Alors que le cours de l’action CoreWeave plonge, est-ce un bon achat aujourd’hui ?

Le cours de l’action CoreWeave a plongé et est entré dans un marché baissier malgré sa forte croissance des revenus et ses vents arrière liés à l’intelligence artificielle. CRWV a plongé à 93 $, en baisse de 50 % par rapport au sommet historique de 186 $. Sa capitalisation boursière est passée de 101 milliards de dollars à 50 milliards de dollars.

L’activité CoreWeave est en pleine croissance

La demande de centres de données augmente aux États-Unis et dans d’autres pays en raison des vents arrière actuels de l’intelligence artificielle (IA).

Alors que les hyperscalers comme Google, Microsoft et Amazon construisent des centres de données géants, d’autres entreprises « boutiques » comme Nebius et CoreWeave font de même et constatent une forte demande.

Les résultats les plus récents ont montré que l’activité de CoreWeave est florissante alors que la demande pour ses solutions augmente. Ces résultats ont montré que son chiffre d’affaires a bondi de 207 % au dernier trimestre pour atteindre 1,2 milliard de dollars. Ce chiffre d’affaires trimestriel était bien supérieur à ce que l’entreprise avait réalisé en 2023.

Plus particulièrement, son carnet de commandes continue de croître, atteignant 30,1 milliards de dollars, en hausse de 86 % par rapport à la même période l’an dernier. La majeure partie de ce carnet de commandes provenait de son accord stratégique avec OpenAI, le créateur de ChatGPT.

Alors que l’entreprise continue de brûler des liquidités, d’autres indicateurs de rentabilité se portent bien. Par exemple, l’EVITD ajusté a bondi à 753 millions de dollars et le bénéfice d’exploitation ajusté a atteint 200 millions de dollars.

La principale raison pour laquelle le cours de l’action CoreWeave s’est effondré est que ses plans de dépenses d’investissement sont énormes, ce qui augmente le risque qu’elle doive lever des fonds pour la financer.

Dans sa déclaration, la société a indiqué qu’elle dépenserait entre 20 et 23 milliards de dollars en dépenses d’investissement cette année. Il s’agit d’un montant important si l’on considère qu’il a terminé le dernier trimestre avec 1,6 milliard de dollars en espèces et en investissements à court terme.

Les emprunts de CoreWeave ont également augmenté, ce qui fait craindre qu’elle ne lève des fonds. Il a terminé le trimestre avec une dette courante de 3,6 milliards de dollars et une dette non courante de 7,4 milliards de dollars. Le PDG a déclaré :

« Nous nous développons rapidement pour répondre à la demande sans précédent d’IA. Notre plateforme cloud d’IA spécialement conçue continue d’établir de nouvelles références en matière de performances et d’évolutivité, notamment en devenant la première entreprise à proposer le portefeuille complet de GPU Blackwell à grande échelle.

L’autre risque clé est que certaines parties des coûts de CoreWeave montent en flèche. L’un d’entre eux est la dépréciation et l’armotisation, qui sont passées de 164 millions de dollars au T2'24 à 559 millions de dollars au T2'25.

Analyse du cours de l’action CoreWeave

Graphique boursier CRWV | La source : TradingView

Le graphique de huit heures montre que le cours de l’action CRWV a reculé au cours des derniers mois, passant d’un sommet de 186 $ à 93 $. Il est passé en dessous de l’important support à 101,37 $, le plus bas oscillant de juin, invalidant la configuration du double fond.

L’action a stagné au niveau de retracement de Fibonacci de 61,8 % et est passée en dessous de la moyenne mobile sur 50 périodes.

Par conséquent, le scénario le plus probable est celui où elle reste sous pression pendant un certain temps, puis rebondit à mesure que sa trajectoire commerciale s’accélère. Un rebond pourrait le voir atteindre le niveau de résistance à 148,65 $, en hausse de 48 % par rapport au niveau actuel.