La filiale d’Elliott augmente l’offre de la société mère Citgo à 8,82 milliards de dollars lors d’une vente aux enchères houleuse dans le Delaware

La filiale d’Elliott Investment Management a porté à 8,82 milliards de dollars son offre sur PDV Holding, la société mère vénézuélienne du raffineur américain Citgo Petroleum.

Cette décision, annoncée dans un document judiciaire, est le dernier rebondissement d’une vente aux enchères de longue haleine, supervisée par le tribunal, visant à rembourser les créanciers qui devaient des milliards au Venezuela et à son géant pétrolier national PDVSA.

La vente aux enchères basée dans le Delaware est en cours depuis plus d’un an, d’abord établie pour payer les réclamations de 15 créanciers résultant de défauts de paiement et d’expropriations par le pays sud-américain et PDVSA.

Le processus s’est interrompu l’année dernière en raison de désaccords sur l’évaluation de Citgo et de questions juridiques qui se chevauchent, ce qui a entraîné une relance en janvier.

Les offres rivales prennent de l’ampleur

Le mois dernier, un maître de la Cour de chancellerie du Delaware a recommandé une offre de 7,4 milliards de dollars d’un consortium comprenant la société minière Gold Reserve. Cela semblait établir le cadre d’une tête, jusqu’à ce que les enjeux de la compétition augmentent.

Une filiale du négociant en matières premières Vitol a fait une offre de 8,45 milliards de dollars peu de temps après, surperformant le groupe dirigé par Gold Reserve.

Ensuite, la filiale d’Elliott, Amber Energy, est entrée avec une proposition améliorée de 8,82 milliards de dollars, le chiffre le plus élevé annoncé lors de l’enchère jusqu’à présent.

L’offre d’Amber Energy intègre même un plan visant à régler ceux qui détiennent une obligation vénézuélienne en défaut, selon une lettre du créancier Red Tree Investments qui a été déposée mardi.

Soutien des créanciers à la filiale d’Elliott

« Red Tree estime qu’Amber Energy est le plus offrant pour les actions PDVH en vertu de la loi du Delaware et devrait être sélectionné comme le soumissionnaire gagnant », a déclaré l’entreprise dans un document judiciaire. La déclaration souligne le soutien croissant de certains créanciers à l’offre d’Elliott.

Amber Energy n’a fait aucun commentaire public en réponse au dépôt, selon Reuters.

Les enjeux autour de Citgo

Citgo est l’un des plus importants actifs étrangers de la société d’État vénézuélienne PDV Holdings. PDV Holding et sa filiale Citgo sont des unités du conglomérat pétrolier d’État vénézuélien, PDVSA.

PDV Holding était la seule partie responsable des dettes du Venezuela. Cela a créé une voie claire pour les créanciers qui souhaitent prendre les opérations américaines de Citgo en satisfaction de leurs créances, a statué le tribunal du Delaware.

La décision du tribunal a créé un pont juridique rare, permettant aux créanciers de poursuivre l’actif commercial précieux d’un État étranger sur le territoire américain. Pour les créanciers, l’acquisition de PDV Holding pourrait constituer une voie claire pour monétiser le réseau de raffinerie et de distribution de carburant de Citgo.

Une décision se profile à l’horizon

Le tribunal convoquera une audience la semaine prochaine pour déterminer quelle proposition réussira. Avec des milliards de dollars en jeu et de nombreux soumissionnaires bien capitalisés en concurrence, la décision pourrait changer la propriété de l’un des actifs les plus importants du Venezuela à l’extérieur du pays.

La concurrence entre les intérêts de l’exploitation minière, du négoce de matières premières et des fonds spéculatifs souligne l’attrait stratégique et financier de Citgo. Il souligne également les vastes manœuvres juridiques et financières qui entourent les prêts impayés du Venezuela depuis des années.

Le procès du Delaware reste l’un des cas d’application de la dette souveraine les plus suivis de mémoire récente, non seulement en raison de l’ampleur des réclamations, mais aussi en raison des implications qui créent un précédent pour d’autres conflits impliquant des entreprises publiques.

À l’approche de l’audience, les créanciers, les soumissionnaires et les responsables vénézuéliens attendent tous une décision qui pourrait mettre fin – ou aggraver – des années de litiges et de conflits politiques.