Tether envisage une levée de fonds de 20 milliards de dollars pour une valorisation de 500 milliards de dollars : une introduction en bourse est-elle la prochaine étape ?

L’émetteur d’USDT Tether envisagerait une levée de fonds de plusieurs milliards de dollars, ce qui pourrait faire grimper sa valorisation à 500 milliards de dollars et le placer parmi les entreprises privées les plus précieuses au monde.

Tether n’a pas encore publié de déclaration officielle à ce sujet, mais un rapport de CNBC du 23 septembre, qui cite des sources familières avec le développement, affirme que la société à l’origine du plus grand stablecoin au monde est en pourparlers préliminaires avec un groupe restreint d’investisseurs de premier plan.

Tether prévoit de lever 20 milliards de dollars

L’augmentation, qui pourrait atteindre 20 milliards de dollars, serait réalisée par l’émission de nouvelles actions plutôt que par la vente d’actions existantes.

Selon le rapport, Cantor Fitzgerald donne des conseils sur l’opération, et certains investisseurs ont déjà commencé à effectuer une due diligence via une salle de données privée. Une clôture pourrait avoir lieu dès la fin de cette année.

Par ailleurs, Bloomberg a rapporté que Tether cherchait entre 15 et 20 milliards de dollars pour une participation d’environ 3 % dans la société, ce qui indique une valorisation cible d’environ 500 milliards de dollars.

Cependant, le média a également noté qu’il s’agit de chiffres haut de gamme et que la taille finale de l’opération pourrait être inférieure en fonction de l’appétit des investisseurs et des capitaux propres offerts.

Dans un article du 24 septembre, le PDG de Tether, Paolo Ardoino, a confirmé le développement via un vague message X, déclarant que la société était en effet en train d'« évaluer une augmentation » auprès d’un groupe d'« investisseurs clés de haut niveau ».

Dans ce contexte, Tether traverse une période de croissance explosive, affichant un bénéfice net de 4,9 milliards de dollars pour le deuxième trimestre de 2025, en grande partie grâce aux rendements de son énorme portefeuille de réserves.

Au cours de ce trimestre, Tether a divulgué 162,5 milliards de dollars de réserves contre 157,1 milliards de dollars de passifs.

Pendant ce temps, la capitalisation boursière de l’USDT a également dépassé les 173 milliards de dollars, soit plus du double de celle de son plus proche rival, l’USDC de Circle, qui s’élève à environ 74 milliards de dollars.

Tether prévoit-il d’entrer en bourse ?

L’ampleur et le calendrier de la levée de fonds ont relancé les spéculations sur une éventuelle introduction en bourse de Tether, en particulier après les débuts publics réussis de Circle plus tôt cette année.

Des voix de l’industrie, y compris le cofondateur de BitMEX, Arthur Hayes, ont suggéré que l’introduction en bourse de Tether changerait la donne pour le secteur des stablecoins et pourrait mettre Circle dans une position difficile.

« La prochaine étape est une introduction en bourse aux États-Unis. Bye bye Circle", a écrit Hayes sur X, réagissant à la nouvelle de la levée de fonds, laissant entendre que l’introduction potentielle de Tether pourrait éclipser le moment de son rival à Wall Street.

Tether est nettement plus rentable que Circle, en partie en raison de l’accord de partage des revenus de ce dernier avec Coinbase, ce qui a un impact sur ses marges.

Circle s’appuie fortement sur l’échange pour distribuer l’USDC, tandis que Tether n’a pas de tels intermédiaires pour son émission mondiale d’USDT, ce qui lui permet de capturer plus de valeur de ses réserves.

Cependant, ce n’est pas la première fois que des rumeurs d’une introduction en bourse de Tether circulent. En juin, une vague similaire de spéculation a frappé le marché après que les analystes ont commencé à attribuer à la société une valorisation de plus de 500 milliards de dollars sur la base de sa trajectoire de bénéfices.

À l’époque, le PDG Paolo Ardoino a rejeté l’idée et a déclaré que la société ne voyait « pas la nécessité d’entrer en bourse ».