Palo Alto recule de 3 % — pourquoi l'analyste le garde comme choix cybersécurité n°1

Palo Alto Networks Inc. PANW s'impose comme l'une des valeurs cybersécurité privilégiées de Wall Street, les inquiétudes liées à des modèles d'intelligence artificielle de plus en plus puissants stimulant la demande de produits et services de sécurité.

Cette analyse fait suite aux déclarations dInternational Business Machines (IBM), qui a déclaré la semaine dernière que les clients d'entreprise accordent une importance accrue à la cybersécurité à mesure que des modèles d'IA plus avancés arrivent sur le marché.

Dans une note de recherche publiée lundi, William Blair a désigné Palo Alto Networks comme son choix numéro un dans le secteur de la cybersécurité, estimant que l'IA crée davantage de demande pour les solutions de cybersécurité plutôt que de la réduire.

Les actions Palo Alto ont chuté d'environ 3 % à 338,19 $ mardi, après une baisse de 2,8 % lors de la séance précédente.

Malgré ce repli récent, le titre a gagné 83 % cette année et a enregistré des hausses chaque mois au cours des quatre derniers mois.

Les inquiétudes liées à l'IA stimulent la demande de produits de cybersécurité

William Blair a indiqué que des discussions avec des entreprises privées, des revendeurs, des acteurs du secteur et des leaders d'opinion montraient des dépenses soutenues en cybersécurité au deuxième trimestre.

Le cabinet a attribué cette tendance à des inquiétudes croissantes autour du modèle Mythos d'Anthropic, à une demande de pare-feu en anticipation d'augmentations de prix attendues et à des préoccupations plus larges concernant les cybermenaces alimentées par l'IA.

L'analyste Jonathan Ho a écrit : « Nous observons un changement spectaculaire des priorités, les clients se précipitant pour acheter des pare-feu avant les hausses de prix attendues et alors que des problèmes de chaîne d'approvisionnement se profilent en arrière-plan. »

Le cabinet a également déclaré que la cybersécurité était devenue une priorité accrue après la publication du modèle Mythos d'Anthropic et de l'architecture d'IA de nouvelle génération Blackwell de Nvidia.

Selon William Blair, les dépenses ont été particulièrement soutenues pour les entreprises proposant des pare-feu et des services de gestion des vulnérabilités.

« Nous pensons que la forte performance à court terme des titres de sécurité, après les baisses du trimestre dernier, suggère que la cybersécurité est désormais perçue comme bénéficiaire de l'IA », a écrit Ho.

Le rapport souligne que la gestion des vulnérabilités est devenue une préoccupation majeure pour les clients, tandis que les dépenses consacrées à la sécurité de l'IA et aux projets zero trust ont temporairement été reléguées au second plan, les organisations se concentrant sur la gestion des risques immédiats associés aux nouveaux modèles d'IA.

Palo Alto reste le choix cybersécurité privilégié de William Blair

William Blair a maintenu une recommandation « Outperform » sur Palo Alto Networks, citant sa position concurrentielle et des tendances de demande favorables.

« Nous pensons que Palo Alto continue de gagner des parts de marché et bénéficie du fait que les clients décident d'agir tôt, car la perception est que des hausses de prix arrivent et que les carnets de commandes et les délais s'allongent », a écrit Ho.

Le cabinet a indiqué qu'une demande plus forte de pare-feu devrait soutenir la croissance tant du chiffre d'affaires récurrent annuel que du chiffre d'affaires produit, bien que la hausse des coûts des composants matériels des pare-feu puisse peser sur les marges.

William Blair estime également que l'IA représente une opportunité de croissance à long terme pour les entreprises de cybersécurité établies.

« L'IA offre une opportunité significative à long terme, les fournisseurs de plateformes semblant les mieux placés, du point de vue de la confiance, pour apporter la sécurité liée à l'IA aux clients », a écrit Ho.

Il a ajouté qu'il était « improbable » que les développeurs de modèles d'IA de pointe remplacent les fournisseurs traditionnels de cybersécurité.

Les analystes relèvent leurs objectifs de cours après la forte performance

Palo Alto a également reçu une série d'objectifs de cours relevés de la part d'autres firmes de Wall Street ces dernières semaines.

Tigress Financial Partners a relevé son objectif de cours à 430 $, évoquant la solidité de la plateforme axée sur l'IA de la société après ses résultats du troisième trimestre.

Evercore ISI a porté son objectif à 415 $ après des vérifications positives auprès des partenaires et des attentes de génération future de flux de trésorerie disponible.

Needham a également relevé son objectif à 425 $, soulignant l'optimisme quant aux perspectives de croissance de l'exercice 2027 de la société après des échanges avec la direction.