L’unité Gold Reserve remporte l’enchère de la société mère de Citgo avec une offre de 7,38 milliards de dollars pour régler la dette du Venezuela

Dalinar Energy Corporation, une unité de la société minière Gold Reserve, cotée à Toronto, a été déclarée gagnante provisoire d’une vente aux enchères très médiatisée de PDV Holding, la société mère américaine de la société vénézuélienne Citgo Petroleum, avec une offre de 7,38 milliards $.

Selon Reuters, la vente fait partie d’un effort mené par la justice américaine pour payer les créanciers qui se sont retrouvés sans un centime après une histoire de nationalisations au Venezuela.

La proposition de Dalinar, si elle est approuvée par le tribunal, pourrait être suffisante pour répondre à 11 des 15 créanciers ayant des réclamations valides associées à des défauts de paiement et à des expropriations vénézuéliennes, selon un officier nommé par le tribunal, Robert Pincus.

L’offre de Dalinar a dépassé une proposition initiale de 3,7 milliards de dollars faite par Red Tree Investments, une filiale de Contrarian Funds, plus tôt cette année.

Bien que la partie en espèces de l’offre de Dalinar puisse être plus petite que les offres concurrentes, elle s’adresse à un large éventail de créanciers, y compris de grandes sociétés internationales comme ConocoPhillips, Rusoro Mining, Crystallex, Koch Industries, Siemens et OI Glass.

L’offre permettrait également à Gold Reserve de recouvrer son jugement de 1,78 milliard de dollars sur l’expropriation d’actifs miniers aurifères au Venezuela.

L’auxiliaire de justice cite l’offre la plus qualifiée

« La transaction de vente proposée par Dalinar est supérieure d’environ 3,576 milliards de dollars à la transaction de cheval de traque et constitue l’offre la plus élevée qui répond aux exigences de l’offre », a écrit Pincus dans un document judiciaire déposé le mois dernier.

Le projet bénéficie d’un financement par actions et par emprunt et est soutenu par plusieurs créanciers, dont deux sociétés de Koch, Siemens et Rusoro.

Dalinar avait précédemment fait une offre de 7,1 milliards de dollars, qui a été boostée dans les dernières étapes du processus.

Le vice-président exécutif de Gold Reserve, Paul Rivett, a déclaré que l’offre satisfait les réclamations des créanciers plus bas dans la ligne de priorité de paiement que toute offre précédente depuis le début du processus de vente dirigé par le tribunal du Delaware.

PDV Holding a été jugé responsable dans une affaire déposée pour la première fois par Crystallex en 2017, permettant à d’autres créanciers de chercher à se faire recouvrer par le biais d’une action américaine.

Les enchères rivales ajoutent un drame tardif à la vente de Citgo

L’intérêt intense pour PDV Holding, qui possède Citgo Petroleum, basé à Houston, le septième plus grand raffineur américain, a été suscité lorsque des décisions dans d’autres cas de litiges parallèles ont contraint à de nombreuses offres améliorées et de dernière minute.

Vitol, un négociant en pétrole, avait prévu qu’un syndicat soumette une offre non sollicitée de plus de 10 milliards de dollars peu de temps avant la date limite, tandis que Black Lion Capital Advisors a proposé une offre de 8 milliards de dollars en numéraire.

Cependant, dans les dossiers judiciaires, il a été déclaré que ces offres n’avaient pas satisfait aux critères stricts de la vente aux enchères.

Quelque 130 soumissionnaires potentiels ont ensuite été invités à soumettre des offres améliorées tout au long d’une période d’enchères, qui a eu lieu après la sélection de l’offre initiale en mars.

Seuls trois consortiums qualifiés, dont Dalinar et Red Tree, ont présenté des offres valides et actualisées à temps, avec Black Lion et un « soumissionnaire alternatif » anonyme qui n’ont pas respecté les délais ou ne ont pas respecté les conditions essentielles.

Plusieurs d’entre elles, y compris la candidature de Black Lion, n’étaient pas des offres « qualifiées » à la date limite modifiée, a déclaré Pincus, ce qui signifie qu’elles n’ont pas pu être évaluées en vue d’une recommandation finale.

L’incertitude juridique et politique demeure

L’offre de Dalinar exclut le paiement aux détenteurs d’une obligation vénézuélienne cruciale soutenue par des actions Citgo. Cette omission pose « un certain risque », selon Pincus, car ces réclamations sont toujours en instance dans une action en justice distincte à New York.

Pour ajouter à la complexité, l’issue de la vente aux enchères sera déterminée non seulement par le juge du Delaware, Leonard Stark, qui supervise l’affaire, mais aussi par le département du Trésor américain, qui doit autoriser tout transfert d’actifs liés à Citgo dans le cadre des sanctions actuelles du Venezuela.

Jusqu’à présent, le Trésor a négligé de fournir des informations actualisées sur la façon dont il entend procéder. Une audience finale sur les résultats de la vente aux enchères est prévue pour le 18 août, après que les créanciers auront terminé leur diligence raisonnable et déposé leurs objections dans les semaines à venir.

Citgo est au centre d’une longue bataille juridique

Citgo Petroleum a été au centre du différend juridique et financier de longue date entre le Venezuela et ses créanciers.

Citgo, autrefois un atout crucial de la société pétrolière d’État PDVSA, fonctionne de manière autonome depuis 2019, lorsqu’un Congrès de l’opposition soutenu par les États-Unis a mis en place de nouveaux conseils de surveillance en réponse aux sanctions croissantes contre le régime de Maduro.

Le président vénézuélien Nicolás Maduro a qualifié le processus d’enchères de vol de propriété souveraine et a critiqué les sanctions américaines, en place depuis six ans.

Les efforts du tribunal du Delaware pour résoudre des réclamations totalisant jusqu’à 19 milliards de dollars sont l’une des plus grandes actions de recouvrement de la dette souveraine de l’histoire des États-Unis.

Si l’offre recommandée par Dalinar est acceptée, elle marquera une percée significative dans un débat qui a duré plus d’une décennie.