Lloyds Bank, NatWest et Barclays sont-elles menacées par Revolut ?

Les actions des banques britanniques se sont bien comportées cette année, aidées par une économie relativement forte et des taux d’intérêt plus élevés qui ont poussé leur revenu net d’intérêt (NII) à leur plus haut niveau depuis des années.

Les actions de Lloyds Bank (LLOY) ont grimpé de plus de 55 % par rapport à leurs plus bas niveaux de 2023 et oscillent près de leur plus haut niveau depuis des années.

Barclays (BARC) a atteint un sommet de 238p en août, en hausse de plus de 95% par rapport au plus bas de l’année dernière, tandis que NatWest (NWG) a augmenté de plus de 133% au cours de la même période.

Les trois banques sont très populaires au Royaume-Uni, Lloyds comptant plus de 26 millions de clients dans ses filiales, notamment Halifax, Bank of Scotland, Scottish Widows et Black Horse.

NatWest compte plus de 20 millions de clients parmi ses principales marques telles que Royal Bank of Scotland et Coutts.

Il s’agit également de grandes entreprises dont la capitalisation boursière combinée dépasse 46, 41 et 36 milliards de dollars. Barclays possède plus de 1 600 milliards de dollars d’actifs, tandis que Lloyds et NatWest en possèdent respectivement plus de 1 100 et 1 000 milliards.

Lloyds Bank contre NatWest contre Barclays

L’essor de Revolut

Le secteur bancaire britannique est confronté à la montée en puissance et à la croissance continue de Revolut, une société fintech lancée en 2015.

Revolut est une entreprise qui a simplifié la façon dont les gens, en particulier les jeunes, gèrent leur argent et leurs paiements. Les utilisateurs peuvent ouvrir leurs comptes, économiser de l’argent, investir dans des crypto-monnaies et payer facilement.

L’avantage de Revolut est qu’il utilise un modèle freemium, où les utilisateurs commencent leur parcours sans rien débourser. Les comptes premium démarrent à 3,99 £ par mois, le plus cher coûtant 45 £ par mois.

Les détenteurs de la carte la plus chère bénéficient d’une carte Platinum, de retraits gratuits aux distributeurs automatiques, d’un accès illimité aux salons d’aéroport, d’une assurance de location de voiture et d’intérêts plus élevés sur leur épargne. Cette approche par abonnement est intéressante car elle permet de générer des revenus réguliers auprès des clients.

Revolut se développe

Revolut a connu une croissance record, portant son nombre total de clients à plus de 45 millions.

Cette croissance a été favorisée par les sommes d’argent considérables que l’entreprise a levées au fil du temps. Elle a levé 10 millions de dollars lors de son premier tour de financement, suivis de 66 millions de dollars en 2017, de 250 millions de dollars en 2018, de 500 millions de dollars en 2019, de 80 millions de dollars en 2020 et de 800 millions de dollars en 2021.

Ces levées de fonds en ont fait une marque de grande valeur, la transaction la plus récente la valorisant à plus de 45 milliards de dollars, la rendant plus grande que Lloyds, Barclays et NatWest.

Les résultats financiers les plus récents ont montré que l’activité de Revolut a continué à bien se porter au cours du dernier exercice.

Son chiffre d’affaires a bondi de 95% à 2,2 milliards de dollars, soit 1,8 milliard de livres sterling, tandis que son bénéfice avant impôts a atteint 545 millions de dollars, ce qui en fait une entreprise très rentable. Sa marge bénéficiaire nette s’est élevée à 19%, tandis que le nombre de nouveaux clients a augmenté de 12 millions et que les soldes des clients ont atteint 23 milliards de dollars.

Lloyds a réalisé un chiffre d’affaires annuel de plus de 19,2 milliards de livres sterling et un bénéfice de plus de 7 milliards de livres sterling. NatWest a réalisé un revenu total de 14 milliards de livres sterling et un bénéfice de plus de 4 milliards de livres sterling, tandis que Barclays a réalisé un chiffre d’affaires de plus de 30 milliards de livres sterling.

Revolut estime que sa croissance est encore à venir, notamment depuis qu’elle a obtenu une licence bancaire au Royaume-Uni. Elle est également passée sous la supervision de la Banque centrale européenne. Une licence bancaire lui permet d’offrir davantage de services, avec des projets de démarrage de prêts hypothécaires au Royaume-Uni en 2023.

Revolut commencera également à proposer des découverts, des prêts et des économies à plus de 9 millions d’utilisateurs britanniques lorsqu’il recevra la licence bancaire complète.

Impact sur les banques traditionnelles

Il y a donc lieu de s’inquiéter de l’impact de la croissance de Revolut sur les banques existantes comme Lloyds, NatWest et Barclays. En outre, l’entreprise devrait proposer ses solutions bancaires à des conditions plus avantageuses que ces grandes entreprises. De plus, elle n’a pas beaucoup de succursales dans le pays, ce qui lui permet d’économiser des fonds.

La meilleure façon d’évaluer l’impact de Revolut sur les banques locales est de s’intéresser à d’autres entreprises similaires dans d’autres pays. Un bon exemple est Nu Holdings, qui est devenue la plus grande banque d’Amérique latine en termes de capitalisation boursière. C’est également la deuxième plus grande banque brésilienne après Petrobras.

Nu a gagné des millions de clients dans des pays comme le Brésil, le Mexique et la Colombie. Elle a également dépassé d’autres grandes banques de la région comme Itau Unibanco, Banco do Brasil et Banco Bradesco en termes de capitalisation boursière.

Malgré la popularité de Nubank, ces banques ont également continué à bien se porter. Par exemple, l’action d’Itau Unibanco a bondi de plus de 67 % par rapport à son point le plus bas de 2023.

Je pense donc que Revolut cohabitera bien avec d’autres banques britanniques à long terme. En outre, la plupart de ses clients font encore affaire avec d’autres sociétés traditionnelles comme Lloyds et NatWest.