Cours du cuivre : rebond correctif ou inversion de tendance baissière ?

Le prix du cuivre se négocie régulièrement au-dessus du niveau psychologique de 4,00, après avoir plongé en dessous la semaine dernière. Cependant, il reste en dessous de la zone cruciale de support-tour-résistance de 4,25 et en dessous de la MME à long terme de 200 jours. Ainsi, les investisseurs se demandent si la hausse actuelle est un rebond correctif ou un renversement de la tendance baissière récente.

Affaiblissement du dollar américain

En plus des aspects techniques, une baisse de la valeur du dollar américain a stimulé le prix du cuivre au cours de la nouvelle semaine. Les inquiétudes concernant le statut de la politique monétaire américaine à l'avenir ont déclenché des prises de bénéfices. La semaine dernière, le compte rendu de la réunion du FOMC a souligné l'intention de la banque centrale américaine de réduire ses achats d'actifs plus tard dans l'année. Cependant, elle a souligné que cela ne serait pas nécessairement un précurseur d'une hausse des taux.

En outre, les gains sur le marché des actions ont stimulé les devises plus risquées tout en pesant sur le billet vert. Comme la plupart des autres matières premières, le prix du cuivre a une corrélation inverse avec la valeur du dollar américain. Au moment d'écrire ces lignes, l'indice du dollar était en baisse, par rapport à son plus haut niveau depuis le début de l'année de 93,73 $, à 93,15 $.

Croissance économique ralentie

Même avec le récent rebond, les inquiétudes concernant le ralentissement de l'économie mondiale freinent les gains de prix du cuivre. Les données préliminaires de lundi sur les PMI manufacturiers de différentes régions ont accru les inquiétudes en matière de croissance. Le PMI manufacturier américain s'est établi à 61,2 contre 62,5 prévu. En outre, les PMI manufacturiers du Royaume-Uni et de la zone euro ont raté les estimations des analystes en se situant respectivement à 60,1 et 61,5.

Les récents mouvements des prix du cuivre surviennent à un moment où d'autres matières premières industrielles enregistrent également des baisses importantes. Par exemple, le prix du minerai de fer a baissé d'environ 40 % au cours du mois dernier en raison des inquiétudes suscitées par la demande chinoise. Jeudi, il a chuté de 15 % à 130,20 $ la tonne. Morgan Stanley a qualifié la chute de la plus importante depuis l'introduction des prix au comptant des matières premières il y a 13 ans.

Perspectives techniques du prix du cuivre

Le prix du cuivre a prolongé les gains de vendredi après avoir atteint jeudi un plus bas de quatre mois et demi à 3,96. C'était la première fois depuis la mi-avril que le métal rouge tombait sous le niveau psychologique de 4,00 sur le marché du COMEX. À ce stade, il était en territoire de surachat avec un RSI de 13.

Depuis la baisse, le prix du cuivre a augmenté d'environ 6,49 %. Au moment d'écrire ces lignes, il était en hausse de 2,03 % à 4,22. Sur le graphique de trois heures, il se négocie légèrement au-dessus de la moyenne mobile exponentielle de 50 jours avec un RSI de 62. Cependant, il reste inférieur à la MME à long terme de 200 jours.

À court terme, je m'attends à ce que le prix se négocie dans une fourchette étroite entre le niveau de résistance de 4,25 et le long de la MME de 50 jours à 4,18. Depuis la mi-juin, 4,25 a été un niveau de résistance de support-tour crucial. Les taureaux peuvent réussir à pousser le prix jusqu'à la MME de 200 jours à 4,30 avant de revenir à 4,25.