de la Reserva Federal. 

Los economistas encuestados por Reuters proyectan que las nóminas no agrícolas aumentaron modestamente en 62,000 el mes pasado, una caída significativa tras el repunte de 178,000 registrado en marzo.

La Reserva Federal representa actualmente el mayor obstáculo para el oro, según analistas de Kitco.com. 

El Comité Federal del Mercado Abierto (FOMC) mantuvo la tasa de los fondos federales en 3.50% a 3.75% por tercera reunión consecutiva en su reunión del 29 de abril.

Esta reunión podría ser la última del presidente Jerome Powell antes de que Kevin Warsh asuma el cargo el 15 de mayo. 

Aunque se esperaba la decisión de mantener la tasa, la votación de 8-4 fue altamente divisiva, la más fracturada de la Reserva Federal desde octubre de 1992.

“A pesar de toda la presión de las tasas, el oro no se ha desplomado, y el descenso relativamente contenido del jueves es una prueba de la fuerza contraria: la incertidumbre geopolítica está proporcionando un piso duradero”, dijeron los analistas de Kitco en un informe.

Un repunte sostenido por encima del umbral de $4,750 indicaría que los alcistas han retomado el control, convirtiéndolo en un nivel clave a observar para los operadores, dijo Kitco.

Por el contrario, un cierre por debajo de $4,650 sugeriría que las preocupaciones sobre los tipos de interés están empezando a impulsar la acción del mercado, añadió el informe.

Al cierre de esta nota, el contrato de oro en COMEX cotizaba a $4,734 por onza, un alza de 0.5%. La plata cotizaba a $80.705 por onza, un 0.7% más que el cierre anterior.