Prévisions USD/JPY : une croix de la mort se forme, les pertes sont le support clé

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Written on Sep 11, 2024
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  • La paire USD/JPY s'est effondrée en dessous d'un niveau de support clé alors que la vente reprenait.
  • Il a formé un modèle de graphique croisé de la mort, indiquant une nouvelle baisse.
  • La BoJ et la Réserve fédérale rendront leurs décisions la semaine prochaine.

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Le taux de change USD/JPY a poursuivi sa tendance à la baisse avant les prochaines décisions de la Banque du Japon (BoJ) et de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt. La paire a reculé à 141,50 mercredi matin, son plus bas niveau depuis le 2 janvier et à près de 13 % de son plus haut niveau de l’année.

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Décision de la Banque du Japon

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Le dollar par rapport au yen japonais a poursuivi sa tendance à la baisse après qu’un responsable de la Banque du Japon (BoJ) a fait allusion à de nouvelles hausses des taux d’intérêt. Dans un communiqué, Junko Nakagawa a déclaré que les conditions dans le pays resteraient plus faciles même si ces hausses se produisaient.

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Cette déclaration intervient alors que la BoJ se prépare à rendre sa prochaine décision sur les taux d’intérêt le 20 septembre. Il s’agira d’une réunion cruciale car la banque a annoncé une hausse surprise de 0,25% lors de sa dernière réunion, déclenchant un choc sur les marchés financiers.

Dans des déclarations récentes, des responsables, dont Kazuo Ueda, ont laissé entendre qu’une nouvelle hausse des taux d’intérêt serait envisagée en raison de l’inflation obstinément élevée. Les derniers chiffres économiques ont montré que l’indice des prix à la consommation (IPC) a augmenté à 2,8 % en juillet, soit plus que l’estimation médiane de 2,7 %.

L’IPC a été nettement supérieur au plus bas de l’année (2,2 %) et à l’objectif de 2,0 % de la BoJ. Les baisses de taux visent donc à réduire l’inflation, en partie en réduisant le rythme de croissance des salaires et en renforçant le yen japonais.

Il existe néanmoins des risques liés à de nouvelles hausses des taux par la BoJ. Tout d’abord, certains signes indiquent que l’économie japonaise ne se porte pas très bien. Un rapport publié cette semaine a montré que l’ économie a progressé de 0,7 % au deuxième trimestre, après une contraction de 0,6 % au premier trimestre. Cette croissance s’est traduite par un taux de croissance annualisé de 2,9 %.

Ces chiffres sont certes meilleurs que ceux du premier trimestre, mais inférieurs aux prévisions de croissance de 0,9% et 3,1% respectivement. L’agence japonaise des statistiques attribue cette faiblesse à une demande extérieure plus faible, en baisse de 0,1%.

Les dépenses privées et les dépenses d’investissement ont augmenté de 0,9 % et de 0,8 % au deuxième trimestre, manquant les croissances attendues de 1,0 % et de 0,9 %.

L’économie japonaise a néanmoins quelques éléments positifs. Tout d’abord, le prix de la plupart des matières premières, y compris le pétrole brut, a chuté récemment. Le Brent et le West Texas Intermediate (WTI) ont respectivement chuté à 69 et 66 dollars.

Le Japon se porte bien lorsque les prix de l’énergie baissent car il est l’un des plus gros importateurs au monde.

Décision de la Réserve fédérale

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La paire USD/JPY a reculé car certains signes indiquent que la Réserve fédérale continuera de réduire ses taux d’intérêt la semaine prochaine.

Les chiffres économiques récents ont montré que l’économie américaine ralentissait. Deux rapports de S&P Global et de l’Institute of Supply Management (ISM) ont montré que les indices PMI du secteur manufacturier restaient en dessous de la phase de croissance de 50 en août. Un indice PMI inférieur à 50 est un signe de contraction d’un secteur.

L’autre rapport notable provient d’ADP et du Bureau of Labor Statistics (BLS). Selon ADP, le secteur privé a créé moins de 100 000 emplois en août. Les données officielles sur l’emploi du NFP a révélé que le taux de chômage est resté supérieur à 4,2% alors que l’économie a créé 141 000 emplois.

Certains signes montrent que l’inflation est en baisse aux États-Unis. Les prochaines données de l’indice des prix à la consommation (IPC) américain devraient montrer que le chiffre global a baissé de 2,9 % en juillet à 2,6 % en août, tandis que l’IPC de base est passé de 3,2 % à 3,1 %.

Historiquement, les chiffres de l’inflation sont importants pour la Réserve fédérale car ils font partie de son double mandat. Dans le cas présent, cependant, ces chiffres n’auront pas un impact majeur sur la paire USD/JPY puisque la Fed a déjà laissé entendre qu’elle réduirait ses taux d’intérêt lors de sa prochaine réunion.

Les baisses des taux de la Fed et les hausses des taux de la BoJ réduiront l’écart entre les rendements japonais et américains, ce qui suscitera davantage d’inquiétudes concernant le carry trade.

Un carry trade est une situation dans laquelle les investisseurs empruntent dans un pays à faible taux d’intérêt pour investir dans un pays à taux d’intérêt élevé. Dans ce cas, les investisseurs ont utilisé les taux bas du Japon pour investir aux États-Unis, ce qui signifie que le renversement a maintenant commencé à se produire.

Analyse technique USD/JPY

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USD/JPY

Graphique USD/JPY par TradingView

Le taux de change USD/JPY a atteint un pic de 161,98 en juillet, puis a subi un retournement brutal après la hausse des taux de la BoJ.

Plus important encore, la paire a formé un croisement mortel, où les moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 200 et 50 jours se sont croisées. Dans la plupart des cas, ce modèle conduit à davantage de baisse.

La paire est également passée sous le niveau de support clé de 141,75, son plus bas niveau du 5 août, invalidant le modèle à double fond qui se formait. De plus, le MACD est resté en dessous du point neutre tandis que l’indice de force relative (RSI) est passé sous le point neutre de 50.

Par conséquent, le chemin de moindre résistance pour la paire est baissier, le prochain point à surveiller étant le point psychologique de 140.

Cet article a été traduit de l'anglais à l'aide d'outils d'intelligence artificielle, puis relu et corrigé par un traducteur local.

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