Binance, est-il sûr ? Près d'un milliard de dollars de retraits en 24 heures

Ouais. Un autre jour, une autre grande entreprise de crypto-monnaie fait face à des rumeurs d'insolvabilité, comme le dit le vieil adage.

Twitter est devenu bien vivant depuis 24 heures avec une inquiétude frénétique à propos de Binance. Mais est-ce simplement une panique paranoïaque pour rien, ou y a-t-il quelque chose à voir ici ? Voyons voir.

Binance sous enquête pour blanchiment d'argent

Le plaisir et les jeux ont commencé lundi après-midi lorsqu'un rapport a circulé selon lequel les procureurs américains pourraient inculper Binance et ses principaux dirigeants pour blanchiment d'argent et violations des sanctions. Il s'agissait d'une enquête lancée en 2018.

Mais cela ne devrait pas déclencher de panique au sujet de la solvabilité. Même si le PDG de Binance Changpeng Zhao (CZ) a été arrêté et que Binance a été banni, les fonds des clients ne devraient cependant pas être en danger. Cela, et le fait que cette enquête soit connue du public depuis des années. Mais le monde de la crypto-monnaie est un endroit fragile en ce moment.

Combien d'argent a été retiré de Binance ?

La sensibilité des investisseurs s'est tout de suite fait sentir.

En regardant sur la chaîne, il est facile de voir combien de fonds sont sortis de Binance. Il y a eu plus de 2 milliards de dollars de sorties nettes de jetons ETH et ERC-20 seuls, en regardant les données de Nansen.

Ce sont de gros chiffres.

Mais alors quoi ? Comme je l'ai dit lors d'un post-mortem sur le crash de FTX, cela ne devrait même pas être une discussion. Un échange devrait fonctionner relativement simplement : les clients doivent déposer de l'argent, pour ensuite laisser cet argent dessus ou convertir cet argent en crypto-monnaies. Les actifs doivent y rester aussi longtemps que le client ne quitte pas l'échange.

Bien sûr, notre pote Sam Bankman-Fried avait d'autres idées. Il peut blâmer un « manque de liquidités » ou tout ce qu'il veut, mais le fait est qu'une bourse ne devrait pas se soucier d'une ruée sur la banque parce que, eh bien, ce n'est pas une banque – c'est une bourse.

Donc, si tout est légal chez Binance, alors il ne devrait y avoir aucune inquiétude. Chaque client sur la plate-forme pourrait retirer chaque centime en ce moment, et l'échange devrait se dérouler sans problème. Mais bon, les choses ne sont pas toujours aussi claires dans le monde des crypto-monnaies.

La preuve des réserves de Binance ne révèle pas assez

Il n'y a aucune preuve concrète suggérant que Binance est insolvable. Quiconque dit le contraire spécule.

Mais encore une fois, c'est en quelque sorte le point. Il y a une raison pour laquelle les gens spéculent, et c'est parfaitement logique. Parce que Binance ne s'aide pas exactement ici.

Premièrement, il y a la « preuve de réserves » mise en place au lendemain de l'effondrement de FTX. Je mets cette phrase entre guillemets car ce que Binance présente en ce moment est totalement redondant. J'ai passé quelques heures au cours du week-end à creuser dans leurs révélations et je suis resté confus et perplexe.

« L'audit » de Binance, comme ils l'appellent, est essentiellement une façon alambiquée de dire « faites-moi confiance, mon frère ». Écoutez, je n'ai aucune raison de croire que les choses ne vont pas bien ici, mais je dis simplement qu'objectivement, cet audit/preuve de réserves n'a pas de sens.

La « preuve auditée des réserves », comme l'appelle Zhao, est tout sauf un audit formel. Il est difficile de savoir par où commencer, mais que diriez-vous ici : cet audit n'inclut même pas le passif.

« Les passifs sont plus difficiles (à auditer). Nous ne devons aucun prêt à personne. Vous pouvez demander autour de vous », a déclaré Zhao sur Twitter.

Je suis à peu près sûr que les audits formels ne sont pas censés être conclus en « demandant autour de vous » pour voir si les entreprises sont bonnes. Il y a une myriade d'autres préoccupations ici au sujet de la présentation, mais il ne faut pas être un génie pour se rendre compte qu'un audit sans présenter les deux côtés du bilan est une perte de temps.

Que se passe-t-il avec le jeton BNB ?

Le jeton BNB est également à surveiller. Il s'agit de la monnaie native de la plateforme Binance. Zhao a critiqué le jeton natif de FTX, FTT, qui s'est avéré soutenir tout le château de cartes (RIP). Il a dit toutes les bonnes choses sur le fait de ne pas prêter ni d'accepter des BNB en garantie, ce qui est formidable.

Mais le revers de la médaille est que BNB présente ici une couche de risque supplémentaire. Même si Binance ne doit de prêt à personne, sans présenter ses dettes dans le cadre de la preuve des réserves, il n'y a aucun moyen de vérifier que Binance n'a pas de dettes vis-à-vis de son propre livre. C'est là que BNB pourrait venir en garantie, et les choses pourraient théoriquement devenir assez compliquées.

Zhao a dit « n'utilisez jamais un jeton que vous avez créé comme garantie ». Il a raison. Mais le coût d'emprunt sur Binance est subventionné si les utilisateurs présentent BNB comme garantie, il y a donc un effet de levier sur le jeton ici indirectement. C'est un point de pression que j'aimerais approfondir, mais l'information n'est malheureusement pas accessible au public, donc pour l'instant tout ce que je peux faire est de m'interroger à haute voix sur Internet.

Maintenant, juste pour être clair, il s'agit d'un scénario hypothétique pour lequel il n'y a aucune preuve suggérant qu'il se produise. Mais tant qu'un audit approprié avec passif n'est pas présenté, il n'y a aucun moyen de vérifier que l'un de ces scénarios farfelus ne se produit pas. C'est pourquoi nous assistons à des retraits aussi importants que ceux mentionnés ci-dessus.

Il convient également de noter à quel point la montée en puissance du jeton BNB a été fulgurante, dominant presque toutes les principales crypto-monnaies pendant le boom. Avec le fonctionnement de la dynamique de la demande et le manque de transparence ici, il est facile d'évoquer des scénarios apocalyptiques dans sa tête - qui ne sont que des scénarios apocalyptiques, mais qui ne peuvent être ignorés compte tenu de l'opacité actuelle de Binance.

Autres événements

Il y a aussi eu d'autres comportements étranges.

Twitter est devenu un espace de plus en plus combatif pour Binance. Assez remarquablement, Binance a même publié une capture d'écran d'un journal de support avec un client. Le client a semblé grossier et agressif, mais une entreprise qui publie un journal d'assistance est une atteinte à la vie privée et une décision carrément bizarre.

Ce genre de comportement n'aide vraiment personne. À l'heure actuelle, il n'y a pas de gagnants à la suite de toute cette débâcle cryptographique du mois dernier. Une autre chose qui obtient du temps d'antenne est les mouvements curieux sur la chaîne et les problèmes de retraits. Plus particulièrement, la suspension des retraits d'USDC tôt mardi.

Zhao avait ce qui suit à dire :

Ensuite, il y a eu les 2 milliards de dollars de Bitcoin transférés en chaîne il y a deux semaines, ce qui, selon Zhao, était un « montant spécifique » exigé par l'auditeur pour prouver que Binance possédait le portefeuille.

Encore une fois, comme je l'ai dit à plusieurs reprises, nous ne devrions pas avoir à compter sur les tweets pour apaiser les inquiétudes. L'industrie dans son ensemble - Binance inclus - doit simplement devenir plus transparente.

Que doivent faire les investisseurs ?

Comme je l'ai dit, il n'y a rien de concret à distance ici. Binance semble toujours aller parfaitement bien, et ce serait un choc majeur si quelque chose devait arriver.

Mais pour les investisseurs, étant donné le manque de transparence et tout le chaos qui se passe dans le monde de la cryptographie, la réponse simple est qu'il est logique de se retirer de Binance dès maintenant.

Il n'y a aucun inconvénient à le faire - cela ne prend que 30 secondes. Pourquoi ne pas jouer la sécurité et attendre que toute la poussière soit retombée ? Les clients ne renoncent littéralement à rien en se retirant. Et à ce stade, ils doivent d'abord prendre soin d'eux-mêmes.

Zhao, pour sa part, a déclaré qu'il travaillait avec le fondateur d'Ethereum, Buterin, pour mettre en œuvre un processus de preuve de réserves plus robuste. Cela aidera, et les clients pourront alors réévaluer leur position. Mais pour l'instant, mon conseil serait d'utiliser les échanges uniquement pour le trading, plutôt que pour le stockage, car ils sont trop opaques et il n'y a tout simplement pas assez d'informations pour que les investisseurs soient confiants.

Espérons que tout cela explose. J'en suis sûr. Mais lorsque les clients sont obligés de se fier aux tweets d'un PDG pour clarifier leurs inquiétudes, c'est un signal d'alarme massif. Et pourquoi prendre le risque alors qu'il suffit de quelques clics pour se retirer ?