L’OCDE prévient que l’inflation au Royaume-Uni dépassera celle de ses pairs du G7 dans un contexte de pressions fiscales et de prix

Le Royaume-Uni devrait connaître la plus forte inflation parmi les économies du G7 en 2025, selon les nouvelles prévisions de l’Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE).

L’organisme basé à Paris s’attend à ce que les prix à la consommation en Grande-Bretagne augmentent de 3,5 % cette année, contre 2,5 % en 2024.

L’inflation restera supérieure à l’objectif de 2 % de la Banque d’Angleterre jusqu’en 2026.

Le rapport de l’OCDE arrive à un moment où la chancelière Rachel Reeves fait face à des pressions pour combler un important déficit budgétaire, avec la perspective de nouvelles hausses d’impôts en novembre à mesure que les emprunts publics augmentent.

Les prévisions de l’OCDE montrent que le Royaume-Uni est en tête du classement de l’inflation du G7

L’OCDE prévoit que l’inflation au Royaume-Uni sera de 3,5 % en 2025, supérieure à 3,1 % au Japon, 2,7 % aux États-Unis, 2,2 % en Allemagne, 2 % au Canada, 1,9 % en Italie et 1,1 % en France.

Cela place la Grande-Bretagne en tête du groupe du G7 pour l’augmentation des prix à la consommation.

D’ici 2026, l’inflation au Royaume-Uni devrait baisser à 2,7 %, ce qui reste la deuxième plus élevée du G7 après les États-Unis.

L’organisation a noté que si l’inflation a ralenti dans de nombreuses régions du monde, y compris dans la zone euro, les pressions sur les prix restent persistantes au Royaume-Uni.

La Banque d’Angleterre a maintenu son taux directeur à 4 % la semaine dernière, invoquant des inquiétudes persistantes concernant les pressions inflationnistes, même si les tendances inflationnistes mondiales commencent à s’atténuer.

La hausse des coûts exerce une pression sur les ménages et les entreprises

L’Office for National Statistics (ONS) a indiqué que l’inflation s’élevait à 3,8 % en août, inchangée par rapport à juillet et toujours près du double de l’objectif de la Banque d’Angleterre.

Les factures d’énergie et de services publics, les coûts de l’électricité, du gaz et d’autres combustibles ayant augmenté de 9,3 % en glissement annuel et les frais d’approvisionnement en eau de plus de 26 %.

Les prix des aliments et des boissons ont également augmenté de 5,1 % en août, contre 4,9 % le mois précédent.

Dans une lettre adressée au Trésor après le récent vote de la Banque d’Angleterre, le gouverneur Andrew Bailey a souligné l’impact de la hausse des charges sociales et de l’augmentation du salaire minimum sur les coûts de main-d’œuvre.

L’augmentation de 25 milliards de livres sterling des cotisations patronales à l’assurance nationale, annoncée dans le budget d’octobre 2024, a ajouté une pression supplémentaire sur les dépenses de l’entreprise.

Les attentes d’inflation des ménages au Royaume-Uni et aux États-Unis sont décrites par l’OCDE comme étant « élevées par rapport aux normes historiques », la croissance des salaires augmentant plus rapidement que les niveaux considérés comme compatibles avec les objectifs officiels.

Prévisions de croissance au Royaume-Uni et défi budgétaire pour le gouvernement

Malgré les risques d’inflation, l’OCDE prévoit une croissance du PIB britannique de 1,4 % en 2025, contre 1,1 % l’année précédente, ce qui en fait le deuxième pays du G7 le plus rapide parmi les pays du G7 après les États-Unis.

Cependant, la croissance devrait ralentir à 1 % en 2026, à la traîne derrière les États-Unis, le Canada et l’Allemagne.

La chancelière Rachel Reeves prépare un budget difficile en novembre alors qu’elle s’efforce de combler un déficit budgétaire estimé à plus de 20 milliards de livres sterling.

M. Reeves s’est engagé à faire en sorte que les dépenses gouvernementales quotidiennes soient entièrement financées par les recettes fiscales d’ici 2029-2030.

L’OCDE a averti que les hausses d’impôts, associées à la hausse des coûts du commerce et à l’incertitude politique persistante, pourraient peser sur la demande.