Le prix du jeton ENA prend un coup alors qu’Ethena se retire de la course aux stablecoins USDH d’Hyperliquid

Le prix de la crypto-monnaie Ethena (ENA) a chuté de près de 3 % aujourd’hui suite à l’annonce du retrait d’Ethena Labs du concours USDH d’Hyperliquid.

Au moment de la rédaction de cet article, ENA s’échangeait à 0,766 $, marquant une baisse de 2,9 % au cours des dernières 24 heures.

Il est intéressant de noter qu’au cours des 48 heures précédant le vote des validateurs sur l’USDH, le cofondateur de BitMEX, Arthur Hayes, a accumulé près d’un million de dollars de jetons ENA.

Ethena Labs se retire de la course aux stablecoins USDH d’Hyperliquid

Le 11 septembre, Ethena Labs, par l’intermédiaire de son fondateur Guy Young, a confirmé son retrait de la course aux stablecoins USDH, deux jours seulement après son entrée dans le concours.

Guy Young a déclaré que la décision a été influencée par les commentaires des validateurs d’Hyperliquid et des membres de la communauté qui ont remis en question le rôle d’Ethena dans l’écosystème.

Des inquiétudes ont été soulevées quant au fait qu’Ethena n’était pas une équipe Hyperliquid native, qu’elle exploitait plusieurs produits en dehors du champ d’application de l’USDH et que ses ambitions s’étendaient bien au-delà d’un partenariat d’échange.

Plutôt que de repousser ces arguments, Young a déclaré qu’Ethena avait choisi de se retirer et d’ouvrir la voie à d’autres concurrents.

M. Young a félicité Native Markets, qui a rapidement pris de l’élan dans la course, tout en soulignant que cette décision était conforme à la philosophie communautaire d’Hyperliquid.

Les enjeux forts du concours USDH

Le stablecoin USDH d’Hyperliquid est conçu comme un dollar numérique natif, d’abord dans l’écosystème. Plusieurs équipes de poids lourds sont entrées dans la course pour obtenir le droit de l’émettre.

Native Markets, Agora, Sky (anciennement MakerDAO), Frax Finance et Paxos sont parmi les prétendants les plus sérieux.

Chacun d’entre eux a présenté un mélange unique de soutien institutionnel, de conformité à la loi GENIUS et de mécanismes permettant de reverser directement les revenus à la communauté d’Hyperliquid.

La proposition d’Ethena avait d’abord été considérée comme l’une des plus fortes. Il a promis de soutenir entièrement USDH avec USDtb, un jeton lié au fonds BUIDL de BlackRock, conservé par Anchorage Digital Bank.

L’équipe d’Ethena s’était également engagée à reverser pas moins de 95 % des revenus de réserve à Hyperliquid, à couvrir les coûts de migration de l’USDC et à injecter au moins 75 millions de dollars d’incitations.

Ces caractéristiques, combinées à l’historique d’Ethena qui a émis plus de 23 milliards de dollars d’actifs tokenisés sans défaillance de sécurité, ont positionné l’offre comme un challenger sérieux.

Les projets d’Ethena au-delà de l’USDH

Bien qu’elle ne poursuive plus l’USDH, Ethena ne se retire pas complètement d’Hyperliquid.

Le fondateur d’Ethena a souligné que l’équipe se concentrera sur la création d’autres produits, notamment son dollar synthétique (hUSDe), ses produits d’épargne et de carte alimentés par l’USDe, ainsi que ses flux de couverture adaptés aux marchés hyperliquides.

Ethena prévoit également d’explorer de nouvelles opportunités dans le cadre de la HIP-3, telles que les garanties portant rendement, le courtage de premier ordre modulaire et les swaps d’actions perpétuels.

Dans la déclaration partagée sur X, Young a souligné qu’Ethena reste déterminée à rivaliser sur l’innovation des produits.

« Nous ferons ce que nous avons toujours fait depuis le premier jour : surpasser tout le monde sur le produit, peu importe », a-t-il déclaré.