Les salaires réels en baisse de 3,5 %, soulignant les problèmes de l’économie

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sur Juil 29, 2022
  • Les salaires ont augmenté de 5,3 % d'une année sur l'autre.
  • La stratification de l'inflation signifie que les salaires réels sont en baisse de 3,5 %.
  • Considération clé métrique pour la Fed, qui a augmenté de 75 points de base deux fois de suite.

L’inflation rugit, comme tout le monde le sait.

Les salaires réels en baisse

Mais les salaires ne suivent pas. Les salaires ont augmenté de 1,4 % au deuxième trimestre et de 5,3 % au cours de l’année qui s’est terminée en juin, selon l’indice du coût de l’emploi du Bureau of Labor Statistics publié vendredi.

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Bien qu’il s’agisse en théorie d’une belle aubaine pour les travailleurs, en réalité, le revenu diminue en termes réels lorsque l’inflation galopante s’y ajoute – avec des salaires réels en baisse de 3,5 % au cours de la dernière année. Avec le marché du travail comprimé après la pandémie, les employeurs ont augmenté les salaires pour embaucher pour des postes vacants. Mais avec une économie en surchauffe résultant d’une impression monétaire incessante au cours des deux dernières années, la hausse des prix des biens a dépassé la hausse des salaires.

Force du dollar

Avec le ralentissement de l’économie mondiale et le retournement de sentiment – les marchés boursiers ont chuté – le dollar a augmenté, ce qui est typique en période de récession alors que les investisseurs affluent vers la monnaie de réserve mondiale, perçue comme la valeur refuge la plus sûre.

La richesse réelle diminue

Cependant, la force du dollar n’est que relative aux autres monnaies fiduciaires. Lorsqu’elle est comparée aux biens réels, la valeur diminue, ce qui signifie que les salaires réels diminuent davantage. De plus, la force du dollar rend les exportations américaines chères, un autre sujet de préoccupation alors que l’économie enregistre deux trimestres négatifs de croissance du PIB, ce qui est généralement considéré comme la définition d’une récession.

Réaction de la Fed

L’indice du coût de l’emploi salarial est une considération clé pour la Fed, le président de la Fed, Jerome Powell, qualifiant même l’indice « d’important » lors de la réunion de mercredi.

Après une deuxième hausse consécutive de 75 points de base ce mois-ci, les marchés s’attendaient à ce que le pire de la politique de la Fed ait été intégré, et les marchés avaient quelque peu rebondi en conséquence. Au moment d’écrire ces lignes, le S&P 500 a encore augmenté de 1,1 % sur la journée.

Par rapport aux plus bas du mois de juin, le marché boursier est désormais en hausse de 12 %. Même si le sentiment s’améliore également, avec un climat géopolitique fragile et une Fed toujours susceptible de changer de cap, sans parler du problème bien réel d’une crise du coût de la vie et d’un ralentissement de la croissance, il serait prématuré de dire que nous sommes sortis du bois encore.

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