D'Alibaba à BYD : la percée de DeepSeek alimente un rallye des actions technologiques en Chine

Les actions technologiques chinoises sont entrées dans une phase haussière, l'indice Hang Seng Tech ayant bondi de plus de 25 % par rapport à son plus bas niveau de janvier.

Cette forte hausse fait suite à une nouvelle vague d'optimisme des investisseurs, alimentée en partie par la percée de l'intelligence artificielle de DeepSeek, qui a changé la perception mondiale des capacités technologiques de la Chine.

Ces gains interviennent alors que les investisseurs étrangers réévaluent le secteur technologique chinois, avec des grandes entreprises telles qu'Alibaba, Xiaomi, Baidu et BYD en tête de la charge.

En revanche, les actions technologiques américaines ont eu du mal, le Nasdaq 100 n'ayant augmenté que de 4,4 % au cours de la même période, et les « Magnificent Seven » enregistrant des gains inférieurs à 0,5 % sur une base pondérée de manière égale.

« Seules les entreprises Internet chinoises sont compétitives à l'échelle mondiale et comparables aux Magnificent Seven américains », a déclaré Bush Chu, directeur des investissements pour les actions chinoises chez Abrdn, dans un rapport du FT.

Alibaba (HKG : 9988), Xiaomi (HKG : 1810), Baidu (HKG : 9888) et BYD mènent le rallye

Les actions d'Alibaba ont bondi de plus de 6% mercredi après des informations selon lesquelles le géant du commerce électronique travaille avec Apple pour introduire les fonctionnalités d'IA du fabricant de l'iPhone en Chine.

« Alors que nous parlons presque tous des progrès de DeepSeek et de l'IA en Chine, d'autres entreprises technologiques chinoises proposent des choses assez étonnantes », a déclaré Brian Tycangco, rédacteur et analyste chez Stansberry Research.

Parmi les autres grands gagnants du rallye impulsé par l'IA, on trouve Xiaomi, en hausse de 34 %, Baidu, en hausse de 13 %, et BYD, en hausse de 40 % au cours du dernier mois.

Les plateformes de commerce électronique JD.com et Meituan ont également bénéficié de cette hausse, avec respectivement 24 % et 11 %.

Ces gains ont été soutenus par de solides données de consommation pendant les vacances du Nouvel An lunaire et par des attentes croissantes de mesures de relance budgétaire de la part de Pékin plus tard cette année.

L'indice Hang Seng plus large a grimpé de 15 % au cours du mois dernier, reflétant la confiance croissante des investisseurs dans les perspectives économiques de la Chine.

L'indice CSI 300 de la Chine continentale n'a toutefois enregistré qu'une hausse plus modeste de 4 %, les inquiétudes concernant les tarifs, un marché immobilier en difficulté et les pressions déflationnistes continuant à peser sur le sentiment.

Le modèle d'IA de DeepSeek redéfinit le sentiment des investisseurs

Le rallye du marché a été déclenché par DeepSeek, un développeur chinois d'IA qui a dévoilé un modèle de langage large fin janvier, construit, selon les informations, avec beaucoup moins de puissance de calcul que ses homologues américains.

Cette nouvelle a déclenché un débat mondial sur la nécessité d'investissements à grande échelle dans l'IA et a entraîné une forte vente de titres technologiques américains, Nvidia perdant une valeur marchande record de 589 milliards de dollars le 27 janvier.

Alors que le marché américain a réagi négativement, les actions technologiques chinoises ont bondi, en particulier les entreprises positionnées pour bénéficier des innovations de l’IA.

Les entreprises de cloud computing, les fabricants d'électronique grand public et les opérateurs de moteurs de recherche ont enregistré de fortes hausses, reflétant l'optimisme des investisseurs quant à la croissance tirée par l'IA.

Les données du programme Stock Connect montrent un vif intérêt chez les investisseurs chinois

L’enthousiasme des investisseurs se reflète dans la forte augmentation des volumes de transactions via le programme Stock Connect, qui permet aux investisseurs chinois de la partie continentale d’acheter des actions cotées à Hong Kong.

Les données montrent que le chiffre d’affaires quotidien moyen en février a été deux tiers plus élevé qu’en janvier et trois fois plus élevé que le même mois l’année dernière.

Les analystes ont déclaré que les investisseurs étaient encouragés par la conviction que le développement des LLM en Chine progressait et que les entreprises orientées vers les consommateurs les adopteraient rapidement.

Les analystes de Citi ont écrit dans une note du 3 février que les investissements dans l'IA en Chine restent sous-estimés par les investisseurs mondiaux.

« Les États-Unis sont forts en termes d'innovation de zéro à un, mais la Chine est plus forte en termes d'innovation de un à 100, en termes d'élargissement de l'accès et de l'adoption de la technologie », a-t-il déclaré.

Alors que le secteur technologique chinois poursuit sa reprise rapide, les investisseurs surveilleront de près l’adoption de l’IA et la possibilité de maintenir cette dynamique face aux incertitudes géopolitiques.