Lloyds : figure en diamant et divergence baissière — quelles perspectives ?
Sentiment IA : 35/100 Baissier
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Vendre/réduire sa position sur Lloyds (LLOY) lors d'un mouvement de force près de 118p. L'article signale une figure en diamant et une divergence baissière avec le RSI sur le point de passer sous 50, alors que le cours est déjà proche du plus haut annuel. Même avec des résultats solides, la configuration technique suggère que le potentiel haussier est limité à court terme et qu'un mouvement vers le support d'environ 100p est probable.
Risque clé : Les taux chutent rapidement et les pertes de crédit restent faibles, déclenchant une nouvelle réévaluation à la hausse qui annule le retournement technique et maintient le titre au-dessus de 118p.
Vendre la dynamique des grandes banques britanniques via un proxy d'indice : vendre/ouvrir une position courte sur l'iShares Core FTSE 100 UCITS ETF (ISF) ou sur un panier axé sur les banques britanniques si disponible, en visant un repli plus large alors que la même configuration technique de « retournement » apparaît sur des titres bancaires sensibles aux taux. Les fondamentaux sont positifs, mais la réaction du marché est déjà tendue et la lecture technique de l'article pointe vers une réduction du risque à court terme.
Risque clé : Un rallye soutenu des banques européennes (alimenté par des taux plus élevés durablement ou une amélioration du crédit) relève l'ensemble du secteur et oblige les positions vendeuses à se couvrir.
- Le cours de Lloyds a évolué latéralement ces dernières semaines.
- L'activité du groupe devrait continuer de croître à court terme.
- Il a formé une divergence baissière et une figure en diamant.
Le cours de Lloyds a évolué latéralement ces dernières semaines et se situe à proximité de son plus haut niveau de l'année. L'action se négociait à 114.70p lundi, soit à quelques pence seulement de son record annuel à 118p. Elle reste en hausse de 16.75% depuis le début de l'année et a gagné 153% sur les cinq dernières années. Le titre affiche actuellement un rendement de dividende de 3.48%, légèrement supérieur à la moyenne du FTSE 100 qui est de 3%.
L'activité de Lloyds Bank se porte bien cette année
L'action de Lloyds Bank a surperformé l'indice FTSE 100 cette année, reflétant la performance d'autres banques européennes. Cette progression intervient alors que les taux d'intérêt sont restés à un niveau élevé cette année.
Le dernier rapport trimestriel du deuxième trimestre a montré que ses revenus continuaient de bien performer au dernier trimestre. Son nombre de clients de détail est passé à plus de 28 millions, tandis que ses relations commerciales ont atteint 1 million. Son application mobile est devenue la plus grande banque digitale du Royaume-Uni, et son coût d'exploitation a diminué de plus de £2 milliards au cours des dernières années.
Les résultats ont montré que le produit net d'intérêts a augmenté de 9% au premier semestre, pour atteindre £7.27 billion. Il a progressé de 4% pour s'établir à £3.7 billion au deuxième trimestre de l'année.
Son résultat net est monté à £9.74 billion au premier semestre et à £4.9 billion au deuxième trimestre. En conséquence, le bénéfice statutaire après impôts a grimpé à plus de £3.12 billion sur cette période. Par ailleurs, ses charges de dépréciation ont diminué, malgré une économie britannique en stagflation, caractérisée par une inflation élevée et une croissance économique lente.
Lloyds Bank s'en est également bien sortie malgré les difficultés persistantes du marché immobilier, où les prix ont reculé. Cela est important car la société est le plus grand prêteur hypothécaire du Royaume-Uni. Elle est aussi l'un des principaux investisseurs immobiliers au Royaume-Uni, via sa marque Cintra Living.
Les analystes restent optimistes sur le groupe. L'estimation moyenne prévoit que ses revenus du troisième trimestre augmenteront de 11.9% cette année pour atteindre £5.6 billion. Sur l'année, le chiffre d'affaires devrait croître de 10.4% pour atteindre £21.8 billion, puis £23 billion l'année prochaine.
Cette croissance pourrait contribuer à justifier sa valorisation. Les données montrent que la société se négocie avec un ratio cours/bénéfices à terme de 11.5, légèrement supérieur à la médiane du secteur bancaire qui est de 10. Son ratio cours/valeur comptable de 1.5 est également un peu au-dessus de la médiane sectorielle.
Analyse technique du cours de Lloyds
Graphique LLOY | Source : TradingView
Le graphique journalier montre que le titre LLOY a reculé ces derniers jours, passant du plus haut de l'année à 118p au niveau actuel de 114.70. Il a désormais formé une figure en diamant, un signal classique de retournement baissier en analyse technique.
Le titre a aussi dessiné une figure de retournement baissier, le Relative Strength Index (RSI) étant sur le point de franchir le niveau neutre des 50. Par conséquent, il est probable que l'action recule et puisse retester le support clé à 100p.
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