Disney contraint d'ajuster sa stratégie alors que les plans COVID s'essoufflent

Le géant mondial des médias et du divertissement Walt Disney Co (NYSE : DIS) est un exemple typique de la façon dont une équipe de direction doit réagir rapidement lorsque les plans initiaux sont défaillants, a rapporté le Wall Street Journal.

Le grand juillet qui n'en fut pas un

Juillet était censé être un mois très chargé pour Disney puisque des théâtres devaient ouvrir dans tous les États-Unis. Disneyland était censé accueillir des invités à Anaheim, et ESPN est dépourvu de sports en direct. Entre-temps, la réouverture de Walt Disney World en Floride a coïncidé avec un nombre record de cas de coronavirus dans tous les États, selon le WSJ.

La stratégie de l'entreprise consistant à intégrer une partie de ses activités dans une autre (penser à des films dans des parcs à thème) implique que Disney est plus vulnérable à la pandémie de COVID-19 que ses concurrents. En fait, les analystes de Cowen ne modélisent les parcs domestiques de Disney pour revenir aux niveaux d'avant COVID qu'en 2025. L'époque où les parcs étaient pleins à craquer et où les gens attendaient dehors pendant des heures est révolue. Au lieu de cela, l'équipe de gestion de Disney aura de la chance si des invités se présentent, a noté le WSJ.

Des options décentes au mieux

Disney a les mains liées et ses options sont loin d'être parfaites. Certes, la direction mérite d'être félicitée pour ne pas être restée les bras croisés, mais les résultats parlent d'eux-mêmes.

ESPN, par exemple, a diffusé à deux reprises un concert des Eagles en 2018 et a justifié l'émission par le fait que la musique et le sport vont de pair. Les deux émissions ont été regardées par moins d'un million de personnes en moyenne, ce qui serait horrible en temps normal et est tout simplement "décent" dans le contexte actuel, selon le WSJ. Les investisseurs ont raison d'être inquiets, car on compte sur ESPN pour obtenir de façon fiable et constante de grosses recettes publicitaires.

Pendant ce temps, Disney a été obligé de licencier de nombreux employés de toutes les divisions pour aider à arrêter l'hémorragie. D'autres travailleurs ont été priés de continuer à travailler à domicile à des salaires réduits.

Le résultat final est une action qui a baissé de près de 20 % au cours des six derniers mois. Les actions ont récemment chuté sous la barre des 100 dollars par action pour la première fois depuis la mi-2018, car le titre Disney, comme presque tous les autres, a été durement touché par le reste du marché en mars. Voici un guide sur la manière d'acheter des actions Disney.

Signes d'espoir

L'unité de diffusion en continu de Disney, appelée Disney+, montre de meilleurs signes de dynamisme et certains analystes prédisent qu'elle sera rentable deux ans plus tôt que prévu, en 2021. La décision de la société de diffuser "Hamilton" pendant le week-end du 4 juillet a attiré de nouveaux abonnés et témoigne de la puissance de cette activité.

Malgré la fermeture complète du studio de Disney, la plateforme a attiré 50 millions d'utilisateurs depuis novembre et le taux de désabonnement est assez faible. La société travaille sur de nouveaux contenus, notamment une émission spéciale de Beyonce intitulée "Black is King" et un accord avec l'ancienne star de la NFL Colin Kaepernick pour développer du contenu.