Les analystes sont divisés sur le bitcoin alors que les altcoins AERO et KAIA surperforment le marché plus large

Les haussiers du bitcoin ont maintenu la ligne à un niveau de support clé cette semaine, ce qui a entraîné une action latérale des prix alors que les marchés digéraient une rafale de développements macroéconomiques.

Malgré la stabilité du bitcoin, le marché plus large des crypto-monnaies a chuté de plus de 2 % à 3,37 billions de dollars vendredi. La plupart des pertes ont été concentrées dans le bitcoin, tandis que le secteur des altcoins a défié la tendance baissière, grimpant d’environ 3,2 % en valeur marchande totale.

La confiance s’est progressivement affaiblie au cours de la semaine, à l’exception d’une brève hausse en milieu de semaine. Vendredi, l’indice Crypto Fear & Greed avait glissé à 48, oscillant à l’extrémité inférieure du territoire neutre, les traders restant prudents face à la volatilité.

Pourquoi le bitcoin est-il bloqué ?

Le bitcoin est resté confiné dans une fourchette étroite entre 103 645 $ et 108 771 $ cette semaine, alors que les pressions macroéconomiques et géopolitiques croissantes ont maintenu les traders sur la touche.

Les tensions entre l’Iran et Israël en début de semaine ont freiné l’appétit pour le risque, limitant l’action des prix malgré des rallyes intrajournaliers occasionnels.

Vendredi, le BTC avait légèrement augmenté de 1,1 % à 106 081 dollars, mais ce gain modeste faisait suite à trois jours de stagnation entre 104 000 et 105 000 dollars.

La pause des vacances de Juneteenth sur les marchés américains a encore contribué au manque d’élan, les contrats à terme sur le S&P 500 et le Nasdaq ayant chuté d’environ 0,3 % avant la réouverture.

Le risque d’escalade au Moyen-Orient reste un obstacle majeur. Bien que le délai de deux semaines fixé par le président Trump avant de prendre une décision militaire contre l’Iran ait temporairement apaisé les craintes d’une escalade immédiate, le contexte géopolitique continue d’injecter de l’incertitude sur les marchés.

Selon Christopher Tahir, stratège chez Exness, les traders pourraient rester réticents à prendre des risques jusqu’à ce que la clarté émerge sur les fronts géopolitique et monétaire.

À cela s’ajoute la décision de la Réserve fédérale de maintenir les taux d’intérêt stables, une décision largement prise en compte par les marchés.

Cependant, le graphique à points révisé, avec seulement quatre réductions au total au cours des trois prochaines années, contre six dans les prévisions précédentes, avait une nuance belliciste qui pourrait continuer à freiner l’appétit pour le risque à court terme.

Les données on-chain montrent également des signes d’épuisement des acheteurs.

Selon CryptoQuant, les détenteurs de bitcoins à court terme, ceux qui sont entrés sur le marché ces derniers mois, ont réduit leurs avoirs d’environ 800 000 BTC depuis fin mai, soit une baisse de 15,1 %.

L’indicateur de dynamique de la demande de CryptoQuant, qui suit l’évolution des soldes détenus entre les cohortes de participants, a chuté de 2 millions de BTC, marquant son plus bas niveau enregistré.

Les afflux nets au comptant restent positifs mais ont considérablement ralenti, avec seulement 118 000 BTC ajoutés au cours des 30 derniers jours contre 228 000 BTC en mai.

Ces deux signes sont des signes que le marché manque de participation des détaillants.

Les taux d’accumulation de baleines ont également diminué, passant de 3,9 % à 1,7 % par mois.

L’activité des ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis s’est modérée, les entrées nettes quotidiennes passant de 9 700 BTC en avril à environ 3 300 BTC.

Combiné, ce tapering des segments particuliers et institutionnels suggère que l’équilibre récent du prix du bitcoin est moins une question de force que d’absence de conviction directionnelle.

Le bitcoin va-t-il remonter ?

La volatilité est demeurée élevée à l’approche du week-end, en partie en raison de l’expiration de 6,8 billions de dollars d’options liées à des indices boursiers, des FNB, des contrats à terme et des actions individuelles sur les marchés traditionnels.

Selon The Kobeissi Letter et SpotGamma, il s’agit potentiellement du plus grand événement OpEx à trois sorcières jamais enregistré, et de la première expiration après les vacances depuis plus de deux décennies.

Les traders s’attendaient largement à une volatilité accrue, et le mouvement soudain du bitcoin vendredi soir a semblé refléter cette accumulation.

Les attentes à l’approche de la séance étaient très partagées. Un sondage réalisé par l’analyste Matthew Hyland a montré que le sentiment du marché était presque partagé, 50,2 % prévoyant une baisse à 94 000 $ et 49,8 % s’attendant à une remontée à 114 000 $.

Cette divergence reflétait une incertitude plus large, le bitcoin ayant brièvement bondi à 106 500 dollars avant de faire brusquement marche arrière.

Le bref rallye haussier a effacé les positions courtes proches, mais la vente qui a suivi a déclenché une longue cascade de liquidations, confirmant la fragilité des rallyes induits par l’effet de levier dans l’environnement actuel.

La carte thermique des liquidations de 24 heures de Coinglass a capturé ce mouvement en temps réel. La poussée à 106 000 $ a balayé plusieurs grappes de liquidités côté demande, suivie d’un fort rejet qui a liquidé les positions longues empilées entre 105 000 $ et 106 500 $.

Le BTC se consolide maintenant entre les zones riches en liquidités, avec 105 000 $ et 102 000 $ agissant comme des niveaux d’aimant à court terme qui pourraient attirer l’action des prix en fonction de flux plus larges.

L’une des voix les plus optimistes du marché est Ted Pillows, qui a récemment décrit une configuration d’accumulation de Wyckoff se développant sur le graphique journalier du bitcoin.

« Une cassure au-dessus de 110 000 $ », a-t-il écrit, « et le BTC se ralliera vers 130 000 $ en un rien de temps. »

Selon son graphique, le bitcoin a progressé à travers les dernières étapes du cycle de Wyckoff, formant un signe de force (SOS) et se consolidant autour de ce qu’il appelle le dernier point de support (LPS).

Un mouvement au-dessus de la résistance confirmerait l’entrée dans la phase de majoration, où la dynamique haussière s’accélère généralement.

Une autre perspective relativement optimiste provient du commentateur du marché Coinvo, qui se concentre sur la structure macro du bitcoin.

Leur analyse a lié l’action actuelle des prix aux lignes de tendance à long terme remontant à 2017 et 2021, suggérant que le BTC reste dans son canal de croissance logarithmique historique.

Malgré cela, tous les analystes ne sont pas convaincus que le pire est derrière nous. Justin Bennett a offert une lecture plus prudente de l’action récente des prix, affirmant que le rejet près de 106 000 $ a peut-être piégé les acheteurs tardifs.

Il a averti qu’une cassure en dessous du support de la ligne de tendance locale pourrait entraîner le BTC vers la région de 101 000 $ à 99 000 $.

Certains analystes surveillaient les indicateurs techniques clés pour détecter des signes de faiblesse.

Ether Wizz, par exemple, a signalé la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 50 jours comme un niveau critique. Depuis le mois de mai, cette moyenne mobile a servi de zone de support fiable.

Alors que les haussiers ont réussi à le défendre à nouveau cette semaine, une cassure décisive en dessous pourrait accélérer une correction vers 98 000 $.

Néanmoins, avec l’apaisement des tensions géopolitiques et les premiers signes de stabilisation des conditions macroéconomiques, l’environnement pourrait commencer à revenir en faveur des actifs risqués.

Pour le bitcoin, cela pourrait signifier une nouvelle tentative de reconquérir un terrain plus élevé, à condition que les acheteurs interviennent avec conviction.

Au moment de la rédaction de cet article, le bitcoin avait effacé tous ses gains hebdomadaires et se négociait à 104 216 dollars, marquant une modeste perte de 1,2 % au cours des sept derniers jours pendant les dernières heures de négociation asiatiques le 20 juin.

Marché des altcoins

Au cours de la semaine dernière, le marché des altcoins a connu un regain d’élan dès le début, la capitalisation boursière totale ayant grimpé de 7,2 % pour atteindre 1,34 billion de dollars d’ici le 17 juin. Cependant, le rallye s’est essoufflé dans les jours qui ont suivi, le marché se refroidissant à 1,29 billion de dollars et clôturant la semaine avec un gain net de 3,2 %.

Malgré le chiffre positif des valeurs globales, la performance plus large des altcoins a montré des signes de faiblesse. L’indice Altcoin Season est tombé à 20 au moment de la publication, ce qui suggère que la plupart des 100 premiers altcoins sont désormais sous-performants par rapport au Bitcoin.

Ethereum, le plus grand altcoin en termes de capitalisation boursière, a chuté de 2,2 % au cours de la semaine dernière, son prix étant tombé en dessous de 2 500 $ tandis que sa capitalisation boursière a été fixée à un peu plus de 300 milliards de dollars.

D’autres altcoins à grande capitalisation tels que Solana (SOL), Dogecoin (DOGE), Cardano (ADA) et Hyperliquid (HYPE) ont subi des pertes plus importantes de 2,6 %, 6,2 %, 8,4 % et 13,7 %, respectivement, tandis que Tron (TRX) a réussi à enregistrer de légers gains au cours de la période.

Aerodrome Finance (AERO) a été le principal gagnant de la semaine, conservant des gains de 32,3 %, tandis que Kaia (KAIA) et Sei (SEI) ont affiché des gains de 22,4 % et 17,9 % respectivement.

Source : CoinMarketCap.

Les hausses de prix d’Aero sont intervenues après que Coinbase a annoncé l’intégration de DEX basés sur Base dans son application principale, exposant potentiellement Aerodrome à plus de 10,8 millions d’utilisateurs mensuels et augmentant son volume de transactions et ses revenus.

Le jeton a également bénéficié du lancement par JPMorgan de son jeton de dépôt JPMD sur Base, une décision qui accélère les flux institutionnels dans l’écosystème DeFi de base et pourrait entraîner une augmentation de la TVL et des flux de trading vers Aerodrome, qui se classe actuellement parmi les plus grands centres de liquidité du réseau.

Le rallye de Kaia cette semaine a été alimenté par un certain nombre de développements haussiers.

Tout d’abord, l’USDT, le plus grand stablecoin au monde en termes de capitalisation boursière, a été lancé sur le réseau Kaia cette semaine.

Deuxièmement, Kaia a annoncé son intention de lancer un stablecoin soutenu par le won coréen dans le but de soutenir les efforts de la Corée du Sud pour établir une économie solide de stablecoins pour contrer les alternatives offshore.

Kaia est également devenue la première blockchain de couche 1 à intégrer la Japan Blockchain Association cette semaine, ce qui a ajouté à la dynamique haussière.

Quant à Sei (SEI), les gains de jetons ont fait suite à l’annonce que la Wyoming Stable Token Commission l’a sélectionné comme l’une des deux blockchains candidates pour le stablecoin WYST, soutenu par l’État.

La plupart des applications décentralisées sur Sei, y compris Yei Finance et Takara Lend, ont également enregistré une adoption accrue ces dernières semaines.