La libra amplía su subida semanal al moderarse expectativas sobre la Fed
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Comprar GBP/USD. El dólar se está debilitando por datos de empleo de EE. UU. más débiles, lo que reduce las probabilidades de nuevas subidas de la Fed. Al mismo tiempo, el riesgo político en el Reino Unido se atenúa tras la reafirmación de Burnham sobre las reglas fiscales, eliminando un lastre clave. Con los mercados aún valorando alrededor de un 70% de probabilidad de una subida del Banco de Inglaterra, la libra cuenta con un viento de cola a corto plazo (por el dólar) y un impulso de política (por el BoE).
Riesgo clave: Los datos de EE. UU. se reaceleran y la Fed vuelve a valorar más subidas, lo que enviaría al GBP/USD de nuevo a la baja.
Comprar futuros de gilts británicos a 2 años (o exposición vía ETF de gilts a 2Y). El artículo apunta a un cambio hacia expectativas de política del BoE más restrictivas frente a los planes anteriores de recortes en 2026. Si el mercado continúa moviéndose hacia subidas, la parte corta de la curva debería recalibrar rendimientos más altos —lo que implica que los precios de los gilts caigan—, por lo que la operación es posicionarse para la continuación de esas expectativas de endurecimiento yendo largo en el instrumento sensible a tipos que se beneficia de esa revaloración (futuros de gilts a 2 años).
Riesgo clave: El BoE adopta una postura más acomodaticia en julio (o las expectativas de inflación se enfrían), obligando a los mercados a volver a esperar recortes de tipos y anulando la apuesta por el endurecimiento.
- La libra registra su mayor ganancia semanal frente al dólar desde abril.
- Datos de empleo de EE. UU. más débiles debilitan al dólar y fortalecen a la libra.
- Las expectativas sobre los tipos del BoE se mantienen firmes tras los comentarios de Catherine Mann sobre la inflación.
La libra esterlina se encaminaba a registrar su mayor ganancia semanal frente al dólar estadounidense en 12 semanas el viernes.
La divisa se vio respaldada por el alivio de las preocupaciones políticas internas y por datos del mercado laboral de EE. UU. más débiles de lo esperado, que presionaron al dólar.
La libra subió un 0,1% hasta $1,3357 durante la sesión.
El movimiento elevó su ganancia semanal al 1,2%, marcando su mejor actuación semanal frente al dólar desde principios de abril.
El dólar quedó bajo presión después de que los últimos datos de empleo de EE. UU. mostraran que la economía generó menos puestos de trabajo de los esperados el mes pasado.
Las cifras más débiles del mercado laboral redujeron las expectativas de que la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) continuara subiendo los tipos de interés.
Las preocupaciones políticas comienzan a desaparecer
A principios de semana, los mercados financieros británicos mostraron signos de inquietud después de que Andy Burnham, el único parlamentario laborista que expresó públicamente interés en suceder al primer ministro saliente Keir Starmer, obtuviera apoyo para un posible desafío por el liderazgo.
Burnham había dicho anteriormente que el país necesitaba "superar esto de estar en deuda con los mercados de bonos".
Sus declaraciones suscitaron preocupaciones entre algunos inversores, que temían que pudiera alejarse de los compromisos de endeudamiento existentes del Gobierno.
Sin embargo, el sentimiento del mercado mejoró después de que Burnham reafirmara su compromiso con las reglas fiscales vigentes del país.
Esas reglas incluyen equilibrar el gasto público diario con los ingresos fiscales y reducir la deuda como proporción del producto económico.
Su reafirmación contribuyó a aliviar las preocupaciones de los inversores sobre la disciplina fiscal.
La libra cae ligeramente frente al euro
Frente al euro, la libra bajó ligeramente hasta 85,73 peniques.
El día anterior, la divisa británica había alcanzado 85,47 peniques frente a la moneda única, su nivel más alto en un año.
A pesar de la disminución de las hostilidades en Irán y de la reanudación gradual de los suministros de petróleo desde Oriente Medio, los mercados financieros siguen asignando una mayor probabilidad a una subida de tipos del Banco de Inglaterra que a una bajada más adelante este año.
Las señales del Banco de Inglaterra siguen en el punto de mira
La atención también se mantuvo en los comentarios realizados el jueves por la miembro del comité de política monetaria del Banco de Inglaterra, Catherine Mann.
Mann dijo que unas condiciones financieras más laxas desde la reunión de política monetaria del Banco en junio serían un factor importante cuando los responsables de la política se reúnan de nuevo en julio.
También afirmó que estaría dispuesta a apoyar un aumento de tipos si unas expectativas de inflación más altas tras la guerra EE. UU.-Irán reducen la probabilidad de que la inflación vuelva al objetivo del 2% del Banco.
Los futuros de mercados monetarios implican actualmente alrededor de un 70% de probabilidad de una subida de tipos del Banco de Inglaterra para fin de año.
Antes del conflicto en Oriente Medio, los inversores esperaban que el banco central aplicara dos recortes de tipos durante 2026.
Sin embargo, los acontecimientos recientes han llevado a los mercados a reevaluar esa perspectiva a favor de una política monetaria más restrictiva.
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