Plata: ¿puede XAG/USD recuperarse con el cambio en las apuestas sobre la Fed?

Los precios de la plata bajaron ligeramente el martes, ya que los operadores tomaron beneficios tras un fuerte repunte de alivio impulsado por el marco de paz EE. UU.-Irán y la caída de los precios del petróleo.

XAG/USD se negoció cerca de $69.85 en la apertura de la sesión europea, retrocediendo desde un máximo semanal mientras la atención pasó de la geopolítica a la decisión de política de la Reserva Federal el miércoles.

La corrección fue medida más que desordenada.

Los precios de la energía más bajos han aliviado algunas preocupaciones sobre la inflación, mientras que el dólar se mantiene cerca de recientes mínimos.

Aun así, la plata sigue enfrentando una configuración técnica difícil, con los indicadores de impulso mostrando que los compradores aún no han recuperado el control de la tendencia a corto plazo.

Las expectativas sobre la Fed mantienen el apoyo a la plata

La mayor pregunta para la plata es si la Reserva Federal suena menos preocupada por la inflación tras la caída de los precios del petróleo.

Se espera ampliamente que el banco central estadounidense mantenga las tasas en un rango de 3.50% a 3.75% esta semana, pero la declaración y los comentarios del presidente Kevin Warsh importarán más que la decisión en sí.

La plata, al igual que el oro, no paga intereses. Eso la hace sensible a los cambios en las expectativas de tipos y en el dólar.

Los operadores han reducido la probabilidad de una subida de tipos en diciembre a alrededor del 58%, desde casi el 70% la semana pasada, según los datos de CME FedWatch.

Edward Meir, analista de Marex, dijo a Reuters que una señal acomodaticia de Warsh podría debilitar al dólar y desencadenar otro rally en los metales preciosos.

La misma lógica se aplica a la plata, especialmente tras el fuerte rebote del lunes.

El acuerdo de paz limita la caída

El marco EE. UU.-Irán también ha ayudado a mejorar el sentimiento en las materias primas.

La propuesta reapertura del Estrecho de Ormuz ha presionado a la baja el petróleo, aliviando los temores de que los costes energéticos mantengan la inflación elevada por más tiempo.

Eso ha ofrecido un colchón a la plata, incluso cuando los operadores aseguran ganancias. Un precio del petróleo más bajo reduce la presión sobre los bancos centrales para endurecer más, lo que en general es favorable para los activos que no pagan rendimiento.

Aun así, los mercados no tratan el acuerdo como exento de riesgos.

Los detalles del acuerdo siguen siendo limitados y los inversores esperan ver si el tránsito por Ormuz puede retomarse de forma segura y predecible. Cualquier retroceso en las conversaciones podría devolver la demanda de activos refugio, pero también podría reavivar los temores inflacionarios si los precios del crudo vuelven a dispararse.

El panorama técnico sigue frágil

El gráfico de la plata aún invita a la cautela.

El metal permanece por debajo de la media móvil simple de 20 días de las Bandas de Bollinger y de la media móvil simple de 100 días, lo que inclina el sesgo general a la baja.

El índice de fuerza relativa (RSI) también está por debajo de la línea media, lo que sugiere impulso débil en lugar de un giro claramente alcista.

La primera resistencia se sitúa cerca de $72.25. Un movimiento por encima de ese nivel podría abrir el camino hacia $74.14, seguido por la SMA de 100 días cerca de $78.55 y la banda superior de Bollinger alrededor de $80.72.

En el lado bajista, $63.80 sigue siendo la principal zona de soporte a vigilar. Hasta que la plata supere la resistencia cercana, los repuntes pueden seguir enfrentando presión vendedora.