Tasa de desempleo del Reino Unido sube al 5.0%; empleo en nómina cae en abril

Tasa de desempleo del Reino Unido sube al 5.0%; empleo en nómina cae en abril
Rivanshi Rakhrai
19 may 2026, 08:22 A. M.

con tecnología de

Invezz
Corto en GBP / Largo en gilts del Reino Unido

El desempleo sube y las nóminas siguen reduciéndose (empleo en nómina -0.7% interanual; -100k mensual). Es una señal clara de desaceleración del crecimiento que debería empujar al Banco de Inglaterra hacia una política más laxa. Comprar duración UK: posiciones largas en gilts del Reino Unido a 2–5 años (p. ej., futuros de gilts U.K. 2Y/5Y) y vender GBP en FX (GBPUSD o GBPJPY).

Riesgo clave: El crecimiento salarial se reaccelera y obliga al BoE a mantener una postura más agresiva, elevando los rendimientos reales y fortaleciendo la GBP.

Vender acciones minoristas/consumo del Reino Unido intensivas en nómina

Las caídas de nóminas están concentradas en comercio mayorista y minorista (-76k). Con el aumento del desempleo, el riesgo a la baja en la demanda y la contratación afecta a los beneficios discrecionales y vinculados al retail. Vender nombres minoristas/consumo cotizados en el Reino Unido con alta exposición laboral en UK (p. ej., Marks & Spencer, Next) o posicionarse corto en un ETF de cesta retail del FTSE 100/250.

Riesgo clave: El empleo/la contratación se estabiliza rápidamente (o el desempleo deja de subir) y el gasto del consumidor se mantiene, revirtiendo la senda de revisiones a la baja de beneficios.

  • La tasa de desempleo del Reino Unido superó las expectativas del mercado en el periodo de marzo.
  • El empleo en nómina cayó con fuerza respecto a abril del año pasado.
  • El crecimiento de la paga mensual mediana se mantuvo estable a pesar de la debilidad del mercado laboral.

El mercado laboral del Reino Unido mostró nuevos signos de debilitamiento en los tres meses hasta marzo, con la tasa de desempleo en aumento y el empleo en nómina continuando su descenso, según los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Nacionales el martes.

La tasa de desempleo ILO del Reino Unido ascendió al 5.0% en los tres meses hasta marzo, frente al 4.9% en la lectura anterior.

La cifra también superó las expectativas del mercado, que eran del 4.9%.

Al mismo tiempo, el número de personas que reclaman prestaciones por desempleo aumentó en 26,500 en abril.

Esto se compara con un aumento revisado de 4,900 en marzo y quedó ligeramente por debajo de las expectativas de un incremento de 27,300.

Sin embargo, los datos de variación del empleo mostraron una actividad de contratación más fuerte durante marzo.

El empleo aumentó en 148,000 durante el periodo, frente a un aumento de 25,000 registrado en febrero.

Empleo en nómina disminuye

La ONS indicó que las estimaciones preliminares para abril de 2026 señalan que el número de empleados en nómina se situó en 30.2 million.

Esto supuso una caída del 0.7% respecto a abril de 2025, equivalente a 210,000 empleados menos.

El sector del comercio mayorista y minorista registró la mayor caída en el número de empleados, con una disminución de 76,000 en las nóminas.

En contraste, el sector de la salud y los servicios sociales anotó el mayor aumento, con 24,000 empleados más.

En términos mensuales, el empleo en nómina cayó en 100,000 empleados, o un 0.3%, en abril respecto a marzo de 2026.

La ONS advirtió que las cifras de abril deben considerarse estimaciones provisionales y probablemente serán revisadas a medida que se disponga de más datos el próximo mes.

La agencia también señaló que los primeros meses del año fiscal tienden a presentar un mayor grado de incertidumbre en las estimaciones iniciales.

Estas estimaciones han recibido revisiones al alza mayores de lo habitual en años recientes.

Datos de nóminas de marzo revisados a la baja

La ONS revisó a la baja las cifras de nóminas de marzo de 2026 tras incorporar envíos adicionales de información en tiempo real.

El crecimiento de empleados en nómina del Reino Unido en marzo de 2026 frente a febrero de 2026 se revisó de una caída de 11,000, reportada en el boletín anterior, a una caída de 28,000.

La ONS explicó que las revisiones reflejan la incorporación de envíos adicionales de información en tiempo real en las estadísticas, reduciendo la necesidad de imputación.

El crecimiento salarial se mantiene firme

A pesar de la debilidad en los datos de empleo, el crecimiento salarial se mantuvo relativamente estable.

Las estimaciones preliminares para abril de 2026 indicaron que la paga mensual mediana aumentó un 4.9% en comparación con abril de 2025.

Por sectores, el crecimiento anual de la paga mediana fue más alto en salud y servicios sociales, que registró un aumento del 6.8%.

Mientras tanto, el sector financiero y de seguros mostró el crecimiento anual más débil de la paga, con la mediana salarial subiendo un 3.1%.

La ONS subraya la naturaleza provisional de las estimaciones

La ONS afirmó que las estimaciones tempranas para abril de 2026 se basan en alrededor del 85% de la información disponible y, por tanto, están sujetas a revisión en el boletín del próximo mes, cuando se espera que entre el 98% y el 99% de los datos estén disponibles.

Las estadísticas del boletín se basan en personas empleadas en al menos un trabajo pagado a través del sistema Pay As You Earn (PAYE).

Las estimaciones mensuales reflejan el número medio de tales empleados para cada día del mes calendario.

La ONS añadió que las estimaciones se elaboran mediante una metodología diseñada para alinearse con las directrices internacionales para estadísticas del mercado laboral.