Grayscale mise 150 millions de dollars en Ether après avoir lancé des fonds cryptographiques activés par le staking

Grayscale a misé pour 150 millions de dollars d’Ether, un jour après avoir lancé les premiers produits négociés en bourse de l’industrie de la cryptographie basés aux États-Unis qui permettent aux investisseurs de gagner un revenu passif grâce aux récompenses de jalonnement.

Le 7 octobre, la principale société de gestion d’actifs en monnaie numérique a misé 32 000 ethers, d’une valeur d’environ 150 millions de dollars, selon les données on-chain suivies par Lookonchain.

Grayscale a verrouillé l’ETH un jour seulement après avoir introduit des capacités de jalonnement sur trois de ses produits phares, à savoir le Grayscale Ethereum Trust ETF (ETHE), le Grayscale Ethereum Mini Trust ETF (ETH) et le Grayscale Solana Trust (GSOL).

Ceux qui détiennent les véhicules d’investissement Ethereum peuvent désormais gagner une part des récompenses de jalonnement générées par l’Ether jalonné du fonds.

Grayscale a structuré les récompenses pour qu’elles reviennent aux actionnaires après déduction des frais de dépositaire et de sponsor.

Selon sa politique de jalonnement ETP déposée auprès de la SEC, ceux qui détiennent des actions de l’ETF Grayscale Ethereum Trust (ETHE) auraient le droit de recevoir jusqu’à 77 % des récompenses de jalonnement, tandis que ceux qui détiennent l’Ethereum Mini Trust (ETH) pourraient recevoir jusqu’à 94 %, selon les niveaux de frais divulgués.

Grâce à cela, les investisseurs passifs obtiennent des rendements supplémentaires simplement en détenant des actions d’un fonds réglementé, sans avoir à gérer les complexités de la mise en place de validateurs ou de la gestion des clés privées.

De plus, les récompenses de jalonnement seront traitées comme des actifs du fonds, offrant une couche de rendement supplémentaire qui pourrait s’avérer attrayante sur un marché des ETF de plus en plus concurrentiel.

Les fonds ETHE et ETH sont tous deux enregistrés en vertu du Securities Act de 1933, qui les classe comme des produits négociés en bourse, ou ETP, ce qui les rend structurellement distincts des ETF traditionnels régis par l’Investment Company Act de 1940, un cadre qui s’accompagne de normes de conformité plus strictes et a, dans de rares cas, autorisé des fonctionnalités de jalonnement au cas par cas.

Malgré cette distinction structurelle, les produits Ethereum de Grayscale sont parmi les premiers à mettre en œuvre des récompenses de jalonnement sur le marché américain.

La SEC adopte une approche prudemment optimiste

Le lancement de Grayscale crée un précédent notable à un moment où la Securities and Exchange Commission fait encore preuve de prudence sur les produits liés au jalonnement et évalue comment ces fonctionnalités s’alignent sur les réglementations existantes en matière de valeurs mobilières.

Alors que certaines entreprises, dont 21Shares et BlackRock, ont également déposé une demande d’ajout de jalonnement à leurs ETP Ethereum, la SEC n’a pas encore approuvé ces propositions.

Cela a donné à Grayscale une longueur d’avance sur un marché de plus en plus concurrentiel et a fait des ETF Ethereum une alternative plus attrayante à leurs homologues Bitcoin, qui n’offrent aucune composante de rendement.

En ce qui concerne le calendrier, le lancement intervient au moment où la SEC a mis en œuvre un processus de cotation plus rationalisé pour les fonds cryptographiques, marquant une étape claire vers l’élimination des goulets d’étranglement procéduraux qui ont longtemps freiné les approbations plus larges sur le marché des actifs numériques.

NYSE Arca a coté ETHE et ETH sous les normes de cotation « génériques » pour les fiducies basées sur des matières premières le mois dernier.

Entre-temps, Grayscale a également élargi ses offres avec le lancement de l’ETF Grayscale CoinDesk Crypto 5 (GDLC), qui a commencé à se négocier sur NYSE Arca fin septembre, suivant un indice de cinq principales crypto-monnaies : Bitcoin, Ether, Solana, XRP et Cardano.