AMD s’apprête à connaître un T2 solide alors que Wall Street voit de multiples catalyseurs

Advanced Micro Devices (NASDAQ : AMD) entame mardi son rapport sur les résultats du deuxième trimestre avec le soutien des analystes de Wall Street, qui soulignent que la forte demande sur les marchés des centres de données, des PC et des GPU est un moteur potentiel d’une hausse des bénéfices.

Le fabricant de puces basé à Santa Clara publiera ses résultats après la clôture du marché, les estimations consensuelles de FactSet tablant sur un bénéfice par action de 0,48 $ sur un chiffre d’affaires de 7,4 milliards $.

Les actions AMD ont bondi de plus de 46 % jusqu’à présent en 2025, jusqu’à la clôture de lundi à 176,78 $.

Les analystes des principales banques d’investissement, dont Bank of America, Wells Fargo, UBS et Melius Research, sont optimistes quant au fait que la société est bien positionnée pour le second semestre de l’année, certains voyant une hausse à deux chiffres de l’action.

Bank of America : les effets des droits de douane et la croissance du cloud pourraient entraîner une hausse

L’analyste de Bank of America, Vivek Arya, a relevé son objectif de cours sur AMD de 175 à 200 dollars, maintenant une note d’achat.

Ses prévisions impliquent une hausse d’environ 13 % par rapport à la clôture de lundi. Arya a noté que les perspectives d’AMD pour les PC pour la seconde moitié de 2025 pourraient être « potentiellement réduites » car les consommateurs achètent avant les tarifs douaniers sous l’administration du président Donald Trump.

Arya a également souligné la vigueur continue des dépenses d’investissement dans le cloud et les prix élevés des GPU MI355X de la génération actuelle d’AMD comme des contributeurs probables à la croissance.

Ces facteurs pourraient pousser AMD au-delà des « fortes attentes de croissance à deux chiffres » déjà intégrées dans les prévisions, a-t-il déclaré.

Wells Fargo et UBS voient leur dynamique dans les centres de données et les GPU

L’analyste de Wells Fargo, Aaron Rakers, a réitéré une note de « surpondération » avec un objectif de cours de 185 $, suggérant une hausse d’environ 5 %.

Dans une mise à jour de la mi-juillet, Rakers a augmenté son estimation du BPA à 0,47 $ contre 0,44 $ et ses prévisions de revenus à 7,49 milliards $ contre 7,395 milliards $.

Il a cité les gains continus de parts de marché d’AMD dans les processeurs de serveurs et de PC, la traction croissante des GPU de centre de données et l’accélération de l’effet de levier opérationnel.

Rakers voit la capacité bénéficiaire d’AMD dépasser 6 dollars par action d’ici 2025.

UBS a proposé l’un des objectifs les plus haussiers, relevant ses prévisions de cours de 150 à 210 dollars, ce qui implique une hausse d’environ 19 %.

L’analyste Timothy Arcuri s’attend à un « biais à la hausse » pour les résultats du T2, en raison de la vigueur des segments PC et serveurs.

UBS prévoit qu’AMD annualisera 10 milliards de dollars de revenus de GPU de centre de données d’ici la fin de 2025, avec un potentiel de 13 milliards de dollars en 2026.

Arcuri a cité le fort intérêt des clients pour les systèmes MI400 Helios à l’échelle du rack comme un moteur de croissance clé.

Melius Research désigne la Chine comme un catalyseur clé des revenus de l’IA

Ben Reitzes, analyste chez Melius Research, a maintenu une note d’achat avec un objectif de cours de 175 $, ce qui implique une baisse d’environ 1 % par rapport aux niveaux actuels.

M. Reitzes a déclaré que la reprise des expéditions vers la Chine pourrait ajouter 3 milliards de dollars aux revenus de l’IA sur une base annualisée, ce qui porterait le chiffre d’affaires total de l’IA au-dessus de 15 milliards de dollars l’année prochaine, bien au-delà des estimations consensuelles précédentes.

Il a ajouté que le multiple de valorisation d’AMD pourrait bénéficier du retour de la Chine sur son marché adressable total.

Si AMD peut introduire une deuxième puce d’IA adaptée à la Chine, similaire à la RTX PRO de Nvidia, les revenus pourraient atteindre un taux annualisé de 700 millions de dollars par trimestre, compte tenu de la demande croissante de capacité de calcul après le lancement de DeepSeek.

Alors qu’AMD se prépare à publier ses résultats trimestriels, les analystes s’accordent à dire que les fortes tendances de la demande, les lancements de produits stratégiques et l’amélioration de l’accès au marché chinois placent la société en position de surpasser les attentes dans les mois à venir.