Kuparin hinta-analyysi tähtihedge-rahastonhoitajana nostaa tavoitetta

Kuparin hinnalla on meneillään merkittävä vuosi, sillä se nousi ennätyskorkealle tässä kuussa kysynnän ja tarjonnan dynamiikasta. Hinta nousi ensimmäistä kertaa yli 10 000 dollariin, mikä liittyi muiden metallien, kuten kullan, hopean, platinan ja nikkelin, kanssa vahvassa rallissa.

Kuparin kysynnän ja tarjonnan epätasapaino

Kuparin pääasiallinen syy on se, että kysyntä kasvaa hitaammin kuin tarjonta, mikä selittää, miksi BHP on tehnyt tarjouksen Anglo Americanista.

Äskettäisessä muistiinpanossa International Copper Study Group leikkasi kuparinsa tarjontaa tälle vuodelle. Se arvioi, että teollisuudella on tänä vuonna noin 162 000 tonnin ylitarjontaa, mikä on pienempi luku kuin aikaisempi ohjeistus 467 000 tonnia.

Jatkossa virasto kuitenkin arvioi teollisuuden siirtyvän alijäämäiseksi kysynnän kasvun vuoksi. Useimmat maat lisäävät investointejaan sähkön tuotantoon ja siirtoon samalla kun datakeskusten kysyntä kasvaa.

Lisäksi, vaikka sähköajoneuvoteollisuus on hidastumassa, se kasvaa edelleen kaksinumeroisesti. Sähköautot käyttävät enemmän kuparia kuin ICE (Internal Combustion Engine) -ajoneuvot.

Samaan aikaan kuparin tarjonta hidastuu, ja useimmat kaivokset ovat vuosikymmeniä vanhoja. Ja uusien kuparikaivosten lupien myöntäminen vie yli vuosikymmenen. Yhdysvalloissa sääntelyviranomaiset kielsivät hyväksynnän suureen Alaskan kaivoksen tieprojektille, kun taas Panama hylkäsi äskettäin 10 miljardin dollarin kaivoksen hyväksynnän.

Jotkut kuparikaivostyöläiset ovat myös leikanneet tuotantonäkymiään. Codalco, maailman suurin kuparin kaivosyhtiö, tuotti ensimmäisellä vuosineljänneksellä alhaisimman kuparinsa vuosisataan.

Kuparin hintakaavio

Pierre Andurand on kuparin hinnassa nousujohteinen

Siksi, vaikka kuparin hinta on hypännyt, analyytikot uskovat, että sillä on enemmän positiivista. Financial Timesin haastattelussa Pierre Andurand sanoi, että hinta nousee yli 40 000 dollariin lähivuosina.

Andurand on yksi maailman tunnetuimmista hyödykekauppiaista. Viimeksi hän on ansainnut omaisuuksia, kun kaakaon hinta nousi. Hän sanoi:

“Uskon, että voimme saada jopa 40 000 dollaria tonnilta seuraavan neljän vuoden aikana. En sano, että se jää sinne sitten; lopulta saamme toimitusvastauksen, mutta tämä toimitus kestää yli viisi vuotta.”

Andurand liittyy muihin raskaansarjan tekijöihin, joilla on nouseva kuparin hintaennuste. Goldman Sachs, joka nimesi kuparin uudeksi öljyksi vuonna 2022, arvioi metallin jatkavan nousuaan lähitulevaisuudessa kysynnän kasvaessa.

Samaan aikaan Morgan Stanley varoitti, että tarjonnan supistuminen jatkuu kysynnän ja tarjonnan epätasapainon vuoksi.