Le Dow gagne 110 pts alors que les rachats du Trésor font baisser les rendements et Moderna s'envole

Les actions américaines ont clôturé en hausse mercredi, les rendements des bons du Trésor en baisse ayant renforcé l'appétit pour le risque, tandis qu'une forte envolée des actions Moderna a soutenu le secteur de la santé.

Le Dow Jones Industrial Average a progressé de 0.22 %, soit 119.71 points, tandis que le S&P 500 gagnait 0.22 % et que le Nasdaq Composite avançait de 0.16 %.

Les gains se sont modérés au cours de la séance après que les principaux indices avaient grimpé plus fortement plus tôt dans la journée.

Le Dow avait enregistré une hausse de plus de 300 points à son maximum de séance, tandis que le S&P 500 et le Nasdaq avaient progressé jusqu'à 0.7 % et 0.6 %, respectivement.

Le rallye initial a suivi l'annonce du Trésor américain selon laquelle il doublerait au moins la taille de ses opérations de rachat de dette ciblant les obligations gouvernementales à plus long terme.

Les rachats du Trésor font baisser les rendements

Ces rachats accrus cibleront les titres du Trésor arrivant à échéance entre 10 et 30 ans, y compris la dette à 20 ans. L'annonce a contribué à inverser une partie de la récente hausse du coût d'emprunt à long terme.

Le rendement du bon du Trésor à 30 ans a chuté de neuf points de base à 5.195 %, après avoir dépassé 5.33 % lors de la séance précédente, son plus haut en 19 ans.

Le rendement du bon du Trésor à 10 ans a reculé de plus de cinq points de base, à 4.653 %.

Les rendements plus bas ont soutenu les valeurs sensibles aux taux, Lowe's gagnant environ 3 % et Home Depot progressant de plus de 2 %.

Cependant, les investisseurs sont restés prudents quant aux perspectives générales des taux d'intérêt.

Les minutes de la Réserve fédérale publiées mercredi ont montré que plusieurs responsables étaient favorables à une hausse des taux lors de la réunion de juillet, tandis que beaucoup ont indiqué qu'un resserrement supplémentaire pourrait être nécessaire si l'inflation ne diminuait pas.

La Fed a maintenu son taux directeur entre 3.5 % et 3.75 % en juillet, trois responsables ayant voté contre en faveur d'une hausse d'un quart de point de pourcentage.

Moderna mène la hausse du secteur de la santé

Moderna a fait partie des plus fortes hausses individuelles, ses actions ayant plus que doublé et grimpé de plus de 176 % après que la société a annoncé des résultats positifs d'essais de phase avancée pour un traitement anticancéreux ARNm personnalisé développé avec Merck.

Le traitement a atteint l'objectif principal de l'essai, à savoir réduire la récidive du mélanome, ainsi que l'objectif secondaire de prévenir la propagation du cancer. Les actions Merck ont également grimpé de plus de 12 %.

Le rallye de Moderna a tiré vers le haut d'autres valeurs de la santé, notamment Novavax et les actions cotées aux États-Unis de BioNTech.

Le secteur santé du S&P 500 a atteint un record et a fourni la plus forte contribution à l'indice parmi ses 11 principaux secteurs.

Marvell Technology a également progressé, gagnant 9 % après avoir annoncé un élargissement de sa relation avec Google concernant des puces IA personnalisées. La société a émis à Alphabet un bon de souscription lui permettant d'acheter jusqu'à 12.2 milliards de dollars d'actions Marvell.

Les valeurs technologiques confrontées aux pressions de l'IA et des taux

Toutes les valeurs technologiques n'ont pas profité de la baisse des rendements. Broadcom et Advanced Micro Devices ont reculé d'environ 4 %, tandis que l'indice philadelphien des semi-conducteurs a également terminé en baisse.

Les baisses ont fait suite à un rapport selon lequel les résultats du deuxième trimestre d'OpenAI ont déçu les investisseurs. Le chiffre d'affaires a augmenté de 18 % par rapport au premier trimestre, mais les pertes se sont également creusées.

Les valeurs technologiques restent sensibles au coût de l'emprunt alors que les entreprises continuent d'investir massivement dans l'infrastructure IA. La hausse des rendements avait contribué à la pression récente sur le secteur, tandis que l'action du Trésor mercredi a apporté un soulagement temporaire.

Les investisseurs ont également continué de surveiller l'inflation mondiale et les risques géopolitiques. Les contrats à terme sur le Brent ont fini en hausse alors que l'incertitude entourant le Moyen-Orient restait élevée, avec des déclarations contradictoires sur le statut du trafic maritime dans le détroit d'Hormuz.

Globalement, les principaux indices américains ont terminé en légère hausse, bien que le repli par rapport à leurs sommets de séance indique que les investisseurs restent prudents quant à l'évolution à plus long terme des taux d'intérêt.