Prévision USD/JPY 2024 : la croix d'or indique de nouveaux gains

Le taux de change USD/JPY a légèrement augmenté dans un environnement à faible volume après les dernières données sur l'inflation à la consommation au Japon. Il se négociait à 157,65, quelques points en dessous du sommet de la semaine à 158,10, qui était également le plus haut niveau depuis juillet 2024. La paire pourrait connaître davantage de gains en 2024 maintenant qu'elle a formé un modèle de croix d'or.

Les chances d'une hausse des taux de la Banque du Japon sont incertaines

La paire USD/JPY est restée stable après la publication par l'agence statistique japonaise du dernier rapport sur l'inflation à Tokyo pour le mois de décembre.

Ce rapport a montré que l'indice des prix à la consommation (IPC) a augmenté de 2,5 % en novembre à 3,0 % en décembre. L'IPC de base, en revanche, est passé de 2,2 % à 2,4 %, manquant l'estimation médiane de 2,5 %. L'IPC a légèrement baissé à 1,1 %, hors produits alimentaires et énergétiques.

Les analystes surveillent de près le chiffre de l'inflation à Tokyo, car la plupart des Japonais y vivent. Il s'agit généralement d'un bon indicateur des chiffres de l'inflation du pays.

Ces chiffres interviennent alors que la Banque du Japon (BoJ) réfléchit au moment de procéder à une nouvelle hausse des taux d'intérêt. Dans une déclaration jeudi, le gouverneur Kazuo Ueda a évité de donner des indications sur le moment où les baisses de taux auront lieu.

Il a déclaré que le moment et le rythme de l'ajustement du degré d'accommodation dépendraient de l'évolution de l'inflation et d'autres données macroéconomiques.

Cette déclaration est intervenue après que la Banque du Japon a laissé les taux d'intérêt inchangés une fois de plus et a laissé entendre qu'il pourrait être nécessaire de disposer de davantage de données pour déterminer quand procéder à une baisse.

La Banque du Japon a déjà réduit ses taux d'intérêt deux fois cette année. Elle a d'abord augmenté de 0,10 % et a quitté les taux négatifs. Elle a ensuite augmenté de 0,25 %, les portant au niveau le plus élevé depuis plus d'une décennie.

Les hausses de taux de la Banque du Japon ont une grande portée, car il s’agit de la troisième plus grande économie après les États-Unis et la Chine. Elle est également très endettée, la majeure partie de la dette publique étant détenue par la banque. Cela signifie qu’une seule hausse de taux entraîne une augmentation des dépenses publiques pour le remboursement de la dette.

La Banque du Japon s’efforce de trouver un équilibre entre la lutte contre l’inflation élevée et la stimulation de l’économie.

Des données récentes montrent que l'économie est toujours en difficulté et que le secteur automobile fait face à des vents contraires majeurs. Un rapport publié vendredi a montré que la production industrielle a chuté de 2,3 % en novembre après avoir augmenté de 2,8 % le mois précédent.

Cette baisse de la production a été compensée par une forte augmentation des ventes au détail, qui sont passées de 1,3 % à 2,8 %.

Alors que les exportations chinoises augmentent, les constructeurs automobiles comme Toyota, Honda et Nissan font face à des vents contraires majeurs. Honda et Nissan travaillent actuellement sur un accord de fusion qui créera le troisième constructeur automobile en termes de ventes.

Pendant ce temps, la Réserve fédérale a laissé entendre qu'elle procéderait à moins de hausses de taux qu'attendu en 2025, l'inflation américaine restant élevée.

Analyse technique USD/JPY

Graphique USD/JPY par TradingView

Le graphique quotidien montre que le taux de change USD/JPY a été en lente hausse au cours des derniers mois. Il est passé de 140 le 16 septembre à 158, son plus haut niveau depuis le 17 juillet, lorsque l'impact de la fin du carry trade sur le yen s'est terminé.

La paire a formé un modèle de croix d'or, tandis que l'indicateur MACD est monté au-dessus de la ligne zéro. De plus, l'indice de force relative (RSI) a continué de monter au-dessus de la ligne de tendance ascendante.

Par conséquent, la paire devrait probablement continuer à augmenter, les haussiers visant le prochain point de résistance important à 161,91, son plus haut niveau en 2024. Ce rallye se poursuivra en raison de la divergence entre la Réserve fédérale et la BoJ.

Cette divergence se produit alors que la Banque du Japon augmente ses taux d’intérêt tandis que la Fed les réduit, ce qui a rendu le carry trade du yen invalide.