La plata se encamina a una pérdida semanal por tensiones en Oriente Medio e inflación
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La plata se encamina a una pérdida semanal >7% ya que los temores inflacionarios impulsados por el petróleo elevan los rendimientos y las expectativas sobre las tasas de interés, y la plata no ofrece rendimiento. Vender XAG/USD (o posicionarse en corto en el iShares Silver Trust, SLV) para expresar la continuada reducción del riesgo en metales que no generan rendimiento mientras el riesgo en Oriente Medio mantiene elevados los costes energéticos.
Riesgo clave: Una fuerte caída de los precios del petróleo o un cambio claro hacia recortes de tasas que haga bajar rápidamente los rendimientos del Tesoro.
Operación relativa: posicionarse en corto en SLV y comprar GLD. El artículo muestra debilidad en ambos metales, pero la plata es más sensible a las variaciones de las tasas reales y del crecimiento/inflación; el oro muestra menos daño y puede recuperar la demanda de refugio si el estrés geopolítico se intensifica sin presión adicional sobre los rendimientos. Esto aprovecha la mayor beta de la plata frente a la narrativa de inflación/tasas de interés.
Riesgo clave: Que el oro también se desplome con fuerza (desaparezca la demanda de refugio) o que la plata mejore su comportamiento debido a una renovada demanda industrial/para cobertura.
- La plata se encamina a una pérdida semanal de más del 7% en medio de preocupaciones geopolíticas y sobre la inflación.
- El oro registra una fuerte caída semanal a pesar de datos de inflación de EE. UU. más débiles de lo esperado.
- Los temores inflacionarios impulsados por el petróleo y la incertidumbre sobre la Fed presionan los mercados de metales preciosos.
Los precios de la plata permanecieron bajo presión el viernes, cotizando por debajo de $56 por onza troy.
El metal se encaminaba a una pérdida semanal de más del 7% mientras que las crecientes tensiones en Oriente Medio empujaban al alza los precios del petróleo y aumentaban las preocupaciones sobre la inflación y las tasas de interés.
El precio de la plata (XAG/USD) cotizaba en torno a $55,50 por onza troy durante la sesión asiática del viernes.
El metal permaneció deprimido por tercera sesión consecutiva mientras los inversores centraban su atención en el aumento de los costes energéticos y su posible impacto en la inflación.
El fuerte aumento de los precios del petróleo ha situado las preocupaciones inflacionarias en el centro del sentimiento del mercado.
Como resultado, los inversores han reducido su exposición a activos que no generan rendimiento, como la plata, que suelen verse perjudicados en un entorno de expectativas de tipos de interés al alza.
El conflicto en Oriente Medio aumenta las preocupaciones sobre el suministro energético
El sentimiento del mercado siguió siendo cauteloso tras intensificarse esta semana las tensiones militares entre Estados Unidos e Irán.
Estados Unidos lanzó múltiples ataques contra Irán durante la semana.
El presidente Donald Trump también advirtió que EE. UU. podría atacar la infraestructura de Irán la próxima semana.
Irán respondió lanzando ataques contra bases militares estadounidenses en países vecinos.
Los acontecimientos aumentaron el temor a un conflicto regional más amplio y a una interrupción prolongada del suministro energético, contribuyendo a precios del crudo más altos.
La subida de los precios del petróleo ha reforzado las preocupaciones de que las presiones inflacionarias podrían permanecer elevadas.
El oro también registra una fuerte caída semanal
Los precios del oro subieron ligeramente el viernes pero seguían encaminados a su caída semanal más pronunciada en seis semanas.
El oro al contado subió un 0,5% hasta $3.988,20 por onza tras haber caído anteriormente a su nivel más bajo desde el 1 de julio.
Los futuros de oro para agosto apenas variaron, en torno a $3.992 por onza.
A pesar del modesto repunte del viernes, el oro ha caído alrededor de un 3,2% en la semana.
Las pérdidas semanales ponen de manifiesto cómo las preocupaciones en torno al alza de los precios del petróleo, la inflación, los rendimientos de los bonos del Tesoro y la Reserva Federal han superado la demanda tradicional de refugio que suele asociarse a la incertidumbre geopolítica.
Datos de inflación más débiles ofrecen apoyo limitado
Los datos de inflación de EE. UU. publicados esta semana resultaron más débiles de lo esperado, eliminando en gran medida las expectativas de un aumento de la tasa de interés de la Reserva Federal en julio.
A pesar de las cifras de inflación más suaves, el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, reiteró su compromiso con la restauración de la estabilidad de precios, señalando que los responsables de la política monetaria siguen centrados en controlar la inflación.
Sin embargo, los inversores siguen divididos sobre si la Reserva Federal subirá las tasas de interés en septiembre.
La incertidumbre ha seguido lastrando a la plata, ya que unas tasas de interés más altas reducen el atractivo de los metales preciosos que no generan rendimiento.
Los mercados sopesan los riesgos geopolíticos frente a la política monetaria
Los metales preciosos sufrieron una presión vendedora sostenida durante la semana mientras los inversores evaluaban el impacto económico del aumento de las tensiones geopolíticas.
Como resultado, tanto la plata como el oro se mantuvieron bajo presión, con la plata encaminada a una caída semanal de más del 7% y el oro registrando su pérdida semanal más pronunciada en seis semanas.
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