Pourquoi les actions européennes devraient surperformer les marchés américains en 2025

Selon Andrew Rymer de Schroders, les chances que les actions européennes surperforment leurs homologues américaines à court et moyen terme sont « probablement les plus élevées depuis un certain temps ».

Les actions européennes ont déjà surperformé les actions américaines le mois dernier, ces dernières étant plombées par les inquiétudes liées à des valorisations élevées et aux risques politiques.

Le Stoxx 600 a progressé de 3,3 % tandis que le S&P 500 a reculé de 1,4 % en février.

Plus important encore, il y a des raisons de croire que les actions américaines continueront de sous-performer les actions européennes jusqu'à la fin de l'année.

Les actions européennes offrent un répit face à l'incertitude tarifaire.

Les investisseurs pourraient rester intéressés par les actions européennes au cours des prochains trimestres, car la région offre un « sentiment de soulagement en termes d'incertitude tarifaire », déclare Naeem Aslam de Zaye Capital Markets.

Le président Trump a annoncé son intention d'imposer des droits de douane de 25 % sur les importations en provenance de l'Union européenne, précisant que ces taxes s'appliqueront aux « voitures et à toutes les autres choses ».

Dans un tel contexte, les investisseurs pourraient préférer les actions européennes car « nous savons exactement à quoi nous attendre », ce qui facilite la préparation à la nouvelle réalité, a ajouté Naeem lors d'une interview accordée aujourd'hui à CNBC.

De plus, les nouveaux tarifs douaniers et une éventuelle guerre commerciale qu'ils pourraient déclencher constituent également un frein important pour les actions américaines en 2025.

Les actions européennes sont beaucoup plus attractives en termes de prix.

Aslam s'attend à ce que les actions américaines sous-performent les actions européennes cette année également, car les valorisations de ces dernières sont beaucoup plus attractives.

« La décote cours/bénéfice en Europe est de 40 % fin 2024 », a-t-il ajouté lors de l'interview sur CNBC.

Parallèlement, les valorisations ont atteint des niveaux préoccupants de l'autre côté de l'Atlantique, portées par la dynamique continue de l'intelligence artificielle.

Et si les entreprises technologiques américaines ont connu une croissance accélérée grâce à l'engouement pour l'IA, le récent développement de DeepSeek suggère qu'un ralentissement pourrait se profiler, ce qui fait de l'Europe un « excellent endroit où être », selon les experts de Zaye Capital.

Les actions européennes pourraient bénéficier de la baisse des taux d'intérêt.

Enfin, il y a des raisons de privilégier les actions européennes par rapport aux valeurs américaines, car les récents chiffres économiques suggèrent que la Réserve fédérale est peu susceptible de baisser les taux d'intérêt en 2025.

En comparaison, « il existe une voie claire pour un assouplissement de la politique monétaire » en Europe, ce qui constituera un vent arrière significatif pour les actions régionales cette année, selon Dan Boardman-Weston de Bri Wealth Management.

Mardi, la Commission européenne a également dévoilé des plans visant à mobiliser plus de 800 milliards de dollars pour augmenter les dépenses de défense du bloc face aux escalades géopolitiques.

Une telle mesure pourrait contribuer à faire encore grimper le cours des actions des entreprises de défense européennes en 2025.

Dans l'ensemble, les marchés boursiers européens semblent bien positionnés pour surperformer les États-Unis car ils « présentent des perspectives de bénéfices encourageantes et bénéficient d'une augmentation des rachats d'actions, ainsi que de valorisations plus faibles », selon Andrew Rymer de Schroder.