Animoca, Standard Chartered et HKT cherchent à obtenir leur première licence de stablecoin à Hong Kong

Les ambitions de Hong Kong sur le marché des stablecoins se sont accélérées alors qu’Animoca Brands, Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited et HKT ont formé Anchorpoint Financial Limited pour demander la première licence d’émetteur de stablecoins de la ville dans le cadre de son régime réglementaire nouvellement mis en œuvre.

La demande a été soumise à l’Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) le 1er août, coïncidant avec l’entrée en vigueur de l’ordonnance sur les stablecoins.

Cette évolution positionne le consortium parmi les premiers concurrents dans le secteur réglementé des stablecoins en Asie, un marché dont la capitalisation mondiale a atteint 261 milliards de dollars en juillet après près de deux ans de croissance ininterrompue.

Mouvement stratégique vers les stablecoins réglementés

La coentreprise s’appuie sur la participation des partenaires dans le bac à sable de l’émetteur de stablecoins de HKMA depuis juillet 2024, où ils ont exploré des cas d’utilisation reliant les plateformes Web3 à la banque traditionnelle.

Le cadre de licence de Hong Kong, l’un des premiers au monde, est considéré comme ouvrant la porte à des stablecoins non USD sur les marchés de règlement régionaux, ce qui pourrait remettre en question la domination du dollar.

L’ordonnance exige que les émetteurs de stablecoins référencés par des monnaies fiduciaires à l’intérieur ou à l’extérieur de Hong Kong – s’ils sont rattachés au dollar de Hong Kong – obtiennent une licence HKMA.

Il s’agit notamment de maintenir la gestion des actifs de réserve, de séparer les fonds des clients, d’opérer des mécanismes de stabilisation des prix, d’honorer les demandes de rachat à la valeur nominale et de respecter les normes de lutte contre le blanchiment d’argent, de gestion des risques, de divulgation et d’audit.

Le 29 juillet, la HKMA a publié des directives détaillées sur la surveillance et les procédures de lutte contre le blanchiment d’argent, avec une date limite de réponse des demandes au 31 août et les soumissions complètes dues avant le 30 septembre. Les allégations trompeuses en matière de permis pourraient entraîner des sanctions pénales.

Adoption et financement plus larges des actifs numériques

Le cadre de licence des stablecoins s’inscrit dans le cadre plus large de l’expansion de Hong Kong dans les actifs numériques. La Securities and Futures Commission (SFC) a autorisé 11 plateformes d’actifs virtuels et en examine neuf autres.

Depuis janvier 2025, les nouveaux demandeurs bénéficient d’inspections plus rapides et fondées sur les risques. Le gouvernement prévoit également de faire de l’émission d’obligations vertes tokenisées une pratique régulière à la suite de ses offres de 2023 et 2024.

Les produits tokenisés approuvés pour les investisseurs particuliers comprennent déjà des jetons d’or et des fonds du marché monétaire, avec une tokenisation de l’immobilier et du capital-investissement prévue.

En juillet, au moins 10 sociétés hongkongaises cotées en bourse ont levé plus de 1,5 milliard de dollars pour des entreprises de blockchain et de monnaie numérique.

OSL Group a mené la flambée, obtenant 300 millions de dollars en moins de trois jours grâce à un processus de construction rapide d’un livre d’ordres réalisé en trois heures, attirant à la fois des investisseurs souverains et des investisseurs de fonds spéculatifs.

SenseTime Group a levé 2,5 milliards de dollars HK pour développer des applications blockchain et stablecoins, tandis que JF SmartInvest Holdings a levé 785 millions de dollars HK pour des investissements dans des actifs réels tokenisés.

Tendances du marché et contexte mondial

Un indice dédié aux actions liées aux stablecoins a gagné 65 % depuis le début de l’année, surperformant l’indice Hang Seng. Cependant, HKMA a mis en garde contre « l’effervescence » et « l’exubérance excessive » alors que l’intérêt des investisseurs s’intensifie.

Le financement privé a également augmenté en juillet, la start-up de paiements numériques Kun ayant obtenu plus de 50 millions de dollars. À l’échelle mondiale, Tether a conservé son leadership sur le marché avec une capitalisation de 164 milliards de dollars, bien que sa domination soit passée de 62,5 % à 61,8 %.

USD Coin a augmenté de 3,78 % à 63,6 milliards de dollars, tandis qu’Ethena USDe a augmenté de 43,5 % à 7,60 milliards de dollars. Le réseau Tron détient désormais plus de la moitié de tous les USDT en circulation, atteignant 81,9 milliards de dollars.

Le soutien réglementaire au secteur s’est encore renforcé lorsque le président Trump a signé le 18 juillet la loi GENIUS, créant des règles fédérales sur les stablecoins de paiement aux États-Unis, imposant un soutien complet des réserves et une divulgation mensuelle des réserves.

La position de Hong Kong dans la course aux stablecoins en Asie

L’initiative d’Anchorpoint Financial souligne l’objectif de Hong Kong de devenir une plaque tournante centrale pour les stablecoins réglementés en Asie.

En combinant la portée de Standard Chartered, l’infrastructure télécom de HKT et l’expertise Web3 d’Animoca, l’entreprise vise à intégrer les stablecoins dans la finance traditionnelle tout en se conformant à certaines des exigences réglementaires les plus strictes au monde.

Cette combinaison pourrait aider Hong Kong à concurrencer directement d’autres centres financiers asiatiques dans sa transition vers la réglementation des actifs numériques.