Se esfuman las esperanzas de la plata: el dólar transforma $57 en resistencia
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Comprar el dólar porque las expectativas de subidas de tipos son el principal motor y el índice del dólar se mantiene cerca de máximos. Un dólar más fuerte lastra de forma mecánica a la plata y a otras materias primas cotizadas en dólares, reforzando la tendencia bajista de la plata. Utilice UUP como la expresión más directa.
Riesgo clave: La comunicación de la Fed gira hacia un alivio claro (o la inflación cae bruscamente), provocando un retroceso del dólar.
Vender plata porque la Fed se está revaluando hacia al menos una subida y el dólar está cerca de un máximo de un año: ambos presionan directamente a la plata, que no rinde y cotiza en dólares. El gráfico también es débil: la plata se encuentra muy por debajo de la EMA de 20 periodos (~$65,82) y es probable que las recuperaciones sean vendidas hasta que recupere aproximadamente $61,01. Ejecutar mediante aperturas de cortos en futuros SI o vendiendo SLV.
Riesgo clave: La inflación subyacente cae súbitamente lo suficiente como para forzar al mercado a volver a descontar recortes de tipos, enviando al dólar a la baja y a la plata al alza.
- La plata cae cerca de $56,50 mientras las apuestas sobre subidas de la Fed se imponen a la caída del petróleo en Asia.
- El PCE subyacente en 3,4% mantiene alta la presión de la Fed mientras los bajistas de XAG/USD siguen al mando.
- Dólar fuerte y gráficos débiles dejan a la plata expuesta por debajo de la resistencia de $61.
La venta de la plata se está convirtiendo en una apuesta más clara por una política de la Fed más restrictiva.
El metal cayó hasta alrededor de $56,50 la onza en la sesión asiática del viernes, ampliando un fuerte retroceso a medida que los inversores prestaron menos atención a la caída del petróleo y más a una inflación persistente.
La última lectura del PCE subyacente de EE. UU. mantuvo las presiones sobre los precios por encima de la zona de confort de la Reserva Federal, mientras que un dólar firme encareció el metal para los compradores extranjeros.
Para un activo que no ofrece rendimiento, esa es una combinación complicada.
Precios energéticos más bajos podrían ayudar más adelante, pero los operadores se enfrentan a una Fed que hoy sigue mostrando incomodidad ante la inflación.
El reajuste sobre la Fed impulsa la venta
La principal presión sobre la plata proviene del mercado de tipos de interés.
Ahora los inversores esperan que la Fed aplique al menos una subida este año, un marcado giro respecto a expectativas anteriores de que el siguiente movimiento sería un recorte.
Ese cambio siguió a una serie de datos de inflación que muestran que las presiones sobre los precios no se han enfriado lo suficiente.
El PCE subyacente, el indicador de inflación subyacente preferido por la Fed, subió al 3,4% interanual en mayo desde el 3,3% en abril, coincidiendo con las expectativas pero manteniéndose muy por encima del objetivo del 2%.
El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, tampoco dio a los operadores muchas razones para esperar un alivio rápido.
Su mensaje fue que la política ya es lo suficientemente restrictiva como para contener la inflación, pero que las presiones sobre los precios siguen siendo demasiado altas y podrían no volver al objetivo antes de 2028.
La fortaleza del dólar agrava la presión
El dólar estadounidense se ha convertido en otro lastre para la plata.
El índice del dólar se ha mantenido cerca de un máximo de un año, respaldado por las mismas expectativas de subidas de tipos que pesan sobre los metales preciosos.
Eso importa porque la plata cotiza en dólares.
Cuando el dólar se fortalece, el metal resulta más caro para compradores que usan otras divisas, debilitando la demanda de inversores globales y de usuarios industriales.
El movimiento también ha reducido el beneficio de la caída de los precios del petróleo. Los avances en la diplomacia entre EE. UU. e Irán han retirado al crudo de los máximos impulsados por conflictos, aliviando una fuente de presión inflacionaria.
Pero los operadores aún no están convencidos de que una energía más barata vaya a ser suficiente para cambiar la postura de la Fed en el corto plazo.
El panorama técnico sigue siendo frágil
El gráfico todavía favorece a los vendedores. La plata cotiza muy por debajo de su media móvil exponencial de 20 periodos, cerca de $65,82, lo que mantiene las recuperaciones vulnerables a nuevas ventas a menos que el metal recupere esa zona.
Fuente: TradingView
Los indicadores de momentum están estirados, con el índice de fuerza relativa en zona de sobreventa.
Eso sugiere que el ritmo de las ventas podría desacelerarse y dejar espacio para rebotes correctivos cortos. Aún no confirma un cambio de tendencia.
El primer soporte importante se sitúa cerca de $55,63, seguido por $53,35. Una ruptura por debajo de esa zona expondría el nivel psicológico de $50.
En el lado al alza, $61,01 es el primer obstáculo serio antes de que el mercado pueda empezar a desafiar la tendencia bajista más amplia.
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