Principales raisons de la chute de l'indice Kospi aujourd'hui

L'indice Kospi a affiché un gap à la baisse mercredi, alors que les tensions sur le marché obligataire persistent et que des poids lourds comme Samsung et SK Hynix reculent. Il a chuté jusqu'à 6 473 points, en baisse de 10 % par rapport à son plus haut de la semaine.

Les rendements obligataires à long terme de la Corée du Sud bondissent

L'indice Kospi s'est effondré, rejoignant d'autres principaux indices mondiaux comme le Nikkei 225 et le Nasdaq 100. Ce repli intervient alors que les inquiétudes sur le marché obligataire s'intensifient, les rendements grimpant à leurs plus hauts niveaux depuis des années.

En Corée du Sud, le rendement à 30 ans est monté à 4,72 %, son niveau le plus élevé depuis des décennies. Il évolue dans une tendance haussière régulière après avoir atteint un creux à 1,10 % en 2021. Cette évolution des prix reflète ce qui se passe dans d'autres pays comme les États-Unis, l'Allemagne et la France.

Les rendements obligataires mondiaux ont flambé avec la montée des risques géopolitiques. L'un de ces risques est le conflit en cours entre les États-Unis et l'Iran, désormais dans l'impasse. Trump espère que son blocus contre l'Iran poussera les responsables à capituler. L'Iran, en revanche, estime pouvoir monter les enchères, d'autant plus que les difficultés rencontrées par les États-Unis sont désormais bien connues. 

Cette impasse affecte directement la Corée du Sud, qui importe l'essentiel de son pétrole du Moyen-Orient. Les dernières données montrent que le Brent et le West Texas Intermediate (WTI) ont grimpé à 91 % et 86 $, respectivement, et la tendance haussière pourrait se poursuivre.

Les risques pour la Corée du Sud ont également augmenté après que Trump a critiqué le pacte de défense des États-Unis avec le pays. Il a fait l'éloge de Kim Jong Un et a vivement critiqué le président sud-coréen pour ne pas avoir aidé les États-Unis dans leur lutte contre l'Iran. Cela signifie que la Corée du Sud pourrait être contrainte d'augmenter ses dépenses de défense à court terme. 

Les actions Samsung et SK Hynix plongent

Par ailleurs, l'indice Kospi recule également alors que ses principales valeurs poursuivent leur forte tendance baissière. L'action Samsung Electronics a chuté de 7,45 %, tandis que SK Hynix a reculé de 8,72 %. Par conséquent, SK Square, qui détient une participation dans SK Hynix, a plongé de 10,84 %.

Ce repli coïncide avec la chute continue d'autres poids lourds de la mémoire comme Micron, Kioxia et SanDisk. Ces entreprises sont devenues particulièrement volatiles ces derniers mois, les investisseurs restant inquiets quant à leurs perspectives de croissance.

Parmi les autres principales valeurs en baisse en Corée du Sud figuraient des entreprises comme Samsung Electr-Mechanics, Hyundai Motor, Samsung C&T et Samsung Life Insurance. 

Analyse technique de l'indice Kospi

Graphique de l'indice Kospi | Source : TradingView

Le graphique quotidien montre que l'indice composite Kospi est dans une lente tendance haussière ces dernières semaines, les valeurs technologiques ayant rebondi. Il est passé d'un creux à 5 279 en juillet à un sommet à 7 215 points.

L'indice a ensuite connu un gap à la baisse aujourd'hui, atteignant un plus bas à 6 493. Du côté positif, il a toutefois formé une figure en drapeau haussier, signe courant de continuation haussière en analyse technique. Il se situe également au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (MME) à 200 jours (EMA).

Par conséquent, le scénario le plus probable est une reprise de la hausse de l'indice avec un retest de la résistance à 7 215. Une percée au-dessus de ce niveau laisserait entrevoir de nouveaux gains. En cas d'échec, le risque est que l'indice rechute jusqu'à 5 279.