Indice CAC 40 : pourquoi les actions françaises baissent alors que les rendements obligataires bondissent

L’indice CAC 40 s’est effondré ces derniers jours alors que les inquiétudes concernant la crise politique dans le pays se poursuivent. Il a chuté à un plus bas de 7 740 €, en baisse de 3,28 % par rapport à son plus haut niveau ce mois-ci. Cet article explore ce à quoi s’attendre maintenant que les rendements obligataires ont bondi.

Pourquoi les actions françaises ont plongé

L’indice CAC 40 a plongé ces derniers jours, passant d’un sommet de 8 000 € en août à un plus bas de 7 740 €. Le krach s’est produit alors que les investisseurs réagissaient à la crise politique en cours qui pourrait voir le Premier ministre, François Bayrou, perdre son emploi à court terme.

Bayrou est le cinquième Premier ministre du pays depuis 2020. Il a succédé à Michel Barnier, qui a été Premier ministre entre septembre et décembre de l’année dernière. Gabriel Attal a été Premier ministre entre janvier et septembre de l’année dernière, tandis qu’Elisabeth Borne a duré deux ans.

La crise politique actuelle est principalement due à la situation budgétaire du pays, alors que la dette ne cesse d’augmenter. Par conséquent, le gouvernement a tenté de mettre en œuvre certaines réformes qui l’aideront à réduire ses dépenses.

Comme l’Italie, il a tenté de mettre en œuvre une discipline budgétaire, ce qui a suscité d’importantes protestations. En conséquence, sans qu’on en voie la fin, les coûts d’emprunt ont bondi alors même que la Banque centrale européenne a réduit les taux d’intérêt au cours des deux dernières années.

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Les données montrent que les rendements des obligations à 10 ans ont bondi à 3,56 %, leur plus haut niveau depuis le 17 mars. De même, le rendement à cinq ans est passé à 2,85 %. En revanche, le rendement allemand à 10 ans a augmenté à 2,7 % et le rendement à cinq ans a augmenté à 2,30 %.

La hausse des rendements des obligations d’État a rendu les actions moins attrayantes, de nombreux investisseurs se tournant vers le marché obligataire.

Entre-temps, l’indice a été affecté par la performance continue du marché chinois. Les actions françaises sont plus exposées au marché chinois car la plupart d’entre elles y font beaucoup d’affaires.

Certaines des entreprises les plus exposées sont des marques de luxe comme LVMH, Kering et Hermès. L’action Kering a chuté de 4 % cette année et de 53 % au cours des trois dernières années.

Hermès, souvent considéré comme l’étalon-or de l’industrie, a chuté de 10 % cette année, tandis que LVMH a chuté de 20 % cette année.

D’autres entreprises exposées à la Chine, comme Pernod Ricard et Accor, ont également chuté. Le cours de l’action Capgemini a plongé de 23 % cette année alors que la demande de conseil en technologie a diminué.

Certaines des principales retardataires de l’indice CAC 40 sont des sociétés comme Carrefour, Renault, Stellantis et Publicis Groupe.

D’autre part, les principaux gagnants de l’indice sont des sociétés comme Legrand, Safran, Thales, Vinci, Société Générale et BNP Paribas.

Analyse technique de l’indice CAC 40

Le graphique journalier montre que l’indice CAC 40 a reculé ces derniers jours, passant sous les moyennes mobiles à 50 et 25 jours. Il a formé un modèle triple-top à 7 956 € et une encolure à 7 500 €.

Le scénario le plus probable est celui où l’action chute davantage avant le vote de défiance. Si cela se produit, le prochain point à surveiller sera à 7 500 €. Un mouvement au-dessus du point de résistance à 7 956 € invalidera les perspectives baissières.