La tapisserie glisse sur la réinitialisation de Kate Spade et les tarifs douaniers, mais la dynamique de Coach signale une hausse à long terme

Les actions de Tapestry ont chuté jeudi après que la société a averti qu’une année difficile attendait sa marque Kate Spade, même si la marque sœur Coach a enregistré une croissance robuste.

Le cours de l’action était en baisse de près de 14 % à 10 h 51 jeudi. La baisse est survenue malgré un quasi-triplement de l’action au cours de l’année écoulée.

Les ventes de Kate Spade ont chuté de 13 % au quatrième trimestre de l’année fiscale à 252,6 millions de dollars, légèrement mieux que les prévisions de Wall Street.

Les ventes d’autocars ont augmenté de 14 % pour atteindre 1,43 milliard de dollars, ce qui a contribué à pousser les ventes de l’entreprise au-delà des attentes.

Pour l’exercice en cours, Tapestry s’attend à ce que le chiffre d’affaires approche les 7,2 milliards de dollars, légèrement au-dessus des estimations des analystes de 7,12 milliards de dollars.

Le bénéfice par action devrait se situer entre 5,30 $ et 5,45 $, ce qui est inférieur au consensus de Wall Street de 5,49 $.

Le directeur financier et chef de l’exploitation, Scott Roe, a déclaré que la hausse des coûts des tarifs réduirait la rentabilité d’environ 160 millions de dollars au cours de l’exercice 2026.

Bien que l’entreprise s’efforce de compenser ces coûts, l’impact se fera sentir à court terme.

« Je reste confiant dans notre capacité à faire face pleinement à ces vents contraires au fil du temps », a déclaré Roe.

Le groupe d’accessoires de luxe a déclaré qu’il pèserait sur des « étapes stratégiques et financières » pour repositionner Kate Spade en vue d’une expansion à long terme, un processus qui, selon la directrice générale Joanne Crevoiserat, pèsera temporairement sur le chiffre d’affaires et la rentabilité.

« Bien que ces actions fassent pression sur les revenus et la rentabilité au cours de l’exercice 2026, elles sont essentielles pour renforcer les fondations de la marque et débloquer une croissance durable et rentable », a déclaré Crevoiserat aux analystes.

Appliquer le manuel de l’entraîneur à Kate Spade

Tapestry prévoit de reproduire les stratégies utilisées dans le redressement de Coach, notamment l’amélioration de l’identité de la marque, la réduction des remises et l’amélioration de l’orientation produit.

Pour Kate Spade, l’entreprise augmentera le ciblage marketing des acheteurs de la génération Z et rationalisera son offre de sacs à main.

« Bien qu’un redressement prenne du temps, nous sommes confiants dans la voie à suivre et dans l’opportunité de croissance saine et rentable de la marque », a déclaré Crevoiserat.

Les analystes voient une hausse à plus long terme en raison de la refonte de Coach

Malgré la faible réaction des actions, les analystes ont maintenu une vision généralement positive à long terme.

À long terme, les analystes estiment que la société bénéficie toujours de plusieurs vents favorables, découlant de la refonte réussie de la marque Coach qui a attiré des acheteurs plus jeunes et soucieux des tendances.

Oliver Chen, de TD Cowen, a réitéré une note d’achat sur l’action après les résultats et un objectif de cours de 130 $, affirmant que les prévisions de bénéfices pourraient s’avérer prudentes si la direction compensait le coup de tarif plus efficacement que prévu.

« Nous pensons que l’élan de la marque Coach se poursuivra, que l’exécution du style de vie peut influencer les prix, et que les transactions et les investissements dans le marketing en Chine soutiendront la croissance », a-t-il écrit dans une note de recherche jeudi matin.

« Coach continue de trouver un élan auprès des consommateurs plus jeunes, qui ont tendance à faire leurs achats plus souvent et à dépenser plus, et l’expansion de catégories comme les chaussures se porte bien », a écrit Dana Telsey, PDG de Telsey Advisory Group, dans une note présentant les résultats de Tapestry.

Elle évalue l’action Tapestry à Surperformer avec un objectif de cours de 125 $.

L’augmentation du dividende est un signe de confiance

Le conseil d’administration de Tapestry a approuvé une augmentation de 14 % de son dividende trimestriel, à 40 cents par action, payable le 22 septembre aux actionnaires inscrits le 5 septembre.

Le taux de dividende annualisé est maintenant de 1,60 $ par action.

Bien que l’entreprise soit confrontée à des vents contraires à court terme en raison des tarifs douaniers et de la refonte de Kate Spade, sa solide performance en tant que coach, son exécution disciplinée et son engagement à l’égard des rendements pour les actionnaires soulignent la croyance de la direction en sa trajectoire de croissance à long terme.