Voici pourquoi l'action Alibaba s'effondre aujourd'hui à Hong Kong

Le cours d'Alibaba a chuté fortement à Hong Kong, atteignant son plus bas niveau depuis le 30 juillet, les investisseurs réagissant à son rapport financier et à son projet de dilution des actionnaires. Il est tombé à H$111, en nette baisse par rapport au plus haut de ce mois-ci de H$130.1. Il a dégringolé de plus de 40% par rapport à son sommet de l'année dernière.

Le cours d'Alibaba recule face à la montée des coûts liés à l'IA

Le cours de BABA a baissé malgré la publication de résultats financiers solides par la société de commerce en ligne et de cloud. Ces chiffres montrent que l'activité bénéficiait d'une forte demande sur la plupart de ses segments. 

Les revenus d'Alibaba ont augmenté de 9% au deuxième trimestre, pour dépasser 268 milliards de RMB. Ses revenus e‑commerce ont progressé de 4%, tandis que les services cloud IA et de calcul ont bondi de 45%. Plus notablement, les revenus issus de ses laboratoires et applications d'IA ont augmenté de 16% au cours du trimestre.

Cependant, ces revenus se sont fait au prix d'une augmentation des coûts. Son résultat d'exploitation a chuté de 57% pour s'établir à plus de 15.1 milliards de RMB, tandis que son résultat net a plongé de 75% à 10.4 milliards de RMB. Ces charges pourraient continuer d'augmenter alors que la société investit des sommes importantes dans son activité IA. Ses dépenses d'investissement (capex) ont grimpé à plus de 67 milliards de RMB durant le trimestre.

Le cours d'Alibaba a reculé après l'annonce par la direction d'une levée de 10 milliards de $ par la vente de nouvelles actions à Hong Kong. Elle a vendu 710 million d'actions à HK 112.7 chacune, soit une décote par rapport à la clôture de vendredi. 

Par ailleurs, la société a indiqué avoir cédé Lingxi Games, son studio de jeux, alors qu'elle cherche à canaliser davantage de fonds vers son activité IA. La transaction a été réalisée au profit de Trustar Capital Group.

L'activité IA commence à porter ses fruits

Sur le plan positif, certains signes montrent que les investissements d'Alibaba dans l'IA commencent à payer. Par exemple, un rapport récent indique que ses modèles ont été téléchargés environ 3 milliards de fois, plus que des entreprises comme Meta Platforms et Google.

Alibaba a également signé un partenariat majeur avec Apple, qui utilise désormais ses modèles en Chine. Et ses modèles récents ont rencontré suffisamment de succès pour être au niveau de Fable, le nouveau modèle d'Anthropic. 

Le défi, toutefois, est que la concurrence est intense en Chine. Cette concurrence provient d'acteurs comme Moonshot, DeepSeek et MiniMax. Comme nous l'avons vu dans l'industrie des véhicules électriques, cette rivalité peut déboucher sur des guerres de prix, ce qui pèserait sur les marges.

Analyse technique du cours d'Alibaba

Graphique BABA | Source : TradingView

Le graphique quotidien montre que les actions Alibaba ont fortement chuté ces derniers jours. Elles sont descendues à 111 HKD à Hong Kong, leur plus bas niveau depuis le 30 juillet. Ce repli intervient après la formation d'un double sommet, un signal courant de retournement baissier en analyse technique.

Le titre est passé sous la moyenne mobile à 50 jours, tandis que l'indice de force relative (RSI) est retombé sous le niveau neutre de 50. Par conséquent, l'action est susceptible de poursuivre sa baisse, potentiellement jusqu'au niveau psychologique de 100 HKD. Le scénario baissier serait invalidé en cas de franchissement de la résistance clé à 130 HKD.