Revolut obtient une valorisation de 45 milliards de dollars grâce à la vente d'actions des employés dans un contexte de ralentissement de la fintech

Revolut, le géant britannique de la fintech, a atteint une valorisation remarquable de 45 milliards de dollars lors d'une récente vente d'actions par ses employés, allant à contre-courant de la tendance actuelle à la baisse des valorisations dans l'ensemble du secteur de la fintech.

Cette opération renforce la position de Revolut en tant que start-up la plus précieuse d'Europe et souligne la résilience de l'entreprise face aux défis plus larges du marché.

Les investisseurs institutionnels Coatue, D1 Capital Partners et Tiger Global ont été parmi les principaux acteurs de cette transaction, au cours de laquelle les employés ont vendu une partie de leurs options d'achat d'actions acquises.

Revolut dépasse largement la valorisation de 2021

La valorisation de 45 milliards de dollars dépasse largement la barre des 33 milliards de dollars atteinte par Revolut lors de sa levée de fonds en 2021 menée par SoftBank et Tiger Global.

Cette nouvelle valorisation place Revolut comme la deuxième banque la plus valorisée du Royaume-Uni, derrière HSBC et surpassant les géants bancaires traditionnels tels que Barclays, Lloyds Banking Group et NatWest.

La dernière valorisation réaffirme également la domination de Revolut parmi les start-ups technologiques européennes, la plaçant bien devant des concurrents comme Checkout.com et Klarna, qui ont tous deux vu leurs valorisations chuter dans un contexte de ralentissement plus large du secteur technologique.

Klarna, par exemple, a vu sa valorisation chuter de 46 milliards de dollars à moins de 7 milliards de dollars lors d'une levée de fonds en 2022, tandis que Checkout.com a réduit sa valorisation interne à 11 milliards de dollars la même année, contre un précédent sommet de 40 milliards de dollars.

Toujours en retard sur ses homologues américains ?

Malgré sa valorisation impressionnante, Revolut reste à la traîne par rapport à certains de ses homologues basés aux États-Unis, tels que Stripe et Nubank, qui affichent respectivement des valorisations de 65 et 66 milliards de dollars.

Néanmoins, l'augmentation significative de la valorisation devrait accroître l'intérêt pour l'introduction en bourse (IPO) prévue de Revolut, les bourses mondiales étant désireuses d'attirer le géant de la fintech.

Le Trésor britannique prévoit des discussions avec Revolut à l'automne, dans le but de persuader la société de s'inscrire à Londres plutôt qu'à New York.

Cependant, des initiés suggèrent que Revolut continue de pencher vers une éventuelle introduction en bourse sur le Nasdaq, les cofondateurs Nikolay Storonsky et Vlad Yatsenko exprimant une préférence pour une cotation à New York en raison du manque relatif de liquidité de la Bourse de Londres.

Les dirigeants de Revolut augmentent leur patrimoine net

La vente des actions a considérablement amélioré la situation financière des dirigeants de Revolut. Selon une analyse des documents publics du Financial Times datant d'août, la participation personnelle de Storonsky dans l'entreprise est désormais évaluée à près de 8 milliards de dollars.

La participation du président Martin Gilbert pourrait valoir plus de 850 000 dollars. Revolut a refusé de commenter ces chiffres.

Cette évolution significative fait suite à l'obtention par Revolut d'une licence bancaire au Royaume-Uni le mois dernier, à l'issue d'un processus prolongé de trois ans avec les régulateurs.

Cette licence devrait permettre à Revolut d'étendre ses opérations sur son marché intérieur, renforçant ainsi encore son avantage concurrentiel.

Malgré le retard dans l'obtention de la licence britannique, Revolut a déjà établi une base de clientèle substantielle, comptant plus de 45 millions de clients dans le monde, dont environ 9 millions au Royaume-Uni, où la société a été fondée en 2015.

La société fintech détient également une licence bancaire européenne délivrée par les autorités lituaniennes et a récemment obtenu une licence bancaire au Mexique.

La licence britannique est considérée comme un vote de confiance crucial qui pourrait améliorer les chances de Revolut d'obtenir des approbations réglementaires similaires sur d'autres marchés clés, notamment aux États-Unis.

La stratégie de croissance de Revolut

La stratégie de croissance de Revolut a été marquée par une expansion internationale agressive, sa base de clientèle éclipsant désormais celle de ses concurrents basés au Royaume-Uni, Monzo et Starling.

Le mois dernier, la société a annoncé un bénéfice avant impôts de 438 millions de livres sterling pour 2023, soit un revirement significatif par rapport à une perte de 25 millions de livres sterling l'année précédente.

De plus, les revenus de Revolut ont presque doublé, atteignant 1,8 milliard de livres sterling, soulignant la croissance financière rapide de l'entreprise.

Les salariés éligibles à la vente d'actions étaient ceux qui travaillaient chez Revolut depuis au moins un an et qui n'étaient pas en congé de jardinage. Ces salariés ont été autorisés à vendre 20 % de leurs options d'achat d'actions acquises au prix de 865,42 $ par action.

Contrairement aux ventes d’actions précédentes, les anciens employés n’étaient pas éligibles pour participer à ce tour.