VOO: Por qué el S&P 500 podría estar al borde de una reversión

El Vanguard S&P 500 ETF (VOO) ha retrocedido durante siete días consecutivos y se sitúa en su nivel más bajo desde el 11 de junio. Existe el riesgo de que el reciente repunte del mercado de acciones vaya a tomarse un respiro. 

El índice S&P 500 ha caído a pesar de algunas buenas noticias relevantes

El índice S&P 500 y sus principales ETF, como VOO y SPY, han retrocedido a pesar de algunas buenas noticias, incluido el reciente acuerdo EE. UU.-Irán que ha empujado los precios del crudo mucho más bajos de lo que estaban hace unos meses. El Brent ha caído a $70, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) se sitúa en $69.

La caída de los precios del petróleo beneficia al mercado de acciones por su impacto en la inflación de consumidores y productores. Los datos publicados el jueves mostraron que el PCE general subió de 3,8% a 4,1% en mayo, situándose por encima del objetivo del 2%. 

Así, con la caída de los precios de la energía, los metales y los fertilizantes, existe la esperanza de que la inflación disminuya. Esto explica por qué las probabilidades de que la Reserva Federal suba los tipos de interés este año han disminuido sustancialmente en los últimos días.

Hay indicios de que los beneficios corporativos están ganando impulso. Un informe publicado esta semana mostró que los ingresos de Micron aumentaron más de un 300% en el último trimestre, y la dirección considera que aún quedan más ganancias por recorrer. 

Datos recopilados por FactSet muestran que el crecimiento medio de beneficios para el segundo trimestre es del 22%. Históricamente, la cifra real suele ser mucho más alta que las estimaciones. Por ejemplo, la estimación para el primer trimestre era del 12% y la cifra real fue del 28%, el nivel más alto en años.

Además, hay indicios de que el índice está muy infravalorado, con el ratio precio-beneficio a futuro en 22. Aunque esto es superior a la media de cinco años de 19, el índice muestra un crecimiento de ingresos más fuerte que en ese periodo.

Riesgos potenciales podrían arrastrar al ETF VOO en el corto plazo

Existe el riesgo de que el índice S&P 500 retroceda en las próximas semanas. Uno de los riesgos es que las ganancias actuales estén siendo lideradas por la industria de memoria. Las acciones de Sandisk han subido un 855% este año, mientras que Micron, Western Digital y Seagate se han disparado más de un 263%. 

Otros grandes ganadores este año son empresas como Intel, Marvell, Dell, Corning, Applied Materials y AMD. Todas estas acciones han subido por su papel en la industria de la inteligencia artificial (IA). Son proveedoras de hiperescaladores como Microsoft, Meta Platforms y Google.

El riesgo es que estas empresas se reviertan si la demanda de los hiperescaladores comienza a caer. Esto es posible, ya que la mayoría de ellas se han desplomado en las últimas semanas. La acción de Microsoft ha caído un 36% desde su punto más alto en julio del año pasado, mientras que Amazon ha caído un 18%. Google ha disminuido más de un 15% desde el máximo anual.

Análisis técnico del precio de VOO

Vanguard S&P 500 ETF | Fuente: TradingView

Los indicadores técnicos sugieren que el precio de VOO podría caer más en el corto plazo. Ha caído por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 25 días. 

Un análisis más detallado muestra que el fondo formó un patrón de doble techo, una señal común de reversión bajista. Además, ha formado una divergencia bajista ya que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) y el MACD han seguido cayendo.

Por tanto, es probable que la acción continúe cayendo mientras los vendedores fijan como objetivo la media móvil de 100 días en $655. Este retroceso probablemente ocurrirá antes del inicio de la temporada de resultados y será seguido por más ganancias.