À quoi s'attendre des résultats d'Alphabet au T2 : IA, Gemini et cloud au centre

Alphabet Inc. GOOGL annoncera ses résultats du deuxième trimestre mercredi après la clôture, les investisseurs observant de près si la maison-mère de Google peut justifier ses investissements croissants dans l'intelligence artificielle alors qu'un modèle IA clé est retardé et que la concurrence s'intensifie.

En tant que première des « Magnificent Seven » à publier ses résultats cette saison, les chiffres d'Alphabet devraient donner une indication précoce de la demande pour l'infrastructure IA et de savoir si d'importants investissements en capital se traduisent par une croissance commerciale.

Alors que l'activité cloud de la société reste un moteur de croissance majeur, les récents retards du modèle Gemini 3.5 Pro ont accru les préoccupations des investisseurs quant à la position concurrentielle d'Alphabet dans la course à l'IA.

Ce que Wall Street attend des résultats d'Alphabet au T2

D'après les données de LSEG, Alphabet devrait annoncer un chiffre d'affaires du deuxième trimestre de $116.93 billion, soit une croissance annuelle de 21.3%.

Les revenus cloud devraient conserver une croissance d'environ 64%, tandis que les revenus publicitaires devraient augmenter de 13.7%.

Benzinga Pro estime le chiffre d'affaires du deuxième trimestre à $113.6 billion et le bénéfice par action à $2.87, contre un chiffre d'affaires de $96.4 billion et un BPA de $2.31 sur la même période l'année précédente.

Les analystes s'attendent également à ce que les revenus de Google Cloud continuent de croître rapidement, Zacks estimant des ventes à $22.79 billion, contre $13.62 billion un an plus tôt.

Le retard de Gemini soulève des questions sur la stratégie d'IA

Alphabet a repoussé le lancement de Gemini 3.5 Pro, initialement prévu en juin.

Le modèle phare est conçu pour renforcer la position de la société dans les outils de codage IA et les applications d'IA agentive, deux des secteurs à la croissance la plus rapide du marché de l'intelligence artificielle.

Ce retard intervient alors que des modèles IA open source chinois continuent de concurrencer de manière plus agressive les principaux développeurs américains et que les investisseurs s'interrogent de plus en plus pour savoir si les grandes entreprises technologiques tirent des rendements suffisants de dépenses massives en IA.

Dave Wagner, gestionnaire de portefeuille chez Aptus Capital Advisors, a déclaré dans un reportage Reuters : « Alors que Google manque le coche sur le codage IA et que c'est une préoccupation réelle et croissante ... la stratégie de Google porte essentiellement sur l'écosystème. »

L'analyste de Guggenheim, Michael Morris, a maintenu une recommandation d'achat et un objectif de cours de $450 sur Alphabet avant la publication des résultats.

« Le bruit concurrentiel crée une entrée attractive pour le leader IA full-stack », a déclaré Morris.

Jay Woods, stratège en chef du marché chez Freedom Capital Markets, a également souligné le retard de Gemini comme un enjeu important à l'approche des résultats, indiquant que les investisseurs chercheront des mises à jour sur la stratégie IA de la société.

« Surveillez les mises à jour concernant Gemini et si les dépenses massives en IA de l'entreprise se poursuivent », a déclaré Woods. « Avec des milliards investis dans les puces, les centres de données et le développement de Gemini, Wall Street veut des preuves que l'IA stimule la croissance plutôt que d'alimenter uniquement les dépenses. »

La croissance du cloud et les investissements en IA restent au centre des préoccupations

Alphabet a relevé ses prévisions de dépenses d'investissement pour 2026 en avril à entre $180 billion et $190 billion.

La société a également annoncé son intention de lever environ $85 billion via des émissions d'actions, y compris un investissement de Berkshire Hathaway.

L'activité cloud de l'entreprise continue de bénéficier de la demande pour l'infrastructure IA et les puces IA sur mesure, y compris des accords de plusieurs milliards de dollars avec Meta Platforms et Anthropic.

Au-delà des résultats financiers globaux, les investisseurs devraient se concentrer sur la publicité sur la recherche Google, la publicité YouTube, les performances de Google Cloud, les marges opérationnelles et les plans de dépenses d'investissement.

Les commentaires de la direction sur Gemini, la monétisation de l'IA et les investissements en infrastructure seront également étroitement surveillés alors que les investisseurs évaluent si la stratégie IA d'Alphabet renforce son écosystème commercial plus large.

Les actions d'Alphabet ont chuté d'environ 9% depuis la fin avril malgré l'annonce d'une hausse de 63% des ventes cloud au cours du trimestre précédent.

Cependant, le titre reste près de 13% en hausse sur l'année, ce qui en fait le deuxième meilleur performeur du groupe Magnificent Seven.