Strategy (MSTR) sube tras compra de Bitcoin que atenúa temores de liquidación

Las acciones de Strategy (anteriormente conocida como MicroStrategy) MSTR subieron el lunes tras la revelación de otra compra de Bitcoin por parte de la compañía.

El valor también se benefició después de que analistas de Wall Street rechazaran la creciente especulación de que la estrategia de tesorería centrada en bitcoin de la firma podría acabar forzando ventas masivas de activos.

La compañía adquirió adicionalmente 1,587 Bitcoin por aproximadamente $100 millones entre el 8 y el 14 de junio, según un formulario presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU.

El presidente ejecutivo Michael Saylor dijo que la compra se realizó a un precio medio de $63,024 por bitcoin.

La última adquisición elevó las tenencias totales de Strategy a 846,842 BTC, adquiridas a un coste total de aproximadamente 64.1 mil millones de dólares, incluidos honorarios y gastos.

La compañía sigue siendo el mayor tenedor corporativo de Bitcoin y ahora controla más del 4% del suministro máximo de la criptomoneda de 21 millones de monedas.

Los inversores respondieron positivamente a la actualización: las acciones de MSTR subieron más del 8% durante la sesión del lunes.

La acumulación de Bitcoin continúa pese a un ritmo más lento

Aunque Strategy sigue aumentando sus tenencias de Bitcoin, el ritmo de compras se ha ralentizado significativamente respecto a comienzos de este año.

La compañía adquirió 1,587 BTC por $100 millones la semana pasada, tras comprar 1,550 BTC por $101.3 millones la semana anterior.

Las transacciones suponen una fuerte desaceleración frente a las adquisiciones multimillonarias que caracterizaron gran parte de la estrategia de acumulación anterior de la compañía.

La última compra se financió íntegramente mediante ventas de acciones ordinarias.

Strategy recaudó aproximadamente $209 millones mediante la venta de 1.73 millones de acciones Clase A bajo su programa de emisión de acciones al mercado (at-the-market).

No se emitieron acciones preferentes, incluidas STRF, STRC, STRK o STRD, durante la semana.

La dependencia de las acciones ordinarias se produce mientras la acción preferente STRC de la compañía ha cotizado por debajo de su valor nominal de $100 en las últimas semanas.

Strategy en general emite STRC únicamente cuando las acciones cotizan en o por encima del valor nominal, lo que limita su capacidad para usar ese valor como fuente de financiación para compras adicionales de Bitcoin.

Aunque la actividad se haya ralentizado, Strategy conserva una amplia flexibilidad financiera.

La compañía indicó que aproximadamente 25.7 mil millones de dólares permanecen disponibles en su programa de emisión de acciones ordinarias.

También informó de una reserva en dólares de $1.1 mil millones al 14 de junio, frente a $1,000 millones una semana antes.

Los analistas descartan preocupaciones de "espiral de la muerte"

El debate reciente entre inversores se ha centrado en si la caída del precio de Bitcoin podría eventualmente obligar a Strategy a liquidar parte de sus tenencias para atender obligaciones vinculadas a sus programas de acciones preferentes.

El analista de Benchmark Mark Palmer descartó esas preocupaciones en una nota de investigación el lunes.

«La historia de la espiral de la muerte asume que Strategy está a una mala semana de vender bitcoins, y omite varios pasos para llegar ahí. Antes de cualquier venta significativa de bitcoin por parte de Strategy, tendría que agotar la reserva de $1,000 millones que tiene destinada a financiar pagos de dividendos», dijo Palmer.

Las preocupaciones se intensificaron después de que Strategy vendiera 32 BTC entre el 26 y el 31 de mayo para ayudar a financiar distribuciones relacionadas con sus acciones preferentes STRC.

Fue la primera venta de Bitcoin por parte de la compañía desde que comenzó a acumular la criptomoneda en diciembre de 2022.

Palmer sostuvo que los valores preferentes perpetuos de Strategy no generan una presión de liquidez inmediata.

«La compañía tendría que atravesar una larga secuencia de fallos antes de que su reserva de bitcoin, actualmente valorada en casi $55 mil millones, siquiera entrara en la conversación», afirmó Palmer.