La compagnie brésilienne Ibovespa atteint des niveaux records alors que la faiblesse des données sur l’emploi aux États-Unis alimente les paris sur les baisses de taux

L’indice Ibovespa a grimpé de plus de 1 % vendredi, établissant un nouveau record intrajournalier au-dessus de 142 000 points, après que des données sur l’emploi américain plus faibles que prévu ont renforcé les attentes d’une baisse imminente des taux de la Réserve fédérale.

InfoMoney a rapporté que l’indice de référence avait augmenté de 1,60 % à 143 248 points à 10h40 à Brasilia, après avoir atteint un nouveau sommet historique de 143 402 points plus tôt dans la séance.

Ces mouvements reflètent l’optimisme renouvelé des investisseurs quant au fait qu’un assouplissement de la politique monétaire américaine déclenchera des flux de capitaux vers les marchés émergents, le Brésil étant l’un des principaux bénéficiaires.

Le rapport sur la paie donne le ton

Ce pic a été déclenché par l’annonce du très suivi rapport sur l’emploi non agricole aux États-Unis.

Les statistiques montrent que l’économie américaine acréé 22 000 emplois en août, ce qui est nettement inférieur aux prévisions des économistes qui tablaient sur 75 000 emplois.

Le taux de chômage s’est établi à 4,3 %.

Les mauvaises données sur l’emploi ont provoqué une baisse des taux du Trésor, l’obligation à deux ans – un baromètre crucial des attentes en matière de taux – chutant de 10 points de base à 3,489 % peu après sa publication.

Les investisseurs interprètent le rapport comme une indication que le marché du travail américain est en perte de vitesse, ce qui renforce les arguments en faveur d’un assouplissement de la politique monétaire de la Fed dès septembre.

Effets d’entraînement mondiaux

La perspective d’une baisse des taux américains remodèle les flux de capitaux mondiaux, les analystes soulignant que la baisse des rendements du Trésor rend les marchés émergents à haut rendement comme le Brésil plus attrayants.

« Nous avons une combinaison très positive pour le Brésil ce matin », a déclaré Bruna Sene, analyste actions chez Rico, citant un appétit pour le risque plus fort à l’étranger, des gains sur les marchés européens et américains et un dollar plus faible.

Elle a noté que la chute de l’indice DXY a renforcé le real brésilien, ajoutant de l’élan aux actifs locaux.

Sara Paixão, analyste macroéconomique chez InvestSmart XP, a déclaré que le ralentissement de la création d’emplois aux États-Unis a renforcé les attentes du marché pour des réductions de la Fed en septembre, octobre et décembre.

Cependant, elle a averti que le rythme et l’intensité du cycle d’assouplissement restent incertains.

De la place pour que l’Ibovespa puisse grimper davantage

L’évolution des conditions monétaires mondiales laisse place à une nouvelle amélioration pour les marchés locaux.

Selon Bruno Takeo, stratège chez Potenza Capital, l’Ibovespa peut atteindre 150 000 points à partir de 2025, soutenu principalement par le différentiel de taux d’intérêt et guère dû aux fondamentaux brésiliens.

L’ajustement, a-t-il souligné, est en grande partie lié à l’allocation mondiale du capital plutôt qu’à la dynamique économique brésilienne.

D’autre part, le taux de chômage légèrement supérieur aux attentes de 4,3 % (contre 4,2 %) reste à des niveaux bas basés sur les normes historiques et n’indique pas une récession imminente, a déclaré Gustavo Cruz, stratège de RB Investimentos.

Ce chiffre donne à la Fed encore plus de couverture pour réduire les taux alors que les pressions inflationnistes persistantes lui donnent encore une raison d’attendre, a-t-il déclaré.