Trois raisons pour lesquelles la hausse de 151 % du chiffre d'affaires de SoundHound n'est pas aussi attrayante qu'elle n'y paraît.

SoundHound AI Inc. (NASDAQ : SOUN) a bondi jusqu’à 25 % lundi après avoir annoncé un chiffre d’affaires de 29,1 millions de dollars pour son premier trimestre fiscal.

En apparence, le chiffre est exceptionnellement positif. Après tout, il se traduit par une croissance de plus de 150 % sur une base annuelle.

Cependant, une analyse plus approfondie des résultats du premier trimestre de SOUN suggère qu'il ne serait pas suffisant pour les investisseurs de se lancer tête baissée dans l'action SoundHound.

La croissance organique de SoundHound reste confidentielle.

La publication des résultats du premier trimestre de SoundHound confirme sa croissance incroyablement rapide – mais une grande partie de cette croissance est liée aux acquisitions réalisées par l'entreprise au cours de l'année écoulée.

La dépendance excessive aux acquisitions pour la croissance rend de plus en plus difficile pour les investisseurs d'évaluer la « véritable » performance d'une entreprise.

Pourquoi ? Parce que souvent, les entreprises en pleine frénésie d'acquisitions ne communiquent pas leurs taux de croissance organique, ce qui est également le cas de SoundHound.

Ainsi, les investisseurs ont actuellement une visibilité minimale sur les performances des produits et services originaux de SOUN.

Il est impossible de savoir si l'activité principale est florissante ou stagnante.

C'est peut-être l'une des raisons pour lesquelles HC Wainwright a abaissé son objectif de cours sur l'action SoundHound à 18 $ après la publication des résultats du premier trimestre de la société.

SOUN continue de repousser son calendrier de rentabilité.

Un autre problème majeur lié à la détention d'actions SOUN aux niveaux actuels est le manque de rentabilité.

Initialement, la plateforme d'IA vocale visait à atteindre la rentabilité sur la base de l'EBITDA (ajusté) au dernier trimestre 2023.

Puis, l'année dernière, sa direction a revu ses prévisions, visant un résultat d'exploitation ajusté positif avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement en 2025.

Cependant, l'EBITDA ajusté de SoundHound reste négatif à 22,2 millions de dollars au moment de la rédaction.

On peut donc douter de la capacité de l'entreprise à atteindre cet objectif d'ici la fin de l'année – et même si elle y parvient, on peut soutenir que cela est lié aux rachats, notamment celui d' Amelia pour 80 millions de dollars en 2024.

Notez que l'action SoundHound ne verse actuellement aucun dividende et ne semble pas non plus plus attractive.

L'action SoundHound fait face à une concurrence intense dans le domaine de l'IA vocale.

Enfin, les actions SoundHound restent peu attrayantes aux niveaux actuels, élevés après la publication des résultats, également parce que la société cotée au Nasdaq fait face à une concurrence intense dans le domaine de l'IA conversationnelle.

Certes, le marché de l'IA vocale devrait être colossal. Mais n'oubliez pas que SOUN est en concurrence avec les grands noms de la technologie, notamment Amazon, Google, Apple et même Microsoft, au moins dans le segment automobile.

Ces géants disposent d'énormément plus de liquidités pour progresser dans l'IA conversationnelle. Par conséquent, tout avantage concurrentiel que SoundHound pourrait actuellement posséder pourrait s'avérer insuffisant pour maintenir la croissance des revenus de l'entreprise et générer des bénéfices significatifs à long terme.

Notez que Wall Street affiche actuellement un objectif de cours moyen de 11,79 $ pour l' action IA, ce qui ne représente pas un potentiel de hausse significatif à partir de ce niveau.