Le krach crypto s’aggrave : les risques de BTC chutent vers 106 000 $ alors que 1 milliard de dollars d’achats ont été effacés

Le bitcoin s’est effondré sous la pression alors que les haussiers ont été contraints de retester le support de 112 000 $, l’euphorie de la baisse des taux de la Fed s’estompant et une cascade de liquidations plongeant le marché de la cryptographie dans la panique.

La capitalisation boursière totale des crypto-monnaies a perdu une partie importante de sa valeur, glissant sous la barre des 4 billions de dollars après avoir chuté de plus de 3 % au cours des dernières 24 heures.

Le sentiment du marché a également penché vers l’aversion au risque, l’indice Crypto Fear and Greed plongeant profondément dans la zone de « peur », en baisse de 4 points par rapport à la veille.

Les altcoins classés parmi les 100 premières crypto-monnaies ont abandonné la quasi-totalité des gains de la semaine dernière, la plupart affichant des pertes sur la journée.

Pourquoi le prix du Bitcoin baisse-t-il ?

Le bitcoin a atteint son plus bas niveau intrajournalier de 112 293 $ aujourd’hui après avoir commencé la journée au-dessus de 115 674 $, alors que le marché subissait l’un des événements de liquidation les plus agressifs du cycle.

Au cours de la première heure de négociation, plus d’un milliard de dollars de positions longues ont été effacés, dans le cadre d’un total plus large de 1,71 milliard de dollars de liquidations enregistrées au cours des dernières 24 heures, selon les données de CoinGlass.

Une grande partie de ce carnage s’est déroulée dans une fenêtre étroite plus tôt dans la journée, avec près de 1,11 milliard de dollars de positions longues effacées en seulement 12 heures.

La douleur était inégalement répartie : les positions longues ont représenté la part du lion, tandis que les positions courtes ont subi des dommages relativement limités.

Ce déséquilibre suggère que de nombreux traders étaient surexposés du côté haussier, s’attendant peut-être à ce que la récente baisse des taux de la Fed prolonge le rallye.

Les positions longues ont été les plus durement touchées dans ce qui ressemblait à une transaction bondée qui a mal tourné, probablement alimentée par une confiance mal placée dans le fait que la baisse des taux de la Fed donnerait un nouveau souffle à la reprise, mais le marché a tiré le tapis au moment même où les traders s’entassaient en scène.

La hausse initiale qui a suivi la réduction de 25 points de base de la Fed la semaine dernière a été de courte durée.

Les investisseurs avaient espéré un pivot clair vers un assouplissement durable, mais le ton prudent du président de la Fed, Jerome Powell, a jeté de l’eau froide sur ces attentes.

Son insistance sur le fait que les futures réductions seraient « dépendantes des données » a laissé le marché sans feuille de route claire. À son tour, l’appétit pour le risque en a pris un coup.

Ce qui a aggravé les choses, c’est le resserrement synchronisé des banques centrales du Golfe peu après la décision de la Fed, ce qui a signalé que d’autres régions restaient prudentes face aux risques d’inflation.

Ce contexte macroéconomique plus large a compliqué le récit pour les haussiers des cryptomonnaies, qui sont désormais confrontés à la hausse des rendements des actifs traditionnels, ce qui rend les alternatives comme le bitcoin moins attrayantes à court terme.

Alors que la peur se répandait sur le marché, plus de 400 000 traders ont été liquidés au cours de la seule journée écoulée.

Bybit est en tête du décompte des liquidations, avec 712 millions de dollars de positions anéanties, un rappel brutal de la rapidité avec laquelle les paris surendettés peuvent s’effilocher pendant les sessions volatiles.

L’indice de force relative (RSI) est également tombé en territoire de survente au cours de la rafale, tombant brièvement en dessous de 20.

Cela indique qu’une grande partie de la vente n’a pas été motivée par un flux constant de ventes organiques, mais plutôt par des sorties forcées lorsque les appels de marge ont commencé sur les principales bourses.

Pour l’instant, tous les regards se tournent vers les commentaires à venir de plus de 10 responsables de la Fed, y compris Powell à nouveau, ainsi que vers les données de l’indice des prix PCE de vendredi.

Les deux sont susceptibles d’influencer la décision du marché de reprendre pied ou de se préparer à une nouvelle baisse.

Le prix du bitcoin va-t-il s’effondrer ?

La baisse des taux d’intérêt de la Fed la semaine dernière, autrefois considérée comme un déclencheur haussier clé, semble maintenant n’avoir fait qu’alimenter un optimisme mal placé.

Le rallye qui a brièvement suivi s’est depuis effondré sous le poids des liquidations forcées, exposant ce que de nombreux traders considèrent maintenant comme des fissures dans la force récente du bitcoin.

Certains membres de la communauté appellent déjà cela le début d’un sommet de cycle, Joao Wedson d’Alphractal notant que le bitcoin montre des « signes d’épuisement du cycle », un sentiment repris dans plusieurs mesures on-chain.

L’un des principaux signes avant-coureurs a été le ratio de profit de la production dépensée (SOPR) du bitcoin, qui permet de savoir si les pièces déplacées sur la chaîne sont en profit ou en perte.

La baisse de rentabilité reflétée dans le SOPR suggère que les acheteurs récents pourraient capituler ou bloquer des pertes, une caractéristique typique des phases de distribution.

Ce genre de changement a souvent marqué les premières étapes d’une distribution plus large au cours des cycles précédents.

Les rendements ajustés au risque ne sont tout simplement plus ce qu’ils étaient, et c’est un problème pour les institutions, qui sont plus sensibles à ce compromis que les particuliers.

Malgré cela, les ETF Bitcoin ont continué à attirer des capitaux. Les afflux dans les fonds au comptant en bitcoins ont atteint 3,9 milliards de dollars au cours des quatre dernières semaines, selon SoSoValue, ce qui suggère que certains grands acteurs sont toujours prêts à se positionner à long terme.

Mais le récit haussier est sapé par la détérioration du ratio achat/vente des preneurs, qui se situe actuellement à -0,79.

Cela signifie que les ordres de vente sont constamment supérieurs aux ordres d’achat sur toutes les bourses, ce qui constitue un déséquilibre baissier.

La dernière fois que ce ratio a semblé aussi sombre, c’était fin janvier, lorsque le BTC a dépassé environ 109 000 $ avant de chuter de plus de 30 % dans les mois qui ont suivi.

Pour ajouter au malaise, la carte thermique de la liquidation elle-même, qui brosse un tableau révélateur des dégâts.

Après avoir traversé de lourdes grappes de liquidations entre 116 000 $ et 113 000 $, le prix a chuté dans une zone faiblement défendue juste au-dessus de 112 000 $.

La carte thermique montre une bande claire de compression des prix autour de ce niveau, mais avec un support limité en dessous.

Si le bitcoin perd son emprise ici, les prochaines zones de liquidation se situent près de 110 000 dollars, puis autour de 108 500 dollars, des zones où les ventes forcées pourraient une fois de plus accélérer la chute.

Du côté positif, le retour à la stabilité commence par la récupération de la fourchette de 113 000 $ à 114 000 $, qui agit désormais comme la zone de résistance la plus proche après avoir servi de plancher pour les grappes de liquidation lourdes plus tôt dans la journée

Cette région a connu le plus fort débouclage des positions longues pendant le plongeon, et tout retour au-dessus de celle-ci mettrait probablement à l’épreuve la détermination des vendeurs à découvert qui sont entrés tardivement.

Une reprise soutenue au-dessus de 114 000 $ aiderait également à combler le vide de liquidité créé lors de la poussée initiale, offrant de la place pour que le prix se rétablisse et teste à nouveau l’extrémité inférieure de la fourchette de 116 000 $.

La barre des 116 000 $, cependant, a plus de poids. Ce niveau a servi de support dans les heures qui ont précédé l’effondrement et a constitué la base de plusieurs bandes de liquidation sur la carte thermique.

La récupérer ne serait pas seulement le signe d’une reprise technique ; Cela signifierait également que le marché a absorbé la majeure partie de l’effacement de l’effet de levier et qu’il est prêt à réévaluer le risque.

Le sentiment des analystes était également orienté vers une correction plus forte par rapport aux niveaux actuels, qui pourrait être persistante au cours des deux prochaines semaines, selon le vétéran du marché des crypto-monnaies, Michael van de Poppe. Voir ci-dessous.

Faisant écho à une mise en garde similaire, Ted Pillows, un analyste crypto, a ajouté que la crypto-monnaie phare doit récupérer 113 500 $, sinon une correction vers 106 000 $ pourrait être sur la table.

Au moment de mettre sous presse, le bitcoin se négociait à 112 875 dollars, en baisse de plus de 2,4 % au cours des dernières 24 heures.

Marché des altcoins

La capitalisation boursière totale des altcoins a chuté de plus de 2,2 % au cours des dernières 24 heures pour atteindre environ 1,75 billion de dollars au moment de la publication, alors que les principaux jetons ont prolongé leurs pertes.

Ethereum, le plus grand altcoin en termes de valeur marchande, a chuté de plus de 7 % sur la journée, tandis que d’autres poids lourds comme Solana (SOL) et Dogecoin (DOGE) ont chuté encore plus fort, perdant entre 8 % et 10 %.

La vente est survenue alors que l’indice de la saison des altcoins a glissé de 7 points à 62, signalant que l’optimisme autour d’une saison soutenue des altcoins commence à s’estomper.

Parmi les quelques points positifs, les principaux gagnants de la journée n’ont enregistré que des avancées modestes, Mantle (MNT), OG (OG) et MemeCore (M) affichant des gains à un chiffre de 2 % à 6 %, ce qui est probablement un bref rebond de soulagement après les fortes baisses dans tous les domaines.