Questions-réponses avec Bryan Gross, coordinateur chez ICHI

ICHI, le premier protocole d'autorité monétaire décentralisée (DMA) au monde, a lancé Angel Liquidity Vaults pour permettre aux fournisseurs de liquidités (LPs) de participer aux pools de liquidités Uniswap V3 sans avoir à gérer activement leurs positions de liquidité.

Le nouveau protocole DeFi 2.0 s'appuie sur Uniswap V3, qui a introduit une liquidité concentrée permettant à tout LP d'allouer des actifs à un pool de liquidités dans une fourchette de prix personnalisée.

Invezz parle à Bryan Gross, coordinateur chez ICHI.

Uniswap ne prend en charge que les actifs hébergés sur la blockchain Ethereum, ce qui est considéré comme un inconvénient. Êtes-vous d'accord ?

Il y a eu une discussion approfondie sur le moment où Uniswap pourrait mettre en œuvre une stratégie de chaîne croisée et il y a évidemment beaucoup d'appétit pour cela de la part de la communauté cryptographique. Uniswap a également été lancé sur Arbitrum et Optimism. Avec ICHI, nous avons également une stratégie inter-chaînes et prévoyons de nous lancer sur Flow, Solana, Polkadot et d'autres blockchains dans les mois à venir.

Uniswap est le principal échange décentralisé en raison de la grande variété de pools de liquidités disponibles, qui permettent d'échanger l'ensemble d'actifs le plus diversifié sur la blockchain ethereum. Avec Uniswap V3, le protocole ne cesse également de s'améliorer.

Uniswap V3 offre de meilleures récompenses grâce à ce qu'on appelle la liquidité concentrée, où les fournisseurs de liquidités peuvent allouer des actifs à un pool de liquidités dans une fourchette de prix personnalisée, gagnant de manière exponentielle plus en frais de négociation que dans Uniswap V2 où toute la liquidité a été ajoutée dans la gamme de prix complète, de 0 à l'infini. Dans Uniswap V2, la majorité de la liquidité n'est jamais utilisée dans le trading et les fournisseurs de liquidité gagnent donc moins en frais de trading.

Mais il y a un inconvénient avec Uniswap V3 en ce que les fournisseurs de liquidités doivent désormais gérer activement leurs positions de liquidité. Cela prend du temps et s'accompagne de nombreux frais de gaz. C'est le problème que nous avons résolu avec ICHI Angle Liquidity Vaults.

Votre produit récemment lancé, Angel Liquidity Vaults, résout-il les problèmes courants avec Uniswap, tels que les frais de gaz élevés ?

Oui, les LP d'Angel Vault n'ont pas à payer de gaz pour gérer leurs positions de liquidité car ICHI Angel Vaults gère la position pour eux. C'est un gros problème car une étude récente réalisée par l'équipe de Bancor a révélé que la grande majorité des positions de liquidité dans Uniswap V3 - environ 90 % - est en fait maintenant en dehors de la plage de négociation et ne génère donc pas de frais !

Angel Liquidity Vaults permet aux LPs de gagner des frais de négociation plus élevés pour chaque dollar déposé. Comment cela profite-t-il à l'utilisateur final du protocole ?

Angel Liquidity Vaults est unique car il offre de meilleures récompenses aux LPs et présente également un certain nombre d'avantages importants pour les protocoles qui lancent Angel Vaults via ICHI.

Angel Liquidity Vaults est le deuxième produit lancé par ICHI – le premier est un protocole incroyablement nouveau qui permet à tout projet de cryptographie de créer un « dollar de marque » stable d'une valeur d'exactement 1 $ et soutenu de manière unique par le jeton natif du projet. Nous avons déjà créé avec succès des dollars de marque - qui sont importants pour fournir des liquidités dans la DeFi et mener des affaires dans une unité d'échange stable - pour les communautés 1Inch, Filecoin, Uniswap, Shapeshift et autres.

Les avantages d'Angel Vaults sont encore plus importants si un projet crée un dollar de marque avec ICHI. Lorsqu'ils sont utilisés ensemble, Branded Dollars et Angel Vaults permettent aux projets de verrouiller leur jeton cryptographique rare dans un trésor de Branded Dollar et de l'utiliser pour créer plus de liquidités appartenant au protocole. Cela supprime l'offre sur le marché libre et dissocie le jeton natif d'une communauté du prix de l'ETH dans un marché baissier, et fournit un prix plancher solide en cas de ralentissement du marché baissier.

Nous en avons déjà vu les impacts avec le premier Angel Vault que nous avons lancé pour la communauté ICHI. Alors que de nombreux projets ont connu une baisse de plus de 20 % de la valeur de leurs jetons au cours de la semaine dernière, ICHI est resté stable. C'est pourquoi nous aimons dire que ICHI Angel Vaults est comme un spray anti-ours pour un marché baissier.

L'utilisation conjointe des dollars de marque ICHI et d'Angel Vault permet à n'importe quel protocole de transformer la valeur totale verrouillée (TVL) en actifs sous gestion (AUM). Lorsque des dollars de marque sont frappés, des crypto-monnaies rares sont enfermées dans une trésorerie régie par le protocole et ses utilisateurs.

Selon un article du Nasdaq, la moitié des LP sur Uniswap perdent de l'argent. Pensez-vous que c'est vrai ? Pourquoi ?

C'est probablement vrai pour deux raisons :

1) Les fournisseurs de liquidités sur Uniswap V3 doivent gérer activement leurs positions afin de percevoir des commissions - un processus qui prend du temps, est déroutant et coûteux. Angel Liquidity Vaults gère automatiquement les positions des LPs afin de maximiser les récompenses.

2) Des pertes impermanentes sont créées lorsque la valeur d'un actif change par rapport à l'actif auquel il est associé dans le pool de liquidité. Lorsque cela se produit, les arbitragistes déplacent des liquidités entre différentes bourses décentralisées pour réaliser un profit. Le pool est « rééquilibré » et renvoie un ratio différent des deux jetons fournis comme liquidité au pool par les LP. Le profit réalisé par les arbitragistes - en raison des changements de prix - se fait au détriment des LPs qui perdent de la valeur.

Comment Angel gère-t-il le problème de la perte impermanente, le cas échéant ?

Il existe toujours un risque de perte temporaire lors d'un dépôt dans une position de liquidité sur Uniswap v3 (si le prix d'un jeton tombe à zéro). Les Angel Vaults n'éliminent pas complètement les pertes impermanentes, mais ils les atténuent car vous ne déposez que des actifs libellés en dollars qui soutiennent le prix de l'autre actif du pool.