L’action Joby s’effondre jeudi : voici pourquoi les analystes appuient sur le bouton « VENDRE »

L’action Joby Aviation (NYSE : JOBY) a chuté de 6 % jeudi après la publication de son rapport décevant sur les résultats du T2 et les dégradations ultérieures des analystes.

La société a affiché une perte plus importante que prévu de 0,41 $ par action, soit plus du double de ce que les analystes avaient prévu. Mais le vrai choc s’est produit sur la ligne des revenus : seulement 20 000 dollars.

Ce n’est pas une faute de frappe ; Il manquait plus d’un million de dollars aux prévisions. Pour une entreprise qui a été présentée comme l’avenir de la mobilité aérienne urbaine, ces chiffres ont atterri avec un bruit sourd.

Wall Street n’a pas attendu. Les actions ont chuté de 6 % alors que les analystes ont commencé à réduire leurs notes et que les investisseurs ont réévalué le calendrier et la viabilité du gros pari de Joby sur les taxis aériens électriques.

Il reste encore un long chemin à parcourir avant la certification de la FAA, les lancements commerciaux ou les revenus significatifs. Entre-temps, ce rapport nous a rappelé que le terme « visionnaire » n’apparaît pas toujours dans le bilan.

Action Joby : les résultats du T2 effraient les investisseurs

Joby a affiché une perte nette de 325 millions de dollars pour le trimestre, ce qui n’est pas surprenant pour une entreprise qui tente de construire une toute nouvelle catégorie de vols.

Les chiffres soulignent à quel point le jeu eVTOL est à forte intensité de capital. Cela dit, il y a eu au moins un point positif : Joby a réduit sa consommation de trésorerie à 112 millions de dollars au deuxième trimestre, soit une amélioration de 10 % par rapport au trimestre précédent.

Ce genre de discipline est important lorsque vous n’avez pas généré de revenus et que vous êtes encore en train de préparer le lancement commercial.

La bonne nouvelle, c’est que Joby ne fonctionne pas à bout de souffle. Grâce en partie à l’investissement de 500 millions de dollars de Toyota, Joby dispose de près d’un milliard de dollars de liquidités, suffisamment pour continuer à avancer sur le long et coûteux chemin vers la certification et la production à grande échelle.

Sur ce front, les progrès se poursuivent. La société affirme qu’environ 70 % de ses résultats proviennent de son propre processus de certification de la FAA et qu’ils sont à mi-chemin des étapes d’approbation plus larges de l’agence.

Les vols d’autorisation d’inspection de type (TIA) et les essais pilotes devraient débuter au début de l’année prochaine, des étapes clés que les investisseurs surveilleront de près.

Pendant ce temps, Joby regarde au-delà des États-Unis pour prendre de l’élan. Elle a récemment effectué des essais en vol à Dubaï, signé un contrat d’avion d’un milliard de dollars en Arabie saoudite et développe des partenariats au Japon et avec l’entrepreneur de défense américain L3Harris.

Les analystes restent prudents

Pourtant, la grande question qui plane sur Joby n’a pas changé : quand cela se transforme-t-il en une véritable entreprise ?

Les revenus ont été presque inexistants, en baisse stupéfiante de 94,6 % par rapport au même trimestre de l’année dernière, et les investisseurs perdent clairement patience.

L’action a ouvert autour de 18 $ mais a rapidement glissé de 6 % après les résultats, plombée par une vague de dégradations d’analystes.

Canaccord Genuity a abaissé sa note d'« achat » à « conserver » et a fixé un objectif de cours de 17 $ sur l’action, soit plus de 10 % en dessous des niveaux actuels.

Ils n’étaient pas seuls. Plusieurs autres ont emboîté le pas, passant à « neutre » ou même à « vendre », signalant un doute croissant sur la voie commerciale à court terme de Joby.