Emisión de ADR de SK Hynix recibe demanda superior a siete veces: informe

Inversores globales han realizado órdenes por más de siete veces las acciones disponibles en la próxima oferta de recibos depositarios estadounidenses (ADR) de SK Hynix, informó Bloomberg y Reuters.

Según Bloomberg, la oferta ha suscitado un gran interés entre fondos globales long-only y inversores centrados en tecnología antes de su fijación de precio prevista para el jueves.

Alrededor de 1,000 inversores institucionales participaron en la roadshow de la dirección de la compañía a principios de esta semana, lo que refleja un amplio interés inversor en lo que está destinado a convertirse en una de las mayores salidas a bolsa en el extranjero en Nasdaq.

La emisión de ADR equivale a 17.79 millones de acciones ordinarias.

SK Hynix dijo previamente en documentos regulatorios que determinaría el precio final de la oferta el jueves, y que la cotización en Nasdaq está programada para comenzar el 10 de julio.

Reuters había informado anteriormente que inversores con base en EE. UU. presentaron órdenes considerables, con varias de ellas entre $200 million y algunas que superan $1 billion.

La compañía también reveló el lunes que Baillie Gifford Overseas Limited, fondos de inversión gestionados por Coatue Management y Situational Awareness Partners habían indicado por separado su interés en comprar hasta un total combinado de $7 billion de sus ADR estadounidenses.

Según el precio de cierre de las acciones de SK Hynix en Seúl el pasado viernes, la oferta está valorada en aproximadamente $28 billion, lo que la encamina a convertirse en la mayor cotización en EE. UU. realizada por una empresa extranjera.

El objetivo actual, sin embargo, es inferior a la meta de recaudación anterior de la compañía de 45.453 trillion won.

La demanda de memoria impulsada por IA sigue sustentando las perspectivas a largo plazo

Cada ADR representa una décima parte de una acción ordinaria, y la oferta representa aproximadamente el 2.5% de la capitalización de mercado de SK Hynix.

La compañía se ha convertido en una de las mayores beneficiarias del auge global de la infraestructura de IA.

Su valor de mercado se ha más que triplicado este año a medida que se disparó la demanda de chips de memoria de ancho de banda alto (HBM) utilizados en servidores de IA.

SK Hynix se ha convertido en el principal suministrador de chips HBM de Nvidia tras invertir más de una década en la tecnología, una estrategia que ha situado a la compañía surcoreana en el centro de la cadena de suministro de hardware de IA.

Aunque las acciones de semiconductores a nivel global han perdido cierto impulso en las últimas semanas por preocupaciones sobre el gasto en IA y la volatilidad del mercado en general, SK Hynix y su rival Samsung Electronics siguen acumulando ganancias sustanciales a largo plazo gracias a la sólida demanda de centros de datos de IA.

Las acciones de SK Hynix han caído alrededor de un 25% en las últimas dos semanas tras un fuerte repunte, pero el valor sigue subiendo cerca de un 680% en el último año.

La compañía dijo que los ingresos procedentes de la oferta de ADR se utilizarán para ampliar las instalaciones de fabricación de semiconductores en Corea del Sur y comprar equipos avanzados de fabricación de chips, incluidos los sistemas de litografía de ultravioleta extremo (EUV) de ASML.

Las inversiones tienen como objetivo aumentar la capacidad de producción, ya que la demanda de chips de memoria para IA continúa superando la oferta.

La cotización en EE. UU. podría impulsar valoraciones más altas

Los analistas de mercado creen que la cotización en Nasdaq podría catalizar una revaloración al aumentar la visibilidad de SK Hynix entre los inversores globales.

Kim Sun-woo, analista de Meritz Securities, dijo en una nota de investigación reciente que la cotización de ADR ayudaría a SK Hynix a reducir su brecha de valoración con la rival estadounidense Micron Technology.

Kim añadió que la cotización también podría allanar el camino para que SK Hynix sea incluida en el Philadelphia Semiconductor Index, un referente seguido de cerca por fondos cotizados globales y productos de inversión pasiva.

La inclusión en el índice podría generar demanda adicional para la acción a través de entradas de fondos pasivos, al tiempo que mejora su posición entre los inversores internacionales.

Meritz Securities también espera que SK Hynix continúe registrando beneficios sólidos, respaldados por una demanda resistente de chips de memoria para IA y una oferta industrial ajustada, incluso cuando la producción total aumente gradualmente a lo largo del año.

HSBC también se ha mostrado más optimista respecto a la acción.

El mes pasado, la correduría dijo que elevaría su valoración aplicando una prima del 20% a su múltiplo precio/valor contable anterior de 2.8 veces, lo que resultaría en un múltiplo revisado de 3.4 veces.

El banco dijo que la mayor valoración reflejaba "iniciativas más proactivas a favor de los accionistas y una mejor accesibilidad para los inversores globales."