Comment Tether remodèle le financement des matières premières grâce aux prêts adossés à des cryptomonnaies

Les stablecoins ne se limitent plus aux crypto- plateformes trading.

Tether Holdings SA, l’émetteur du stablecoin USDT le plus circulé au monde, entre dans le monde des biens physiques en remodelant la façon dont les traders financent les expéditions mondiales de matières premières comme le pétrole, le blé et le coton.

Un rapport de Bloomberg indique qu’avec 1,5 milliard de dollars déjà émis en prêts, la société est en train de transformer un système vieux de plusieurs siècles qui reposait traditionnellement sur le crédit bancaire.

Ce changement intervient à un moment où les prêteurs traditionnels se retirent de certains marchés de matières premières, en particulier dans les pays les plus risqués.

Le programme de prêt de Tether comble le vide avec des crédits à haut rendement à évolution rapide adossés à des actifs numériques.

Le résultat est une nouvelle forme de financement du commerce qui fusionne la liquidité des stablecoins avec la demande de crédit privé.

Le financement du commerce trouve un nouveau bailleur de fonds

Le négoce des matières premières a toujours dépendu du crédit. Les négociants ont généralement recours à des prêts pour payer des cargaisons de marchandises en transit, comme le pétrole brut ou le blé.

Ces prêts sont souvent à court terme et libellés en dollars américains, remboursés une fois les marchandises livrées et vendues.

Cependant, une série de scandales de fraude ces dernières années a poussé certaines banques mondiales à réduire leur exposition sur certains marchés.

Cela a laissé un déficit de financement, en particulier pour les petites entreprises opérant dans les marchés émergents.

Tether est intervenu par le biais de son unité de financement du commerce, qui a été lancée en 2022 et est distincte des réserves soutenant ses stablecoins.

Depuis l’année dernière, Tether a étendu ses prêts à des secteurs clés, notamment l’agriculture, le pétrole et les matières premières agricoles.

Il offre un crédit à la fois en dollars américains traditionnels et en USDT, le stablecoin qui suit la valeur du dollar.

La société affirme que ce programme se développera considérablement au fil du temps.

Cycles courts et rendements élevés

Les prêts dans le domaine des matières premières présentent des caractéristiques uniques qui attirent les fournisseurs de crédit privés. L’une des principales caractéristiques est la rapidité de remboursement.

Une seule transaction, comme une expédition de blé à travers l’Atlantique, est généralement réalisée en moins de 30 jours.

Ce cycle court signifie que les prêteurs reçoivent rapidement des intérêts et peuvent réémettre des fonds pour la prochaine transaction.

Tether se concentre sur les régions et les clients où le soutien bancaire est limité.

Il s’agit souvent d’endroits où les risques géopolitiques ou le manque de garanties découragent les banques d’émettre des crédits.

Les prêteurs privés peuvent facturer des taux d’intérêt plus élevés pour refléter le risque plus élevé.

Dans certains cas, ces taux atteignent des taux à deux chiffres, ce qui rend le modèle très rentable si les prêts sont remboursés à temps.

Avec près de 200 milliards de dollars de réserves, principalement investis dans des actifs liquides tels que les bons du Trésor américain, Tether dispose d’une capacité importante à élargir son portefeuille de prêts.

Bloomberg rapporte qu’il s’attend à générer environ 15 milliards de dollars de bénéfices en 2025, selon le PDG Paolo Ardoino.

De l’exploitation aurifère aux investissements agricoles

Tether étend également son rôle au-delà des prêts.

Elle a constitué l’une des plus grandes réserves d’or privées au monde, à l’exclusion des gouvernements nationaux et des banques.

Son stablecoin adossé à l’or, XAUT, a une valeur marchande de près de 2,2 milliards de dollars, selon CoinGecko.

Pour renforcer sa position sur le marché des métaux précieux, Tether embauche deux traders seniors de HSBC Holdings Plc, selon Bloomberg.

Cela signale une stratégie plus active dans la gestion des matières premières physiques.

L’entreprise investit également dans des actifs de production. En mars, elle a annoncé son intention d’augmenter sa participation dans l’agro-entreprise sud-américaine Adecoagro SA à 70 %, une transaction d’une valeur pouvant atteindre 616 millions de dollars.

En avril, Kyril Louis-Dreyfus, cadre du négoce de matières premières, a rejoint le conseil d’administration d’Adecoagro, donnant à l’entreprise une plus grande portée stratégique dans la chaîne d’approvisionnement agricole.

L’adoption des stablecoins favorise une utilisation dans le monde réel

Les stablecoins comme l’USDT sont de plus en plus utilisés au-delà de plateformes crypto.

En Amérique latine, ils gagnent du terrain pour les envois de fonds et les paiements transfrontaliers.

L’adoption par les États-Unis d’une loi sur les stablecoins en juillet a apporté une plus grande clarté, accélérant l’adoption dans les secteurs traditionnels.

Tether tire parti de ce changement pour intégrer l’USDT dans la finance du monde réel.

En intégrant son stablecoin dans le commerce des matières premières, il combine l’efficacité de la blockchain avec l’échelle des opérations du marché physique.

Cela offre des paiements plus rapides, des transactions traçables et un meilleur accès à la liquidité pour les traders qui sont souvent exclus des systèmes bancaires.

Le rôle croissant de l’entreprise dans le financement des matières premières signale un changement plus large.

À mesure que les jetons numériques deviennent de plus en plus fiables pour le transfert de valeur, ils commencent à financer le flux de biens qui nourrissent et alimentent le monde.